ĐịNh nghĩa hợp đồng tương lai

Nó là gì:

Hợp đồng tương lai cung cấp cho người mua nghĩa vụ mua tài sản (và người bán nghĩa vụ bán tài sản) với giá cố định tại thời điểm tương lai.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Tài sản thường được giao dịch trong hợp đồng tương lai bao gồm hàng hóa, cổ phiếu và trái phiếu. Ngũ cốc, kim loại quý, điện, dầu, thịt bò, nước cam và khí thiên nhiên là những ví dụ truyền thống về hàng hóa, nhưng ngoại tệ, tín dụng phát thải, băng thông và một số công cụ tài chính cũng là một phần của thị trường hàng hóa hiện nay. các loại thương nhân tương lai: hedgers và đầu cơ. Hedgers thường không tìm kiếm lợi nhuận bằng cách giao dịch hàng hóa tương lai mà là tìm cách ổn định doanh thu hoặc chi phí hoạt động kinh doanh của họ. Lợi nhuận hoặc thua lỗ của họ thường được bù đắp ở mức độ nào đó bằng một khoản lỗ hoặc lợi nhuận tương ứng trên thị trường đối với hàng hóa vật chất cơ bản.

Ví dụ, nếu bạn có kế hoạch trồng 500 giạ lúa mì vào năm tới, bạn có thể trồng lúa mì và bán nó cho bất cứ giá nào khi thu hoạch hoặc bạn có thể khóa giá bằng cách bán một tương lai hợp đồng buộc bạn phải bán 500 giạ lúa mì sau vụ thu hoạch với một mức giá cố định. Bằng cách khóa giá, bạn loại bỏ nguy cơ giảm giá lúa mì. Mặt khác, nếu mùa là khủng khiếp và nguồn cung lúa mì giảm, giá có thể sẽ tăng sau đó - nhưng bạn sẽ chỉ nhận được những gì hợp đồng của bạn mang lại cho bạn. Nếu bạn là nhà sản xuất bánh mì, bạn có thể muốn mua hợp đồng tương lai lúa mì để khóa giá và kiểm soát chi phí của mình. Tuy nhiên, bạn có thể sẽ phải trả quá mức hoặc (hy vọng) trả cho lúa mì tùy thuộc vào giá thực tế khi bạn giao lúa mì.

Các nhà đầu cơ thường không quan tâm đến việc sở hữu tài sản cơ bản. Họ về cơ bản đặt cược vào giá tương lai của một số mặt hàng. Vì vậy, nếu bạn không đồng ý với sự đồng thuận rằng giá lúa mì sẽ giảm, bạn có thể mua một hợp đồng tương lai. Nếu dự đoán của bạn là đúng và giá lúa mì tăng, bạn có thể kiếm tiền bằng cách bán hợp đồng tương lai (hiện nay đáng giá hơn rất nhiều) trước khi hết hạn (điều này cũng ngăn bạn phải giao lúa mì).

Hợp đồng tương lai được chuẩn hóa, có nghĩa là họ xác định chất lượng, số lượng và giao hàng của hàng hóa cơ bản để giá cả có nghĩa là cùng một điều cho mọi người trên thị trường. Ví dụ, mỗi loại dầu thô (dầu ngọt nhẹ) phải đáp ứng các thông số chất lượng tương tự để dầu thô ngọt nhẹ từ một nhà sản xuất không khác với một nhà sản xuất khác và người mua tương lai thô ngọt nhẹ biết chính xác những gì anh ta nhận được.

Khả năng giao dịch hợp đồng tương lai phụ thuộc vào việc thanh toán bù trừ thành viên, quản lý thanh toán giữa người mua và người bán. Họ thường là các ngân hàng lớn và các công ty dịch vụ tài chính. Thanh toán bù trừ thành viên đảm bảo mỗi giao dịch và do đó yêu cầu thương nhân thực hiện ký quỹ tốt (gọi là lợi nhuận) để đảm bảo rằng nhà đầu tư có đủ tiền để xử lý các khoản lỗ tiềm ẩn và sẽ không mặc định trong giao dịch. Rủi ro do các thành viên thanh toán bù trừ sẽ hỗ trợ thêm cho chất lượng, số lượng và thông số kỹ thuật nghiêm ngặt của hợp đồng tương lai.

Tại sao lại có vấn đề:

Giao dịch tương lai là trò chơi không tổng hợp; có nghĩa là, nếu ai đó kiếm được một triệu đô la, thì ai đó sẽ mất một triệu đô la. Nhược điểm là không giới hạn. Bởi vì các hợp đồng tương lai có thể được mua theo lề, có nghĩa là nhà đầu tư có thể mua một hợp đồng với khoản vay một phần từ người môi giới của mình, các nhà giao dịch có một số tiền đáng kinh ngạc để giao dịch hàng nghìn hoặc hàng triệu đô. tiền bạc. Hơn nữa, hợp đồng tương lai yêu cầu giải quyết hàng ngày, có nghĩa là nếu hợp đồng tương lai mua trên số tiền ký quỹ là hết số tiền trong một ngày nhất định, chủ hợp đồng phải giải quyết thiếu hụt ngày hôm đó. Sự thay đổi giá không thể đoán trước đối với các mặt hàng cơ bản và khả năng sử dụng lợi nhuận khiến giao dịch kỳ hạn trở thành một đề xuất rủi ro, có một lượng lớn kỹ năng, kiến ​​thức và khả năng chịu rủi ro.