Phí Quỹ tương hỗ: Nhà đầu tư cần biết điều gì

Bởi Michael Chamberlain

Tìm hiểu thêm về Michael trên Investmentmatome's Ask a Advisor

Nhiều công ty quỹ tương hỗ cung cấp các loại khác nhau - hoặc “các lớp” - của cùng một quỹ đầu tư. Mỗi lớp chia sẻ có cùng mục tiêu đầu tư và đầu tư vào cùng một nhóm chứng khoán. Nhưng mỗi loại có các khoản phí và chi phí khác nhau và do đó, các kết quả hoạt động khác nhau.

Thuật ngữ "lớp" là gây hiểu nhầm. Thật dễ dàng để nghĩ rằng một phần A-class là tốt hơn so với một chia sẻ lớp B, và như vậy. Trong thực tế, việc chỉ định thư không liên quan gì đến chất lượng của quỹ. Họ chỉ mô tả các khoản phí bạn trả để đầu tư vào nó.

Thật không may, hầu hết các nhà đầu tư không hiểu các lớp học chia sẻ và các khoản phí khác nhau liên quan đến họ. Kết quả là, nhiều nhà đầu tư bị lợi dụng bởi các công ty dịch vụ tài chính bán các sản phẩm này.

Phí hoạt động như thế nào

Có ba loại phí liên quan đến các quỹ tương hỗ mà nhà đầu tư phải trả:

• Tỷ lệ chi phí: Tất cả các quỹ tương hỗ đều có tỷ lệ chi phí, dao động từ 0,08% đến trên 2% số tiền đầu tư hàng năm. Các khoản phí này thanh toán chi phí hoạt động và giao dịch của quỹ và cũng có thể được sử dụng để thanh toán cho các công ty dịch vụ tài chính. Tỷ lệ chi phí càng cao thì hiệu suất tổng thể của nhà đầu tư càng thấp.
• Hoa hồng: Các khoản phí này được trả cho người môi giới và công ty dịch vụ tài chính của họ như là khoản bồi thường để giới thiệu sản phẩm. Một khoản hoa hồng tách biệt với tỷ lệ chi phí.
• Phí 12b-1: Các khoản phí này là một phần của tỷ lệ chi phí. Họ được trả cho công ty ban đầu bán quỹ tương hỗ như một khoản phí bổ sung, sau khi hoa hồng năm đầu tiên được thanh toán.

Các cố vấn chỉ có phí thường giới thiệu các quỹ không có hoa hồng, không có phí 12b-1 và các tỷ lệ chi phí thấp. Các công ty môi giới “bán” quỹ tương hỗ thường khuyến nghị đầu tư bằng hoa hồng và phí 12b-1.

Các loại quỹ tương hỗ

Loại của một quỹ có thể cung cấp cho bạn manh mối về các loại phí mà nó sẽ tính phí. Nạp tiền trả tiền hoa hồng và phí tiếp thị liên tục cho các công ty và nhân viên bán hàng bán chúng. Quỹ không tải không trả bất kỳ khoản hoa hồng nào cho cố vấn và hầu hết không phải trả phí tiếp thị liên tục. Tuy nhiên, có nhiều tiểu nhóm của các quỹ tương hỗ.

Các loại cổ phiếu quỹ tương hỗ sau đây áp dụng cho các nhà đầu tư bán lẻ:

Các lớp chia sẻ có thể chia tiền (tiền nạp)

• Một lớp học cổ phiếu có doanh số bán hàng front-end, đó là hoa hồng mà nhà đầu tư trả khi họ mua cổ phiếu quỹ. Một khoản hoa hồng 5% là phổ biến cho các quỹ cổ phần và hoa hồng 3% là phổ biến cho các quỹ trái phiếu. Điều đó có nghĩa là nếu bạn đầu tư 20.000 đô la vào quỹ cổ phần A-class, nhà môi giới và công ty của họ có thể nhận được 1.000 đô la và bạn sẽ có 19.000 đô la trong tài khoản của mình.
• Hạng B các cổ phiếu không có doanh số bán hàng mặt trước nhưng chúng có các khoản phí liên tục cao hơn các khoản phí được tính bằng cổ phiếu loại A. Đầu tiên là một tải bán hàng trì hoãn (CDSL), mà các nhà đầu tư trả khi họ mua lại cổ phần quỹ - mặc dù, nếu bạn nắm giữ một quỹ đủ lâu, lệ phí cuối cùng có thể giảm xuống 0%. Thứ hai là lệ phí 12b-1 cao hơn. Giả sử bạn mua 20.000 đô la một quỹ hạng B. Tất cả 20.000 đô la sẽ xuất hiện trong tài khoản của bạn, nhưng công ty quỹ sẽ thanh toán hoa hồng trả trước cho nhân viên bán hàng. Để bù đắp cho khoản hoa hồng đó, hàng năm trong 10 năm tới, công ty quỹ khấu trừ chi phí cao hơn từ tài khoản của bạn.
• C-class cổ phiếu thường có CDSL năm đầu tiên cộng với phí 12b-1 liên tục cao nhất.

