ĐịNh nghĩa giao ước hạn chế & Ví dụ |

Nó là gì:

Giao ước hạn chế là lời hứa mà một công ty không vượt quá một số tỷ lệ tài chính nhất định hoặc không tiến hành một số hoạt động nhất định, thường là đổi lấy khoản vay hoặc phát hành trái phiếu.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giả sử Công ty XYZ muốn vay 10 triệu đô la từ Ngân hàng ABC. Thỏa thuận vay có các giao ước hạn chế giới hạn Công ty XYZ với 0,10 đô la mỗi cổ phần bằng cổ tức mỗi năm và ngăn không cho phát hành thêm khoản nợ mà không có sự chấp thuận của Ngân hàng ABC.

Các giao ước hạn chế có thể tồn tại trong thỏa thuận lao động và thậm chí thỏa thuận mua bán hoặc sáp nhập. phổ biến nhất trong hợp đồng cho vay và indentures trái phiếu. Các giao ước, nói chung, có thể là tài chính hoặc hoạt động trong tự nhiên.

Thỏa thuận cho vay hoặc giao kèo mà giao ước xuất hiện cũng sẽ cung cấp các công thức chi tiết được sử dụng để tính toán các tỷ lệ và giới hạn về các giao ước hạn chế. Điều quan trọng cần lưu ý là trong nhiều trường hợp, các công thức này không phù hợp với các hiệu trưởng kế toán chung được chấp nhận (GAAP). Ví dụ, giao ước hạn chế có thể bao gồm hợp đồng cho thuê trong một tính toán giới hạn nợ, hoặc nó có thể xem xét cho thuê vốn như một khoản chi phí. Do đó, điều quan trọng là người vay phải xem xét kỹ lưỡng các giao ước trước khi vay.

Tại sao nó lại:

Người cho vay đính kèm các giao ước hạn chế với các vấn đề trái phiếu và các khoản vay như một cách để buộc người vay hoạt động một cách thận trọng nhất về mặt tài chính đảm bảo nó sẽ trả nợ. Các nhà phát hành, mặt khác, thường thương lượng các giao ước linh hoạt nhất mà họ có thể để họ có quyền tự do đưa ra quyết định và chấp nhận rủi ro cuối cùng có thể có lợi cho người cho vay và các cổ đông. Do đó, các giao ước hạn chế hơn mà một vấn đề trái phiếu có, lãi suất thấp hơn trên các trái phiếu đó có xu hướng.

Vi phạm giao ước hạn chế có thể kích hoạt một mặc định kỹ thuật. Điều này có nghĩa là mặc dù tổ chức phát hành đang thanh toán tiền lãi và gốc theo thời gian, nhưng nó không hoạt động trong các nguyên tắc đã thỏa thuận và do đó làm tăng nguy cơ không thanh toán trong mắt của người cho vay hoặc trái chủ. Thường người vay có một khoảng thời gian nhất định để khắc phục (hoặc "chữa") mặc định kỹ thuật (ví dụ, người vay phải giảm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trong vòng 30 ngày), nhưng mặc định kỹ thuật thường hạ thấp xếp hạng tín dụng của người đi vay và chứng khoán giá.