• 2024-06-30

Một yếu tố bí mật thúc đẩy giá vàng |

Mẹo thi bằng lái xe a1 2020, giải sa hình từ câu 166 đến câu 200

Mẹo thi bằng lái xe a1 2020, giải sa hình từ câu 166 đến câu 200
Anonim

Một trong những đồng minh vàng được sử dụng như một hàng rào chống lại các kết quả kinh tế tiêu cực: lạm phát, giảm phát, sụp đổ kinh tế nói chung và ngay cả chiến tranh. Các nhà đầu tư và nhà đầu cơ gia nhập thị trường dựa trên khả năng của họ về những điều xấu có thể xảy ra. Nhưng trừ khi họ biết về lực lượng thị trường mạnh mẽ này, họ cũng có thể ném phi tiêu.

Trước đó, trong khi thảo luận về sự khác biệt giữa giá trị vàng và cung cầu, chúng tôi xác định rằng phải có các yếu tố khác thúc đẩy giá cả. Hôm nay, tôi muốn kiểm tra xem vàng hoạt động như thế nào trong quá trình lạm phát và giảm phát để xem liệu chúng ta có thể phát hiện ra lực lượng thị trường bí mật đã đẩy giá vàng lên 370% trong vòng 10 năm qua hay không. Chúng ta có thể giải quyết các lý do khác khiến các nhà đầu tư và nhà đầu tư chú ý đến vàng.

Một hàng rào chống lạm phát?

Nhiều nhà đầu tư coi vàng như một cách để bảo vệ tài sản của họ khỏi lạm phát. Tuy nhiên, thời gian đã chỉ ra rằng đây là logic sai lầm. Nhìn lại lịch sử, vàng đã bắt kịp với lạm phát, nó sẽ được bán với giá hơn 2.000 USD / ounce hôm nay. Hiện tại, nó đang giao dịch ngay trên 1.250 đô la.

Biểu đồ dưới đây cho thấy giá trị điều chỉnh lạm phát của vàng trong tháng 5 năm 2010 (màu đỏ) và giá trị thực tế của vàng (màu xanh dương). Nếu vàng là một hàng rào tốt chống lại lạm phát, nó sẽ giao dịch ở mức cao hơn mức giá được điều chỉnh theo lạm phát, chứ không phải giá danh nghĩa.

Trước đây, vàng không giữ giá trị trong thời kỳ lạm phát. Nếu bạn sở hữu vàng khi lạm phát tăng, giá trị thực của bạn không theo kịp. Kết hợp vấn đề, vàng không tạo ra dòng tiền và nó phải chịu chi phí liên tục cho việc lưu trữ và bảo hiểm. Tất cả những điều này thêm vào một hàng rào nghèo chống lại lạm phát. Hơn nữa, trong 30 năm qua, vàng bị tụt hậu đáng kể sau cả S & P 500 và trái phiếu (được đo bằng chỉ số trái phiếu Merrill Lynch).

Một hàng rào chống giảm phát?

Giảm phát sinh khi tổng cung tiền và tín dụng giảm, thường dẫn đến sự sụt giảm ở mức giá chung. [

] Liên kết chính thức còn lại cuối cùng giữa vàng và đô la Mỹ kết thúc vào năm 1971. Chúng tôi đã không có sự xuất hiện của sự giảm phát kể từ đó, do đó rất khó để rút ra bất kỳ kết luận lịch sử nào về cách thức vàng có thể phản ứng với đồng tiền hiện tại của chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi có thể rút ra một số kết luận mạnh mẽ bằng cách nhìn vào hiệu suất của bạc tại Mỹ trong cuộc Đại suy thoái và hiệu suất của vàng so với đồng Yen sau khi bong bóng tín dụng của Nhật bùng nổ.

Tại Mỹ, giá bạc năm 1932 của xoắn ốc giảm phát 30s) là -50% dưới giá của nó vào năm 1929. Nếu giá bạc giảm trong thời kỳ giảm phát của những năm 30, nó là hợp lý để giả định giá vàng, một mặt hàng tương tự, cũng sẽ giảm trong một khoảng thời gian

Trong khi Nhật Bản không bị giảm phát, nguồn cung tiền của nước này giảm từ mức 2 con số vào cuối năm 1989 xuống còn 2% vào cuối năm 1990. Nguồn cung tiền vẫn ở mức thấp trong vài năm. Tại Hoa Kỳ, nguồn cung tiền, được đo lường, về cơ bản là bằng phẳng. Mối đe dọa giảm phát vẫn còn. Nếu điều đó xảy ra, có một số bằng chứng cho thấy giá vàng sẽ giảm hơn là tăng, như nhiều người mong đợi.

Trong biểu đồ dưới đây, giá vàng trong điều kiện Yên xu hướng giảm trong nửa đầu những năm 90. Đã có sự giảm phát thực sự khi nguồn cung tiền ký hợp đồng, giá vàng sẽ giảm ít nhất là nhiều. Không có nhiều hàng rào chống lại sự giảm phát.

Yếu tố bí mật đẩy giá vàng

Có một ý kiến ​​thú vị rằng vàng thực sự là một hàng rào chống lại sự mất tự tin. Nếu mất niềm tin vào cả nền kinh tế và tiền tệ đi kèm với lạm phát, chúng ta sẽ rất có thể thấy giá vàng tăng. Điều này giải thích tại sao giá vàng tăng trong một giai đoạn lạm phát (những năm 1970 - độ tin cậy thấp), nhưng lại rơi vào một mức khác (những năm 1990 - sự tự tin cao). Nhiều lỗi vàng không hiểu sự khác biệt này.

Nhà kinh tế học đoạt giải Nobel Paul Krugman cho rằng đó là sự thiếu tự tin dẫn đến khủng hoảng tiền tệ. Khi các nhà đầu tư thiếu tự tin vào một đồng tiền, họ chuyển sang các hình thức đầu tư khác. Vàng chắc chắn là nơi để tìm kiếm sự an toàn nếu bạn tin rằng có một cuộc khủng hoảng tự tin đang gia tăng.

Điểm mấu chốt

Vậy, vàng có thể hoạt động như một hàng rào chống lạm phát và giảm phát? Nó không có ý nghĩa để giả định vàng có thể hoạt động như một hàng rào chống lạm phát và giảm phát cùng một lúc. Thay vào đó, vàng là phù hợp hơn để hoạt động như một hàng rào chống lại sự mất niềm tin vào nền kinh tế hoặc tiền tệ. Trong phần tiếp theo, chúng ta sẽ tập trung nhiều hơn vào mối quan hệ giữa giá vàng và niềm tin vào nền kinh tế, và xem liệu chúng ta có thể chưng cất bất kỳ quy tắc chính nào về việc vào và ra khỏi thị trường vàng.

Bạn muốn đọc thêm về vàng? Hãy xem bản trình chiếu mới của chúng tôi: 9 điều đáng ngạc nhiên đáng giá hơn trọng lượng của chúng bằng vàng.