ĐịNh nghĩa tài chính Off-Balance-Sheet |

Nó là gì:

Tài chính ngoại bảng là phương pháp kế toán trong đó các công ty ghi lại một số tài sản hoặc nợ phải trả theo cách khiến chúng không xuất hiện trên bảng cân đối kế toán.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Ví dụ, giả sử Công ty XYZ có hạn mức tín dụng 4.000.000 USD với Ngân hàng ABC. Dòng tín dụng đi kèm với một giao ước tài chính yêu cầu Công ty XYZ phải ở dưới mức 0,5 tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu tại mọi thời điểm. Công ty XYZ muốn mua một máy sản xuất phụ tùng mới, có giá 1.000.000 đô la, nhưng nó không có tiền mặt để mua hàng. Nếu nó có nhiều nợ hơn, nó sẽ vi phạm giao ước nợ trên vốn chủ sở hữu trên dòng tín dụng của nó. Do đó, Công ty XYZ cần phải tìm cách khác để có được một máy tạo phụ tùng.

Để giải quyết vấn đề, Công ty XYZ tạo ra một thực thể riêng biệt sẽ mua máy làm tiện ích và sau đó cho nó vào Công ty XYZ (điều này được gọi là một thuê hoạt động). Bằng cách này, mặc dù Công ty XYZ đã hầu như hoàn toàn kiểm soát và chịu trách nhiệm đối với máy sản xuất phụ tùng, nó chỉ phải ghi lại chi phí thuê hàng tháng của mình trên báo cáo thu nhập của mình; nó không phải ghi nợ bổ sung trên bảng cân đối kế toán, và nó không ghi tăng tài sản (vì nó không sở hữu một cách hợp pháp máy tiện ích). Như vậy, nó có thể có được một tài sản mà không cần phải ghi lại giao dịch như trên bảng cân đối kế toán.

Bên cạnh thuê hoạt động, các ví dụ khác về tài chính ngoại bảng bao gồm các khoản phải thu theo các điều kiện nhất định, cung cấp bảo lãnh hoặc thư tín dụng, hoặc tham gia liên doanh hoặc hoạt động nghiên cứu và phát triển. Thông thường, các công ty mua các vị trí sở hữu nhỏ trong các xe chuyên dụng (SPV) hoặc các thực thể có mục đích đặc biệt (SPE) có bảng cân đối kế toán riêng và các công ty sau đó đặt các tài sản hoặc nợ phải trả trong bảng cân đối của SPE. Những SPE này có thể có xếp hạng tín dụng cao hơn tài trợ cho các công ty tạo ra chúng, giúp họ có được tài chính rẻ hơn.

Tại sao vấn đề:

Tài chính ngoại bảng thường được sử dụng để tuân thủ các giao ước tài chính. Tuy nhiên, các công ty cũng sử dụng tài chính ngoại bảng để bảo toàn khả năng vay vốn (ví dụ, khi một công ty gần đạt đến giới hạn của mình trên một dòng vay hoặc muốn sử dụng dòng vay của mình cho một thứ khác), hoặc quản lý rủi ro. Tuy nhiên, chiến lược này đã có một danh tiếng xấu vì nó được sử dụng bởi gã khổng lồ năng lượng Enron.

Điều quan trọng cần lưu ý là các giao dịch tài trợ ngoại bảng không phải là vô hình, như nhiều người tin. Thay vào đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và các nguyên tắc kế toán chung được chấp nhận (GAAP) yêu cầu các công ty tiết lộ những điều này và các thỏa thuận tài chính khác trong các thuyết minh cho báo cáo tài chính của họ. Các nhà đầu tư hiểu biết nên xem các ghi chú này để biết thông tin và thông tin chi tiết. Ngoài ra, các quy tắc GAAP rất cụ thể về cách ghi lại các khoản mục bảng cân đối kế toán và người quản lý không biết các quy tắc này hoặc không áp dụng các quy tắc này đúng cách có thể phải đối mặt với những hậu quả đáng kể.