Các lớp chia sẻ phi hoa hồng

• Quỹ không tải được cung cấp bởi nhiều công ty dịch vụ tài chính, chẳng hạn như Vanguard, Advisors Fund Dimensional, T. Rowe Price và các công ty khác. Họ không có hoa hồng hoặc lệ phí 12b-1.
• Lớp LW (cổ phiếu được miễn giảm) là cổ phiếu loại A với hoa hồng miễn trừ. Phí 12b-1 vẫn được áp dụng.
• Lớp F cổ phiếu không phải trả hoa hồng và có thể không tải hoặc được miễn. Đây là nhiều khả năng được khuyến cáo bởi các cố vấn chỉ lệ phí hơn bởi nhân viên bán hàng.

Có một số loại quỹ tương hỗ khác. Cổ phần loại I thường được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng, và cổ phần Class R và Class 529 thường xuất hiện trong 401 (k) và 529 tài khoản giáo dục. Nếu bạn có lựa chọn trong các loại quỹ này, hãy ưu tiên các quỹ không có chi phí và chi phí thấp.

Làm thế nào lệ phí tác động trở lại

Để hiểu rõ hơn về các lớp học và phí chia sẻ khác nhau, hãy xem xét Quỹ tăng trưởng của Mỹ của Hoa Kỳ, một trong những quỹ tương hỗ lớn nhất của công ty. Có 18 cách để đầu tư vào quỹ này. Năm lớp chia sẻ dành cho khách hàng bán lẻ, tám lớp được thiết kế cho các tài khoản hưu trí, chẳng hạn như 401 (k) s và năm được sử dụng trong 529 tài khoản giáo dục.

Phí thay đổi bằng 4% giữa các khoản tiền. Đây là sự khác biệt duy nhất giữa các quỹ này - và nó có thể có tác động rất lớn đến số tiền trong tài khoản của bạn. Các quỹ có chi phí thấp nhất có lợi nhuận cao nhất và những chi phí có hoa hồng và chi phí cao nhất có lợi nhuận thấp nhất.

Biểu đồ sau đây cho thấy chi phí ăn vào lợi nhuận tổng thể của nhà đầu tư cho năm lớp chia sẻ bán lẻ khác nhau như thế nào. Trong trường hợp giả định này, tất cả các loại quỹ đều có lãi suất hàng năm 8% mỗi năm trong khoảng thời gian 10 năm. Tất cả tỷ lệ phần trăm là số tiền được đầu tư.

Loại quỹ	Tỷ lệ chi phí (%)	Tải trước (%)	Tải chậm (%)	Phí 12b-1 (%)	Số tiền đầu tư ($)	Số dư 10 năm ($)	Tổng chi phí cho nhân viên bán hàng và công ty ($)
Không tải	0.43				20,000	41,490	0
Tải miễn	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
Một lớp học	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
Lớp B	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
Lớp C	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Biểu đồ của Michael Chamberlain, sử dụng dữ liệu phí Morningstar

Xung đột lợi ích

Tại sao bất cứ ai sẽ trả tiền hoa hồng trên một quỹ tương hỗ nạp khi cung cấp không tải cung cấp lợi nhuận cao hơn?

Vì nhà đầu tư không chọn loại quỹ nào để mua; người môi giới làm. Các công ty dịch vụ tài chính nói rằng các lớp chia sẻ khác nhau có “ưu và nhược điểm” khác nhau và tùy thuộc vào người tiêu dùng để chọn những gì có lợi nhất cho họ. Nhưng các nhà môi giới hiếm khi trình bày tất cả các tùy chọn chia sẻ để xem xét của nhà đầu tư. Điều này rõ ràng là một xung đột lợi ích giữa những gì là tốt nhất cho nhà đầu tư và những gì là tốt nhất cho các nhà môi giới.

Phần mềm tiêu dùng

Là một cố vấn chỉ có phí, tôi khuyên bạn chỉ nên nạp tiền. Tuy nhiên, nhiều nhà môi giới bán đầu tư vì họ kiếm thu nhập cao hơn thu tiền hoa hồng và phí tiếp thị hơn là họ đưa ra lời khuyên đầu tư khách quan.

Các nhà đầu tư phải nhận thức được các lớp chia sẻ khác nhau và các chi phí liên quan đến mỗi lớp, cũng như xung đột lợi ích tiềm tàng khi một nhà môi giới đưa ra một khuyến nghị cung cấp hoa hồng. Nói một cách đơn giản, các nhà đầu tư sẽ làm việc tốt hơn với một cố vấn cung cấp tư vấn khách quan và đề xuất các quỹ tương hỗ không có chi phí và chi phí thấp.

Nếu bạn cần trợ giúp tìm lớp chia sẻ chi phí thấp nhất có sẵn, hãy liên hệ với người lập kế hoạch tài chính được chứng nhận không bán bất kỳ sản phẩm nào. Để tìm một cố vấn như vậy gần bạn, hãy liên hệ với Garrett Planning Network hoặc National Association of Personal Financial Advisors.

Michael Chamberlain, CFP, là chủ sở hữu của Chamberlain Kế hoạch tài chính và quản lý tài sản, một công ty chỉ có thu phí với các văn phòng ở Santa Cruz, Sacramento và Campbell, California.

Hình ảnh qua iStock.