Ngay cả sau khi leo lên 1960% của cổ phiếu này, nó vẫn là mua |

Khi công ty được đặt ra công chúng, nhà đầu tư thường abuzz với dự đoán. Nhưng không phải tất cả các dịch vụ công cộng ban đầu (IPO) đều được chào đón bằng sự nhiệt tình.

Một thập kỷ trước, ví dụ, nhiều hơn một nhà phân tích bày tỏ nghi ngờ về IPO của một công ty nổi tiếng.

Cổ phiếu đã biến động ngay lập tức, giảm 24% trong năm IPO của năm 2004 và sau đó tăng 27% trong năm 2005.

Sau đó, thị trường bắt đầu liên tục trừng phạt công ty vì nợ nần, mô hình kinh doanh cồng kềnh và lợi nhuận chững lại, gửi cổ phiếu giảm 2% trong năm 2006 và 19% trong năm 2007. Với sức nặng khủng hoảng tài chính, cổ phiếu đã giảm 83% trong năm 2008.

Chỉ bốn năm sau khi ra mắt với giá khoảng 27 đô-la một cổ phiếu, cổ phiếu này đã chạm mức thấp trong khoảng từ 1,40 đô la đến 2 đô la.

Vâng, mọi thứ đã khác rất nhiều.

Cổ phiếu đã diễn ra một trong những sự trở lại ấn tượng nhất của nửa thập kỷ qua, tăng 1.960% kể từ đầu năm 2009. Nó hiện đang giao dịch trên $ 70 một cổ phiếu.

Điều này sẽ là không thể nếu công ty ô tô, nhà cung cấp linh kiện ô tô TRW (NYSE: TRW) , đã không cắt giảm nợ và vẫn tập trung vào những nỗ lực tái cấu trúc được khởi xướng trước suy thoái. Hôm nay, TRW là một trong những người chơi khắt khe nhất và ít nợ nhất trong ngành, mang lại 1,3 tỷ đô la nợ so với mức đỉnh gần 4 tỷ đô la trong những tháng trước khi IPO của nó. trung bình ngành là 0,5. Đánh giá nợ của công ty gần đây đã được Moody và S & P nâng lên mức đầu tư

Công ty cũng có một số công cụ quan trọng trong việc định giá, tăng trưởng và sinh lời, như bảng dưới đây minh họa.: Morningstar

Câu hỏi đặt ra là liệu TRW có thể giữ cho các cổ đông có thưởng với lợi nhuận lớn hơn không. Tôi nghĩ rằng nó có thể.

Với ngành công nghiệp ô tô hiện đang trên đà tăng trưởng vững chắc sau khi gần như sụp đổ trong cuộc khủng hoảng tài chính, nên tiếp tục có nhu cầu vững chắc về mảng ô tô TRW cung cấp cho các nhà sản xuất ô tô. Những sản phẩm này bao gồm những thứ như hệ thống lái, phanh và hệ thống treo cho các bộ phận động cơ, hệ thống kiểm soát khí hậu và cảm biến cảm ứng cho các điều khiển xe trong.

Quan trọng là TRW là công ty hàng đầu trong lĩnh vực an toàn tự động. các sản phẩm đó cho ít nhất 40 nhà sản xuất ô tô, bao gồm cả những người khổng lồ trong ngành. Ngoài các tính năng an toàn được thiết lập như túi khí, dây an toàn, màn hình áp suất lốp và phanh chống khóa, công ty phát triển nhiều công nghệ an toàn tiên tiến hơn, hiện đang trở nên phổ biến rộng rãi, như phanh tránh va chạm và tay lái trợ giúp máy tính. Trong số các dịch vụ mới nhất của TRW là một hệ thống điều chỉnh làn đường khởi hành đã có mặt tại châu Âu vào tháng trước. Hệ thống lái xe về phía giữa làn đường của nó khi một camera trên máy bay phát hiện chiếc xe trôi về phía trung tuyến. Tương tự như vậy, tất cả các mẫu xe Jeep Cherokee 2014 sẽ có camera nhận dạng đối tượng chuyển tiếp giúp xe không bị trôi dạt. Máy ảnh hỗ trợ điều khiển chùm cao và phanh trong trường hợp xảy ra xung đột.

Trong tổng doanh thu hàng năm 17 tỷ USD của TRW, hệ thống an toàn hiện đang tạo ra khoảng 20%. Tuy nhiên, độ an toàn của xe có thể là khu vực tăng trưởng lớn nhất đối với TRW vì đây là mối quan tâm chính đối với hầu hết người tiêu dùng. Hơn nữa, các tiêu chuẩn an toàn có thể phát triển đến mức độ sửa chữa làn đường khởi hành và các tính năng an toàn "hoạt động" khác có thể sẽ sớm được yêu cầu cho các xe nhận được xếp hạng an toàn va chạm năm sao.

Vì vậy, tôi đang tìm kiếm liên quan đến an toàn sản phẩm tăng lên khoảng 30% tổng doanh thu của TRW, có lẽ nhiều hơn nữa, trong bốn hoặc năm năm tới. Doanh số bán hàng trong lĩnh vực này cũng sẽ nhận được sự gia tăng từ nhu cầu gia tăng ở Trung Quốc, Brazil và các nước đang phát triển khác, nhanh chóng đưa ra các tiêu chuẩn an toàn phương tiện cơ giới tương tự như ở các nước phát triển.Rủi ro cần xem xét:

TRW cần chú ý đến chi tiêu R & D, vì một số đối thủ cạnh tranh hiện đang đưa thêm tiền vào R & D. Thất bại trong việc theo kịp có thể đe dọa vị trí lãnh đạo của TRW trong thị trường an toàn tự động quan trọng.

Hành động Take ->

Mặc dù đang diễn ra trong nhiều năm, sự trở lại của TRW vẫn còn xa hơn. Dựa trên các vị trí tài chính và cạnh tranh được cải thiện đáng kể của tôi, tôi đồng ý với các ước tính về thu nhập trên mỗi cổ phiếu chỉ hơn 11% một năm từ mức 8.17 đô la đến 14 đô la hiện tại vào năm 2019.

Khi nhiều nhà đầu tư nhận ra giá trị của TRW, cơ hội tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) của cổ phiếu có thể quay trở lại phạm vi lịch sử 15 - ngay bây giờ, cổ phiếu giao dịch chỉ với 9 lần thu nhập. Điều này hàm ý mức tăng giá tiềm năng từ 188% lên 210 USD / cổ phiếu từ 73 USD hiện nay. Do TRW vẫn có triển vọng tăng trưởng rất hấp dẫn, các nhà đầu tư nên xem xét nghiêm túc việc bổ sung nó vào danh mục đầu tư của họ.