Đừng đặt cược danh mục đầu tư của bạn vào ông già Noel: Xu hướng theo mùa trong đầu tư

Bởi Matthew Fassnacht, CFA®, CFP®, CPA

Tìm hiểu thêm về Matthew trên trang web của chúng tôi

Mùa lễ đang đến gần và dự đoán chi tiêu cho kỳ nghỉ năm nay đã hết. Liên đoàn bán lẻ quốc gia dự đoán doanh số bán lẻ trong tháng 11 và tháng 12 sẽ vượt 616 tỷ đô la, tăng 4,1% so với mùa lễ hội năm ngoái - và tăng doanh thu theo mùa lớn nhất kể từ năm 2011.

Họ cũng mong đợi 750.000 đến 800.000 việc làm theo mùa sẽ được tạo ra. Người tiêu dùng đang chi tiêu nhiều hơn và sẽ có một dòng cơ hội việc làm ngắn hạn. Tin tức tích cực này chắc chắn là sự phản ánh của một nền kinh tế được cải thiện và sẽ tràn qua thị trường chứng khoán, đúng không?

Có lẽ. Nhiều nghiên cứu tồn tại cho thấy hoàn toàn không có mối tương quan giữa các ngày bán lẻ quan trọng như Black Friday và hiệu suất của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, những người mua vào kinh tế Keynes có thể lập luận rằng sự gia tăng chi tiêu có thể thúc đẩy cải thiện kinh tế, và lần lượt tự tin nhà đầu tư.

Mặc dù có vô số lý thuyết về cách bán hàng kỳ nghỉ tương quan với nền kinh tế và thị trường chứng khoán, nhưng nhà đầu tư trung bình không thực hiện bất kỳ thay đổi lớn nào trong kế hoạch đầu tư của họ dựa trên kỳ vọng về cách dự báo doanh số bán lẻ có thể tác động đến thị trường.

Giả sử, ví dụ: bạn quyết định mua cổ phần của một nhà bán lẻ lớn có giá tương đối thấp và có thể hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu tiêu dùng tăng mạnh. Nếu doanh số bán hàng thực tế không đạt được dự báo này hoặc nhà bán lẻ không trải qua mức tăng doanh số bán hàng tăng mạnh như những người khác, bạn có thể đang xem lỗ.

Trong thời gian cuối quý IV, các nhà đầu tư cũng có thể thử và tính toán một cái gì đó gọi là cuộc biểu tình Santa Claus hoặc hiệu lực tháng mười hai, đó là một sự gia tăng trong giá cổ phiếu thường xảy ra trong tuần cuối cùng của tháng mười hai. Xu hướng này chủ yếu là do các nhà đầu tư hành động với dự đoán về việc bơm tiền dự kiến ​​sau đầu năm. Giải thích khác cho xu hướng này là nhân viên tái đầu tư tiền thưởng cuối năm của họ hoặc một tình cảm lạc quan, tích cực trên Phố Wall với những ngày nghỉ đầy đủ.

Khi xem xét có nên thử và tận dụng lợi thế của cuộc biểu tình ở Santa Claus hay không, hãy tự hỏi liệu bạn có thực sự sẵn sàng để có cơ hội thị trường chứng khoán có thể tăng lên hay không bởi vì các nhà đầu tư đang cảm thấy “lễ hội”.

Từ nay đến cuối năm, tin tức sẽ bị ngập với số liệu thống kê theo dõi doanh số bán lẻ và các xu hướng theo mùa thông thường khác. Mặc dù thú vị, những xu hướng theo mùa này không được đảm bảo và hầu như không thể thực hiện được. Thay vì cố gắng đạt được lợi nhuận ngắn hạn, tập trung vào việc thực hiện một chiến lược đầu tư dài hạn vững chắc đã chiếm được những thăng trầm của các nhà đầu tư trong thị trường chứng khoán.