ĐịNh nghĩa quyền & Ví dụ về quyền ưu tiên |

Nội dung là gì:

Quyền ưu tiên là một điều khoản trong một thỏa thuận tùy chọn, bảo mật hoặc hợp nhất cung cấp cho nhà đầu tư quyền duy trì tỷ lệ sở hữu phần trăm của một công ty bằng cách mua một số cổ phần tương ứng của bất kỳ vấn đề bảo mật nào trong tương lai.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Quyền ưu tiên đôi khi được gọi là "quyền đăng ký", " các điều khoản chống pha loãng, "hoặc" đặc quyền đăng ký ". Quyền ưu tiên đặc biệt liên quan đến cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi. Đây là một ví dụ.

Giả sử bạn mua cổ phiếu ưu đãi XYZ của Công ty Tư nhân với giá 15 đô la cho mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi, có nghĩa là bạn có quyền giao dịch một cổ phiếu ưu đãi cho một cổ phần phổ thông.

Bây giờ, giả sử Công ty XYZ muốn công khai và phát hành cổ phiếu phổ thông với giá 10 đô la trên mỗi cổ phiếu. Điều này rõ ràng làm giảm sự khuyến khích để chuyển đổi cổ phần ưu tiên của bạn thành cổ phiếu phổ thông, bởi vì bạn sẽ giao dịch khoản đầu tư 15 đô la của bạn cho một cổ phiếu phổ thông chỉ có giá trị 10 đô la. Các quyền ưu tiên có thể bảo vệ bạn khỏi điều này nếu họ tuyên bố rằng nếu Công ty XYZ phát hành cổ phiếu ở mức giá thấp hơn trong vòng tài chính trước đó, cổ đông ưu tiên sẽ nhận được nhiều cổ phiếu phổ thông hơn khi họ chuyển đổi.

Có hai loại ưu tiên quyền: điều khoản "có trọng số trung bình" và điều khoản "dựa trên ratchet". Việc cung cấp ratchet cung cấp cho các cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phiếu với mức giá thấp hơn mới. Điều khoản trung bình có trọng số cho phép các cổ đông có quyền mua cổ phiếu với mức giá thay đổi giá chào cũ và mới.

Tại sao vấn đề:

Quyền ưu tiên bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro mới cổ phần được phát hành với mức giá thấp hơn so với các nhà đầu tư đã nhận trước đó. Họ cũng là một động lực để các công ty hoạt động tốt để họ có thể phát hành cổ phiếu ở mức định giá cao hơn khi cần.