NYU Giáo sư Prutts phá sản với độ chính xác 72% |

Bombay. Linens 'n Things. Circuit City.

Những công ty này không trang bị đủ sức lực để xử lý sức ép của một nền kinh tế đang chậm lại và áp lực gia tăng của Amazon.com (Nasdaq: AMZN) , Wal-Mart (NYSE: WMT) và các nhà bán lẻ khác.

Khi chi tiêu bán lẻ tiếp tục di chuyển ra khỏi các cửa hàng truyền thống và hướng tới Internet, bạn có thể nghe thêm một vài vụ phá sản bán lẻ trong vài năm tới. > Chúng tôi đã có một ý tưởng khá hay về việc các nhà bán lẻ sẽ phải đóng cửa hàng. Điểm số Z, do Giáo sư Edward Altman của Đại học New York sáng lập vào năm 1968, có một hồ sơ theo dõi chính xác không ngờ về dự đoán phá sản trước khi chúng xảy ra. Trong bộ kiểm tra đầu tiên của mình, Altman phát hiện ra rằng 72% các công ty được dự đoán sẽ phải phá sản trong vòng hai năm.

Sử dụng công cụ tiện lợi này có thể giúp các nhà đầu tư có được một xử lý mà trên đó các cổ phiếu bán lẻ có thể là các cược an toàn và cần tránh hoặc được xem là chín muồi cho

Điểm Z hoạt động như thế nào

Điểm Z xem xét bảy chỉ số tài chính được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập, sau đó ghép chúng thành một bộ năm tỷ lệ riêng biệt. Những tỷ lệ này sau đó được gán cho một trọng số, và khi được nâng lên, mang lại Điểm số Z.

[Bạn muốn tính điểm Z của công ty cho chính mình? Chúng tôi thực hiện từng bước trong

Sử dụng Z-Score để dự đoán Enron kế tiếp.] Gần đây tôi đã tính toán điểm Z cho hơn 100 nhà bán lẻ được giao dịch công khai. Xem kết quả ở đây.

Altman đã tìm ra bất kỳ nhà bán lẻ nào có Điểm Z trên 3 có thể được coi là an toàn. Các bài đọc từ 1,23 đến 3,0 nằm trong "vùng màu xám" và bất kỳ nhà bán lẻ nào tạo ra bài đọc dưới 1,23 có khả năng sẽ gặp rắc rối nghiêm trọng. Sự quyến rũ của phân tích này là bạn có thể tạo một bảng tính (hoặc sử dụng bảng tính chúng tôi đã tạo) và chỉ cần cập nhật số liệu mỗi quý. Điều này sẽ cung cấp cho bạn một đọc sớm về các nhà bán lẻ đầu vào đau khổ và những người đang ở trong hình dạng tốt.

Vì vậy, các nhà bán lẻ dường như đang trong tình trạng đau khổ nhất? Hãy xem xét phiên bản rút gọn của các tính toán của tôi dưới đây …

Cân nhắc kết quả: Tầm quan trọng của bối cảnh

Geeknet (Nasdaq: GKNT) đứng đầu danh sách - với biên độ đáng kể, có khả năng là do nhà bán lẻ có khoảng 800 triệu USD thâm hụt của cổ đông trên bảng cân đối kế toán. Đó là một số liệu quá khứ và không thực sự hữu ích trong việc xác định tình trạng đau khổ tài chính trong tương lai. Công ty đang cố gắng phát minh lại chính nó từ một người cung cấp phần mềm nguồn mở cho một trang web thương mại điện tử chính thức. Geeknet không có lợi nhuận trước đây, và vẫn không có lợi nhuận với những sáng kiến ​​mới của mình. Tuy nhiên, với số tiền 25 triệu đô la tiền mặt và tỷ lệ bỏng nhỏ, xếp hạng Z-Score có thể không phải là một thước đo chính xác trong trường hợp này.

Căng thẳng hồ sơ cao hơn

bởi vì các mô hình kinh doanh của họ ngày càng trở nên không đáng tin cậy. Cả

Rite-Aid (NYSE: RAD) và OfficeMax (NYSE: OMX) là những ngành công nghiệp lạc hậu trong môi trường cạnh tranh khốc liệt. Nó sẽ không mất nhiều công sức bởi CVS (NYSE: CVS) hoặc Walgreen (NYSE: WAG) để gây tổn thương cho Rite-Aid bằng cách khởi động thêm các cuộc chiến giá. Loại bỏ các đối thủ suy yếu thông qua giá cả tích cực là một thủ thuật ngành công nghiệp bán lẻ lâu dài, được sử dụng bởi

Mua tốt nhất (NYSE: BBY) để ngăn chặn Circuit City và Pier One Imports (NYSE: PIR) để đặt vít vào Bombay. Tương tự, Staples (Nasdaq: SPLS) có thể làm cho cuộc sống khốn khổ cho OfficeMax, nếu nó được chọn. Câu trả lời đầu tư:

Bạn nên theo dõi các nhà bán lẻ này để giữ các tab về vị thế lâu dài của bạn cũng như tìm kiếm các ý tưởng bán ngắn tiềm năng. Điểm Z sẽ trở lại thịnh hành nếu nền kinh tế suy yếu trở lại. Nhưng Z-Score chỉ là một điểm khởi đầu. Đôi khi nó chỉ vào các công ty không thực sự ở đỉnh cao của sự đau khổ tài chính sâu sắc, nhưng phương pháp luận có một hồ sơ theo dõi tích cực rõ ràng.