Tỷ lệ đặt / gọi có thể giúp bạn thực hiện các khoản đầu tư thông minh như thế nào?

Một trong những công cụ hữu ích nhất để giải mã tâm lý thị trường là tỷ lệ đặt / cuộc gọi. Tâm lý thị trường là một khái niệm khá dễ hiểu. Nó chỉ đơn giản là tâm trạng tổng thể của thị trường. Ví dụ, nếu bạn phát hiện S & P 500 ở mức 1.000 vào tháng 4, nhưng vào khoảng 800 vào tháng 7, thật công bằng khi nói rằng tình cảm là tiêu cực.

Nhưng trong khi thật đơn giản để đánh giá tâm lý thị trường sau thực tế, khó đo hơn tình cảm trong hiện tại - và thậm chí còn khó khăn hơn để đánh giá sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Đó là nơi tỷ lệ đặt / cuộc gọi có thể giúp.

Tỷ lệ này chỉ đơn giản là tỷ lệ của các tùy chọn đặt được giao dịch so với các tùy chọn cuộc gọi được giao dịch. Ví dụ, nếu có một giao dịch được đặt cho hai cuộc gọi, thì tỷ lệ này là 0,50 (1/2 = 0,50). Trong khi tỷ lệ đặt / cuộc gọi là thước đo hoạt động tùy chọn, thì nó rất hữu ích trong việc phân tích thị trường chứng khoán. Đặc biệt, nó có thể giúp chúng tôi đánh giá tâm lý thị trường hiện tại, và do đó, nơi mà thị trường có thể tiếp tục.

Chỉ số tương phản

Khi tâm lý thị trường trở nên tỷ lệ đặt / cuộc gọi, tỷ lệ đặt / cuộc gọi tăng lên khi các nhà đầu tư đổ xô để đặt các tùy chọn (tăng khi cổ phiếu giảm). Ngược lại, tỷ lệ đặt / cuộc gọi giảm khi thị trường tăng và các nhà đầu cơ giá đang tìm cách khuếch đại lợi nhuận của họ bằng cách mua các lựa chọn cuộc gọi.

Biết điều này, có vẻ hợp lý khi tham gia xu hướng và mua khi đặt / gọi tỷ lệ cao và mua các cuộc gọi khi tỷ lệ đặt / cuộc gọi thấp. Nhưng tỷ lệ này thường được coi là một chỉ số trái ngược. Điều này có nghĩa là khi tỷ lệ đặt / cuộc gọi đạt đến mức cực đoan, nhà đầu tư thường muốn đầu tư theo hướng ngược lại.

Nhìn theo cách này: Nếu nhà đầu tư mua số lượng lớn tùy chọn đặt trong khi thị trường giảm, họ sẽ trả phí cao hơn cho họ, đặc biệt là nếu các tùy chọn đã "in-the-money". Tùy chọn cuộc gọi, mặt khác, sẽ rẻ vì không có nhiều người mua. Ngoài ra, các giai đoạn tăng giá hoặc giảm giá cực kỳ thường được theo sau bởi các động thái lớn theo hướng ngược lại (xem xét thị trường tăng trưởng mà chúng ta đã thấy trong năm 2009). Vì vậy, khi bạn chống lại hạt bằng cách sử dụng tỷ lệ đặt / cuộc gọi, bạn định vị cho mình lợi nhuận nếu xu hướng hiện tại đảo ngược khóa học.

Mức cực đoan cho tỷ lệ đặt / cuộc gọi sẽ được xem là 0,80 hoặc cao hơn (chỉ ra 8 lần đặt giao dịch cho mỗi mười cuộc gọi) và bất kỳ thứ gì dưới 0,50. (Lưu ý: Do thực tế là hầu hết các nhà đầu tư thích giao dịch "dài" bên, nhiều cuộc gọi thường được giao dịch hơn đặt.) Hãy lưu ý các điểm biểu thị mức độ thay đổi tình cảm cực đoan tùy thuộc vào điều kiện thị trường, nhưng các mức được đề cập là Tham khảo tốt

Bạn phải kiên nhẫn với tỷ lệ đặt / gọi

Tốt nhất nên nghĩ tỷ lệ đặt / cuộc gọi càng nhiều chỉ số tâm lý hơn là công cụ phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật. Điều đó làm cho việc sử dụng tỷ lệ này trở nên hữu ích hơn vì hành vi của nhà đầu tư không thay đổi nhiều theo thời gian. Chỉ cần suy nghĩ trở lại tất cả các đỉnh thị trường và bong bóng trong bộ nhớ gần đây.

Những thời điểm ebullient dẫn đến đọc cực đoan trong tỷ lệ đặt / cuộc gọi. Và lịch sử đã cho thấy họ đi đến kết thúc bạo lực.

Nhưng điều quan trọng là phải hiểu rằng thái cực trong tỷ lệ có thể xuất hiện trong một thời gian. Về vấn đề đó, tỷ lệ đặt / cuộc gọi có thể phức tạp. Các nhà đầu tư có thể thấy một sự đọc cực đoan trong cùng một hướng trong nhiều tháng và đi ngược lại xu hướng đó chỉ để mất tiền vì xu hướng không phá vỡ trước khi các lựa chọn của nhà đầu tư hết hạn.

Vì vậy, trong khi tỷ lệ này có thể là một nhà tạo tiền hiệu quả, nó không phải là chân duy nhất bạn đứng trên để xây dựng luận án đầu tư của bạn. Dữ liệu tỷ lệ đặt / cuộc gọi miễn phí có sẵn từ Hội đồng Tùy chọn Chicago, và các nhà đầu tư nên nghiên cứu hành vi trong quá khứ của thị trường trong những giai đoạn cực đoan để tự định vị thị trường bong bóng hoặc gấu tiếp theo bằng cách sử dụng tỷ lệ này.