Làm thế nào để lợi nhuận Khi công ty yêu thích của bạn xuất hiện trước công chúng |

Quay trở lại năm 2005, tôi đã "liên kết".

Tôi đã tham gia cùng bốn triệu người dùng Internet khác và tạo tiểu sử của tôi trên Facebook của các trang web mạng doanh nghiệp, LinkedIn.com. Sáu năm sau, có hơn 100 triệu người dùng LinkedIn, và công ty đã quyết định rằng thời gian là đúng để thay đổi bánh răng và gia nhập thị trường công.

LinkedIn có kế hoạch bán cổ phiếu thông qua đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) và như tôi đã đề cập trong một bài viết trước giải thích về các IPO truyền thông xã hội này, thật khó để đổ lỗi cho các nhà đầu tư vì muốn thực hiện hành động này. Xét cho cùng, khoản đầu tư $ 10,000 vào IPO của Google năm 2004 hiện có giá trị hơn 55.000 đô la.

Vì vậy, hãy xem lý do tại sao LinkedIn muốn công khai - và nếu bạn nên xếp hàng để chia sẻ công ty trẻ.

Tại sao?

Câu hỏi đầu tiên mà một nhà đầu tư có thể hỏi là, "Tại sao công ty lại muốn công khai?"

Câu trả lời đơn giản là các nhà đầu tư ban đầu của công ty, như những người sáng lập Reid Hoffman và Michelle Yee (sở hữu một tập thể 21%), cũng như các công ty liên doanh (VC) Sequioa Capital và Greylock Partners (tương ứng 19% và 16%), muốn cuối cùng gặt hái phần thưởng tài chính từ khoản đầu tư của họ. Nếu mọi thứ diễn ra theo kế hoạch, LinkedIn sẽ tăng lên tới 200 triệu USD thông qua IPO và với mức giá đó trên mỗi cổ phiếu, giá trị của toàn bộ công ty sẽ gần 3 tỷ USD. Và 16%, 19% và 21% của 3 tỷ đô la là rất nhiều bột.

Cũng không khó để LinkedIn nhận thấy rằng các công ty truyền thông xã hội khác - Facebook, Groupon, v.v. - cũng đang nghĩ về IPO. Và tại sao họ không nên? Các loại doanh nghiệp này đang nóng đỏ ngay bây giờ và các nhà đầu tư đang chomping tại bit để sở hữu một phần của họ. Nhưng trong game IPO, thời gian là tất cả. Nếu LinkedIn đợi thêm vài năm nữa, các nhà đầu tư có thể đã trở thành "điều lớn tiếp theo", có thể chuyển thành một IPO với giá thấp hơn nhiều trên mỗi cổ phiếu.

Nhưng nó không chỉ là tiền mặt. Bằng cách trở thành một công ty đại chúng (được gọi là "ra công chúng" trong thế giới tài chính), LinkedIn sẽ huy động được rất nhiều tiền. Hàng triệu người được huy động từ IPO sẽ cho phép LinkedIn mở rộng hoạt động kinh doanh của mình, thông qua việc mua lại hoặc phát triển phần mềm tốt hơn. Việc mua lại dễ dàng hơn cho các công ty đại chúng bởi vì họ có thể sử dụng các cổ phiếu mới phát hành của họ như một loại tiền tệ; tức là, chúng tôi sẽ mua công ty của bạn để đổi lấy số lượng cổ phần của LinkedIn. Các mục tiêu mua lại tiềm năng muốn một giá trị rõ ràng của các cổ phần họ sẽ nhận được trong một thỏa thuận, do đó, khi LinkedIn được giao dịch công khai, có rất ít phỏng đoán về giá trị nhận thức của nó.

[Tính năng đầu tư: Phương trình giá trị đòn bẩy

Google (Nasdaq: GOOG)

là hậu IPO mạnh hơn nhiều so với công ty tư nhân. Nếu Google vẫn ở chế độ riêng tư, có thể họ sẽ chỉ chọn một vài dự án quan trọng để theo đuổi, thay vì hàng tá dự án mà nó hiện đang tham gia, bao gồm cả việc phát triển phần mềm điện thoại di động Android cực kỳ thành công của nó. LinkedIn sẽ là một khoản đầu tư tốt? Còn quá sớm để nói. Các ngân hàng đầu tư của công ty vẫn đang xếp hàng nhu cầu tiềm năng cho một IPO và vẫn cần phải đưa ra giá hợp lý cho cổ phiếu. Nếu nhu cầu mạnh, và thỏa thuận mang giá cao, nó có thể không phải là một món hời.

Doanh thu của LinkedIn đang phóng to lên phía trước, tăng vọt từ mức ước tính 80 triệu USD năm 2009 lên hơn 200 triệu USD trong năm 2010 (đây chỉ là ý kiến ​​chuyên gia - bởi vì nó vẫn là một công ty tư nhân, nó không phải tiết lộ kết quả tài chính của nó). Phần lớn doanh thu đó đến từ danh sách việc làm và quảng cáo.

Nếu IPO có giá trị 3 tỷ đô la, như một số người nghi ngờ, thì điều này sẽ nổi bật như một thỏa thuận đắt đỏ. Bên cạnh đó, rất khó cho các nhà đầu tư như chúng tôi có được một phần của một cổ phiếu IPO - cổ phiếu thường được dành riêng cho các khách hàng tốt nhất của ngân hàng đầu tư.

Nhiều nhà đầu tư hứng thú với các IPO. Dự đoán lấy thứ lớn tiếp theo khiến một số lượng vượt quá. Nếu bạn quyết định rằng LinkedIn có tiềm năng, nhưng bạn không nằm trong danh sách "khách hàng yêu thích của Goldman Sachs", có một cách để thu lợi từ các IPO như thế này: hy vọng họ vấp ngã sau khi ra công chúng. Thông thường, một công ty sẽ tự làm cho nó trông thực sự tốt khi nó đi vào một IPO. Và chỉ một vài phần tư sau đó, các công ty thường bắt đầu thể hiện sự đau đớn ngày càng tăng, có lẽ bằng cách cung cấp kết quả hàng quý đáng thất vọng. Điều đó thực sự có thể trừng phạt một cổ phiếu. Nếu điều đó xảy ra, bạn có thể có cơ hội mua một công ty khác tốt trong khi cổ phiếu của công ty tạm thời ở trong nhà ổ chuột.

Ảnh do nan palmero cung cấp.