ĐịNh nghĩa giá trị hợp lý>

Giá trị hợp lý

Giá trị hợp lý là ước tính giá trị bảo mật trên thị trường mở. Không có cách nào để tính toán giá trị hợp lý cho bảo mật, nhưng các tính toán thường tính đến tỷ lệ tăng trưởng trong tương lai, tỷ suất lợi nhuận và các yếu tố rủi ro, trong số các mục khác.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giả sử cổ phiếu Công ty XYZ hiện đang bán với giá 20 đô la cho mỗi cổ phiếu. Công ty XYZ vừa giới thiệu một dòng sản phẩm mới, thiết kế lại bao bì của mình và thuê một số nhà quản lý mới từ một đối thủ cạnh tranh. Mặc dù những thay đổi này không trực tiếp xuất hiện trên báo cáo tài chính của công ty, nhưng chúng có thể cải thiện lợi thế cạnh tranh của Công ty XYZ tại các thị trường chính. Vì những lý do này, các nhà đầu tư có thể giả định dòng tiền trong tương lai của cổ phiếu sẽ cao hơn nhiều trong tương lai. Sau đó, họ có thể lấy tỷ lệ tăng trưởng ước tính của họ và tính giá trị hợp lý của cổ phiếu ở mức 50 đô la cho mỗi cổ phiếu hoặc cao hơn 30 đô la so với giá hiện đang bán.

Không có giá trị hợp lý nào cho cổ phiếu tại bất kỳ thời điểm nào; chúng thay đổi theo nhà đầu tư. Biên độ an toàn yêu cầu của nhà đầu tư, là tỷ lệ phần trăm bằng với số tiền giá cổ phiếu thấp hơn giá trị hợp lý của nó, xác định giá cổ phiếu nào hấp dẫn đối với nhà đầu tư đó. Trong ví dụ trên, nếu biên độ an toàn bắt buộc của nhà đầu tư là 50%, nhà đầu tư sẽ chỉ cân nhắc mua cổ phiếu nếu giao dịch ở mức 25 đô la hoặc ít hơn.

Giáo sư Benjamin Graham, người được cho là có khái niệm an toàn. vào năm 1934, đã giới thiệu ý tưởng rằng giá trị hợp lý của một cổ phiếu có thể được tính toán một cách có phương pháp. Graham đã chứng minh rằng điều này có thể được thực hiện bằng cách phân tích tài sản và thu nhập của công ty và dự báo thu nhập trong tương lai. Tuy nhiên, có nhiều cách để làm điều này, và hầu như tất cả các phương pháp tính toán giá trị hợp lý liên quan đến việc dự đoán có thể không chính xác hoặc bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bất ngờ.

thực sự đáng giá là một trong những chủ đề cơ bản trong đầu tư. Bằng cách tính giá trị hợp lý, các nhà đầu tư có thể trả lời câu hỏi này dưới một dạng nào đó, mặc dù nó có thể không chính xác. Tuy nhiên, ước tính giá trị hợp lý là chìa khóa cho tiết mục của bất kỳ nhà đầu tư nào.

Phương pháp tiếp cận với giá trị hợp lý có thể phân biệt các nhà đầu tư giá trị từ các nhà đầu tư tăng trưởng. Mặc dù các nhà đầu tư tăng trưởng tích cực dựa vào các ước tính thu nhập có thể sai, quá cao hoặc không đáng tin cậy, các nhà đầu tư giá trị chỉ mua cổ phiếu bán với giá chiết khấu, và kiên nhẫn chờ đợi giá trị hợp lý của khoản đầu tư của họ được thực hiện. Mặc dù cả hai loại nhà đầu tư đều phải đối mặt với triển vọng rằng các công ty của họ có thể chùn bước, trưởng thành hoặc lớn đến mức duy trì tốc độ tăng trưởng lịch sử là không thể. công ty.