ĐịNh nghĩa danh sách chéo & ví dụ |

Nội dung là gì:

Danh sách chéo (còn được gọi là interlisting hoặc danh sách kép) là danh sách bất kỳ bảo mật nào trên hai hoặc nhiều sàn giao dịch khác nhau.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Giả sử Công ty XYZ là một công ty đại chúng của Canada liệt kê cổ phiếu của mình trên Toronto Giao dịch chứng khoán. Công ty XYZ có thể phát hành thêm cổ phiếu và niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Sau đó, mọi người ở cả Hoa Kỳ và Canada đều có thể mua và bán cổ phiếu của Công ty XYZ. Tuy nhiên, theo danh sách chéo, Công ty XYZ phải tuân thủ tất cả các yêu cầu pháp lý và trao đổi áp dụng cho các công ty kinh doanh tại Hoa Kỳ.

Tại sao lại có vấn đề:

Danh sách chéo thực hiện hai điều cho nhà phát hành. Thứ nhất, nó có xu hướng làm tăng tính thanh khoản của chứng khoán vì có nhiều nơi để mua và bán, có nhiều người tham gia thị trường hơn và đôi khi có nhiều thời gian hơn để giao dịch cổ phiếu (nếu trao đổi ở các múi giờ khác nhau). Thứ hai, nó thường giúp nhà phát hành huy động thêm vốn vì nó làm cho nhiều nhà đầu tư có sẵn từ các thị trường khác và cho công ty tiếp xúc nhiều hơn nói chung. Về mặt lý thuyết điều này làm giảm chi phí vốn và làm suy yếu ý tưởng về thị trường hiệu quả, mặc dù ảnh hưởng của chính phủ đối với ngoại hối hoặc dòng vốn thường gây khó khăn.

Việc niêm yết chéo cũng ảnh hưởng đến giá và khối lượng của cổ phiếu. Lớn nhất trong số này là sự chênh lệch về giá giao dịch. Ví dụ: Công ty XYZ có thể đóng cửa ở mức 5 đô la cho mỗi cổ phiếu trên Sở giao dịch Toronto và $ 4,90 trên NYSE trong cùng một ngày. Về mặt lý thuyết, đây không phải là trường hợp. Một số nghiên cứu cho thấy sự chênh lệch về yêu cầu niêm yết giữa các sàn giao dịch, các quy tắc kế toán khác nhau và sự khác biệt về mức độ quy định thị trường (đặc biệt là tác động của Đạo luật Sarbanes-Oxley của Hoa Kỳ) thường gây ra những khác biệt này.