Tự lộ ra thị trường nước ngoài: Chọn giữa ETF và ADR |

Ngày nay, nhà đầu tư muốn tiếp xúc với thị trường quốc tế. May mắn thay, các tùy chọn để có được tiếp xúc với các khoản đầu tư nước ngoài dựa trên là phong phú như họ đã từng.

Đối với các nhà đầu tư Mỹ, hai loại chứng khoán đảm bảo xem xét cho việc tiếp xúc đầu tư quốc tế: ETFs và ADRs.

Quỹ trao đổi giao dịch

Quỹ giao dịch hối đoái (ETF) là một chứng khoán duy nhất được thiết kế để theo dõi một số cổ phiếu thành phần tạo thành chỉ mục. Ví dụ,

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (NYSE: DIA) theo dõi chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA). ETF giao dịch trên sàn chứng khoán như một cổ phiếu riêng lẻ. Họ có thể được giao dịch tự do suốt cả ngày trong giờ giao dịch bình thường. Hoa hồng giao dịch điển hình được áp dụng, giống như trong giao dịch chứng khoán, cũng như chênh lệch giá mua / bán truyền thống.

ETFs thường được so sánh với các quỹ tương hỗ, nhưng có một số khác biệt quan trọng giữa hai loại. Quỹ hỗ trợ lẫn nhau thường xuyên. Họ cũng không giao dịch cho đến sau khi kết thúc giao dịch tại thời điểm đó giá trị tài sản ròng của quỹ (NAV) được tính toán để xác định giá. Như vậy, rất khó để biết giá mà nhà đầu tư sẽ trả cho một quỹ tương hỗ. ETFs cũng có thể được bán ngắn (không giống như các quỹ tương hỗ) và chúng thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các quỹ tương hỗ.

Biên lai lưu ký của Mỹ (ADRs)

ADR là một loại biên lai lưu ký cụ thể giao dịch cụ thể Trao đổi Mỹ. Giống như một ETF, một giao dịch ADR giống như một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán địa phương. Nhưng không giống như một ETF, một ADR đại diện cho một lợi ích trong một công ty nước ngoài có cổ phiếu có khả năng cũng giao dịch trên thị trường chứng khoán của thị trường nhà của nó.

Cách thức bảo mật được tạo ra khá phức tạp. Nếu một công ty nước ngoài muốn niêm yết một ADR trên một sàn giao dịch Mỹ, nó tìm ra một ngân hàng có thể phục vụ như một khoản tiền gửi. Công ty gửi cổ phần của mình vào ngân hàng và ngân hàng phát hành chứng chỉ sau đó giao dịch dưới dạng ADR.

Điều quan trọng cần lưu ý là ADR không giống như một phần cổ phiếu. Trong thực tế, một ADR có thể đại diện cho nhiều hơn một cổ phiếu của công ty. Tỷ lệ này thường chi tiết trong việc nộp hồ sơ và là một yếu tố quan trọng trong việc xác định số liệu cổ phiếu cho cổ phiếu cơ bản.

Biên lai lưu ký giao dịch bên ngoài thị trường Hoa Kỳ được gọi là Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) và được tạo theo cách tương tự dưới dạng ADR. Biên nhận lưu ký giao dịch ở một quốc gia cụ thể, như Ấn Độ hay Trung Quốc, được gọi là Biên lai lưu ký Ấn Độ (IDR) hoặc Biên nhận tiền gửi Trung Quốc (CDR), tương ứng.

Cái nào tốt hơn?

Tất cả phụ thuộc vào những gì bạn ' Đang tìm kiếm. Cả ETF và ADR đều cung cấp tiếp xúc quốc tế và cả hai đều có sẵn để mua và bán trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Nhưng đó là nơi những điểm tương đồng dừng lại. Đây là biểu đồ so sánh Powershares India ETF (NYSE: PIN) với ADR cho nhà sản xuất ô tô Ấn Độ Tata Motors (NYSE: TTM).

Nếu bạn là một nhà đầu tư thận trọng hơn đang tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư trung tâm của Hoa Kỳ, dựa trên ETF có lẽ là đặt cược tốt nhất của bạn. ETF quốc tế cho phép các nhà đầu tư giao dịch trên các chủ đề kinh tế vĩ mô và đầu tư vào một số quốc gia hoặc khu vực nhất định. Và vì ETFs bao gồm một rổ các công ty, bạn sẽ gặp ít rủi ro hơn. Ví dụ bao gồm

MSCI EAFE Index Fund (NYSE: EFA) , một trong những chỉ số toàn cầu được xác định rộng rãi hơn, và MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ) , cung cấp tiếp xúc cụ thể đến Brazil. Đầu tư vào ADR là hấp dẫn nhất đối với các nhà đầu tư từ dưới lên quan tâm đến một số công ty quốc tế mà họ thường không thể truy cập. Và bởi vì họ đang chịu thêm rủi ro bằng cách đầu tư vào một công ty duy nhất thay vì một giỏ đa dạng, các nhà đầu tư ADR cần phải sẵn sàng dành thời gian làm bài tập về nhà của họ. Tin vui: Các công ty có ADR trên sàn giao dịch của Hoa Kỳ phải nộp báo cáo tài chính với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Tin tốt hơn: Tất cả những công việc khó khăn đó thực sự có thể trả hết. Một ADR chiến thắng sẽ hầu như luôn hoạt động tốt hơn ETF của đất nước.

Ví dụ về ADR được theo dõi rộng rãi bao gồm người khổng lồ đồ uống của Brazil

AmBev (NYSE: ABV) và lãnh đạo chăm sóc sức khỏe có trụ sở tại Vương quốc Anh GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) . Cuối cùng, nếu bạn đang tìm kiếm sản phẩm tốt nhất của cả hai thế giới, một rổ hóa đơn lưu ký được liệt kê (BLDR) là một ETF đại diện cho danh mục các biên nhận lưu ký. Ví dụ bao gồm

BLDRS Asia 50 ADR Index (Nasdaq: ADRA) .