ĐịNh nghĩa số lượng (QE) Định nghĩa & Ví dụ |

Nó là gì:

Định lượng nới lỏng (đôi khi viết tắt là "QE") là một chiến lược được sử dụng bởi một ngân hàng trung ương - như Cục Dự trữ Liên bang - để tăng thêm tiền cho khoản tiền đang lưu hành. Tiền đề (phần lớn là lý thuyết và chưa được kiểm chứng) là nếu cung tiền tăng nhanh hơn tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP), nền kinh tế sẽ tăng trưởng.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Để hiểu lý do đằng sau chiến lược, nó giúp xem xét mối quan hệ cơ bản giữa GDP, cung tiền và vận tốc tiền.

Nói chung, GDP bằng tiền trong lưu thông (M) lần vận tốc của tiền thông qua nền kinh tế (V):

GDP = M * V

Vận tốc là tốc độ mà tiền đi qua bàn tay của một người hoặc một công ty khác. Khi tiền được chi tiêu một cách nhanh chóng, nó khuyến khích tăng trưởng GDP. Khi tiền được tiết kiệm và không chi tiêu, GDP của đất nước chậm lại.

Thông qua việc nới lỏng định lượng, Cục Dự trữ Liên bang cố gắng chống lại vận tốc rơi xuống bằng cách tăng cung tiền. Nó có hai công cụ chính để thực hiện điều đó.

Đầu tiên là thông qua ngân quỹ liên bang Các ngân hàng có dự trữ vượt mức có thể cho các ngân hàng khác vay tiền cần thêm dự trữ trước khi đóng sổ trong ngày. Lãi suất liên bang là mức lãi suất mà các ngân hàng tính phí cho các giao dịch qua đêm này.

Cục Dự trữ Liên bang đặt mức lãi suất liên bang. Là một trong những mức lãi suất quan trọng nhất trên thế giới, nó được trích dẫn rộng rãi trên báo chí. Về mặt lý thuyết, tỷ lệ quỹ liên bang thấp nên khuyến khích các ngân hàng cho vay cá nhân và doanh nghiệp với lãi suất cao hơn - nếu họ có thể vay 0% và cho người khác vay nhiều hơn 0%, họ kiếm tiền.

Fed sử dụng là hoạt động thị trường mở (OMO). Fed sử dụng OMO để mua hoặc bán chứng khoán mà các ngân hàng thường sở hữu - thế chấp, trái phiếu kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp. Khi Cục Dự trữ Liên bang mua chứng khoán, họ giao dịch bảo đảm bằng tiền mặt và tăng cung tiền. Khi họ bán chứng khoán trở lại ngân hàng, họ giảm cung tiền.

Việc nới lỏng định lượng làm tăng nguồn cung tiền có sẵn cho Cục dự trữ liên bang để thực hiện OMO. Vì Fed là nhà phát hành tiền của chúng tôi (về mặt kỹ thuật chúng là Ghi chú Dự trữ Liên bang), nó có thể tăng số lượng đô la thực tế lưu hành trong nền kinh tế toàn cầu bằng cách đơn giản phát hành thêm đô la. Những đô la này sau đó được sử dụng để mua chứng khoán trên OMO, như được mô tả ở trên.

Tại sao nó lại xảy ra:

Trong quá khứ, Cục Dự trữ Liên bang đã không sử dụng phương pháp này để quản lý việc cung cấp tiền trong nền kinh tế. Nhưng bắt đầu từ năm 2008, nó bắt đầu mua một lượng lớn chứng khoán được thế chấp (MBS) và Kho bạc để tăng thêm tiền cho nền kinh tế và giúp ổn định ngân hàng.

Hôm nay, Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận rằng các ngân hàng đang sử dụng rất rẻ tiền ngắn hạn để mua chứng khoán dài hạn và bỏ tiền chênh lệch thu nhập lãi. Vì vậy Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định muốn giảm lãi suất dài hạn hơn và loại bỏ khuyến khích ngân hàng để mua Kho bạc.

Nếu Cục Dự trữ Liên bang mua đủ Kho bạc 2 năm, 3 năm, 5 năm và 10 năm, họ buộc tăng giá của họ. Và giá trái phiếu có liên quan nghịch với lãi suất trái phiếu: khi giá tăng, sản lượng giảm. Lợi suất thấp hơn có nghĩa là các ngân hàng không thể kiếm được nhiều tiền bằng cách sử dụng số tiền qua đêm ở mức 0 - 0,25% và mua trái phiếu kho bạc dài hạn, vì lợi suất trên các trái phiếu đó sẽ được đẩy thấp hơn và thấp hơn.

Để tìm hiểu thêm về nới lỏng định lượng, hãy nhấp vào đây để đọc Hướng dẫn về Nới lỏng Định lượng: Nó là gì và nó sẽ cứu nền kinh tế?