ĐịNh nghĩa doanh thu thuần & Ví dụ |

Điều đó nghĩa là gì?

Cam kết doanh thu thuần yêu cầu tổ chức phát hành trái phiếu đô thị sử dụng Doanh thu (doanh thu trừ đi chi phí) trả gốc và lãi của trái phiếu thành phố trước khi sử dụng khác.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giả sử Thành phố XYZ phát hành 10 triệu đô la trái phiếu đô thị để xây dựng đường thu phí. Con đường thu phí dự kiến ​​sẽ tạo ra 500.000 đô la doanh thu mỗi năm và chi phí 450.000 đô la mỗi năm để hoạt động. Doanh thu ròng là $ 50,000 mỗi năm. Các khoản thanh toán gốc và lãi là 40.000 đô la mỗi năm.

Nếu trái phiếu đô thị có cam kết thu nhập ròng, Thành phố XYZ được yêu cầu sử dụng 50.000 đô la doanh thu ròng mỗi năm để trả 40.000 đô la tiền gốc và lãi đầu tiên. Chỉ sau đó Thành phố XYZ mới có thể sử dụng phần còn lại (10.000 đô la) cho các mục đích khác.

Tại sao lại có vấn đề:

Cam kết doanh thu thuần là các giao ước hạn chế nhằm giảm thiểu rủi ro cho trái chủ. Ý tưởng là người phát hành phải sử dụng doanh thu từ dự án tài trợ để trả chi phí dịch vụ nợ trước tiên, do đó làm giảm nguy cơ mặc định. Kết quả là, trái phiếu có cam kết doanh thu thuần thường có xếp hạng nợ cao hơn so với những trái phiếu không có.