ĐịNh nghĩa và ví dụ ngược lại

Nó là gì:

Trong thế giới tài chính, backdating thường đề cập đến việc thực hành thay đổi ngày của tùy chọn cấp cho một khoản sớm hơn ngày cấp thực tế để đặt giá thực hiện thấp hơn trên các tùy chọn và do đó tăng lợi nhuận tiềm năng từ việc thực hiện các tùy chọn cổ phiếu đó.

Thực tiễn đôi khi cũng xảy ra trong ngành bảo hiểm, theo đó nhà phát hành chính sách đưa ra ngày có hiệu lực của một chính sách (hoặc yêu cầu) sớm hơn ngày nộp đơn để nhận được phí bảo hiểm thấp hơn cho khách hàng (hoặc có được kết quả yêu cầu tốt hơn).

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Dành cho ví dụ, giả sử rằng John Doe là Giám đốc điều hành của Công ty XYZ. Khi được thuê, ban giám đốc công ty XYZ đã đề nghị John một mức lương hấp dẫn cũng như một khoản trợ cấp hàng năm cho 1.000 lựa chọn cổ phiếu của Công ty XYZ. Các tùy chọn đó cung cấp cho John quyền nhưng không phải nghĩa vụ mua 1.000 cổ phiếu của công ty chứng khoán XYZ theo giá thị trường vào ngày cấp. Hội đồng quản trị chính thức cấp các lựa chọn cổ phiếu cho John mỗi năm tại cuộc họp hội đồng quản trị tháng 1.

Thông thường, ngày cấp quyền của các lựa chọn cổ phiếu giống như ngày của cuộc họp hội đồng quản trị. Điều này là quan trọng cần lưu ý, bởi vì ngày cấp là những gì xác định giá thực hiện trên các tùy chọn. Ví dụ: nếu cuộc họp hội đồng quản trị là vào ngày 3 tháng 1 năm 2012 và cổ phiếu của Công ty XYZ đóng cửa ở mức $ 45 mỗi cổ phiếu trong ngày đó, thì giá thực hiện của quyền chọn cổ phiếu năm 2012 của John là $ 45 mỗi cổ phiếu. Nghĩa là, anh ta có quyền nhưng không phải là nghĩa vụ mua 1.000 cổ phần của công ty XYZ với giá 45 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Nếu, tuy nhiên, Công ty XYZ quyết định lùi lại các tùy chọn, nó có thể thay đổi thủ tục giấy tờ để nói rằng nó thực sự được cấp những lựa chọn cổ phiếu đó cho John vào ngày 15 tháng 6 năm 2008, khi cổ phiếu chỉ giao dịch ở mức 15 đô la một cổ phiếu. Điều này có nghĩa là khoản trợ cấp tùy chọn cổ phiếu năm 2012 của John sẽ có mức giá thực hiện là 15 đô la cho mỗi cổ phiếu thay vì 45 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Giả sử John quyết định thực hiện các lựa chọn cổ phiếu của mình. Vào ngày anh quyết định thực hiện các lựa chọn của mình, cổ phiếu của công ty XYZ đang giao dịch ở mức 50 đô la. Trong những trường hợp bình thường, anh ta trả giá $ 45 cho mỗi cổ phiếu và có thể quay lại và bán những cổ phiếu đó với giá $ 50 mỗi cổ phiếu, lợi nhuận $ 5 cho mỗi cổ phần, hoặc $ 5,000 tổng.

Nhưng nếu các lựa chọn của John là backdated thì giá tập thể dục của anh ấy chỉ là 15 đô-la một cổ phiếu. Anh ta trả giá 15 đô la cho mỗi cổ phiếu và có thể quay lại và bán những cổ phiếu đó với giá $ 50 mỗi cổ phiếu, lợi nhuận $ 35 mỗi cổ phiếu, hoặc $ 35,000.

Tại sao lại có vấn đề:

một hình thức bồi thường được chấp nhận và hoàn toàn hợp pháp của nhân viên. Backdating các tùy chọn là không. Những người chỉ trích backdating lập luận rằng việc thực hành khó phát hiện và do đó khuyến khích các ban và giám đốc điều hành sử dụng nó để tổng hợp các gói bồi thường sáng tạo hơn.

Trong ví dụ của chúng tôi, backdating các tùy chọn cũng giống như cho John Doe một séc với $ 35,000 - mà không ghi lại $ 35,000 trên bảng sao kê thu nhập như bồi thường. Điều đó, lần lượt, làm giảm chi phí của công ty và làm tăng lợi nhuận của nó, đó là một sự vi phạm các nguyên tắc kế toán chung được chấp nhận và là cơ sở cho một loạt các gian lận và chi phí linh tinh từ các nhà quản lý liên bang, tiểu bang và địa phương. Do đó, các quy định trong Đạo luật Sarbanes-Oxley yêu cầu các công ty báo cáo các khoản trợ cấp tùy chọn cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch trong vòng hai ngày làm việc.

Ngoài việc bất hợp pháp, backdating không phải lúc nào cũng là điều chắc chắn. Lý do chung các công ty tùy chọn backdate là để tạo ra một mức giá thấp hơn tập thể dục, do đó làm tăng xác suất thực hiện các tùy chọn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn cho người được chọn. Tuy nhiên, giá cổ phiếu thay đổi và không có gì đảm bảo rằng giá cổ phiếu sẽ cao hơn mức giá thực hiện.