ĐịNh nghĩa cuộc gọi thảm họa & Ví dụ

Giá trị gọi là

Các cuộc gọi thảm họa là các điều khoản trong trái phiếu cho phép tổ chức phát hành gọi trái phiếu

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giả sử ABC Town muốn xây dựng một đường thu phí mới, nhưng nó không có tiền để tài trợ cho công trình xây dựng. Nó có thể phát hành trái phiếu doanh thu, và phí cầu đường thu được từ đường thu phí sẽ chi trả tiền lãi và tiền gốc. Nếu doanh thu từ đường thu phí không đủ, ABC Town có thể không có khả năng thanh toán lãi và tiền gốc đúng hạn.

Giả sử ABC Town phát hành các trái phiếu đó, và bây giờ nó phải trả tiền lãi và tiền gốc, 30 năm tới

Bây giờ chúng ta hãy nói rằng hai năm sau khi con đường được xây dựng, một trận động đất xảy ra và con đường bị phá hủy. Nếu trái phiếu doanh thu có một khoản dự phòng gọi là thảm họa, ABC Town có thể gọi trái phiếu, nghĩa là nó có thể thanh toán trái phiếu ngay lập tức thay vì phải trả thêm 28 năm tiền lãi. Điều này là tốt cho ABC Town, mà tránh chi phí bổ sung của tất cả những khoản thanh toán lãi suất vô dụng. Nhưng nó là xấu cho những người mua trái phiếu ABC Town - họ đã nhận tiền của họ trở lại (thị trấn trả hết nợ), nhưng họ sẽ bỏ lỡ nhận được 28 năm thanh toán lãi suất.

Tại sao nó Các vấn đề:

Các điều khoản cuộc gọi thảm họa là phổ biến trong trái phiếu doanh thu, là trái phiếu đô thị được phát hành để tài trợ cho các dự án cụ thể tạo ra doanh thu của riêng họ. Các chủ sở hữu trái phiếu doanh thu nói chung không có yêu cầu bồi thường đối với tài sản của dự án (nghĩa là họ không thể thu hồi đường thu phí nếu nó không tạo ra các khoản thanh toán lãi và tiền gốc đã hứa). Trái phiếu doanh thu cũng có thể có các điều khoản cuộc gọi thảm khốc. Do đó, trái phiếu doanh thu thường đảm bảo năng suất cao hơn trái phiếu nghĩa vụ chung để bù đắp cho những rủi ro này.