ĐịNh nghĩa & Định nghĩa Thung lũng Tennessee (TVA) |

Nó là gì:

Cơ quan Thung lũng Tennessee (TVA) là công ty điện lực công cộng lớn nhất tại Hoa Kỳ. Nó cung cấp điện, hỗ trợ phát triển kinh tế và quản lý tài nguyên thiên nhiên cho hàng triệu người ở Tennessee và các vùng của Mississippi, Kentucky, Alabama, Georgia, Bắc Carolina và Virginia.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

TVA là một tập đoàn được liên bang sở hữu và không được phép phát hành cổ phiếu. Ngoài ra, TVA không nhận bất kỳ khoản tài trợ liên bang nào.

Mục tiêu tổng thể của nó là duy trì lợi nhuận trung lập và cung cấp năng lượng rẻ tiền cho khu vực, từ đó thu hút công nghiệp và việc làm cho khu vực.. Chi phí năng lượng dưới mức trung bình cho các khách hàng TVA cũng thúc đẩy phát triển kinh tế địa phương bằng cách chuyển thu nhập một lần của người dân ra khỏi hóa đơn năng lượng đến các khu vực khác của nền kinh tế. Những đặc điểm này làm cho TVA khác nhiều so với các doanh nghiệp do chính phủ tài trợ khác, như Fannie Mae hay Freddie Mac, có cổ đông và hoạt động vì lợi nhuận.

TVA hoạt động như thế nào

TVA sản xuất hầu hết điện từ than- đốt các nhà máy hạt nhân, nhưng nó cũng vận hành các nhà máy hạt nhân, đập thủy điện, một nhà máy lưu trữ và các hệ thống tài nguyên tái tạo. Phần lớn điện của TVA được sử dụng vì nó được sản xuất, có nghĩa là nó tăng sản lượng khi nhu cầu cao và giảm sản xuất khi nhu cầu thấp.

TVA có một ban giám đốc, trong đó tất cả chín được bổ nhiệm và xác nhận bởi Tổng thống của Hoa Kỳ

Trái phiếu TVA

TVA bán bốn loại trái phiếu: Chứng khoán Đặt lại Tự động Đặt lại (PARRS); Điện cực TVA; Ghi chú giảm giá; và các trái phiếu quyền lực TVA khác, được phát hành trong nước và quốc tế và có nhiều loại đáo hạn, điều khoản, lợi tức và mệnh giá tiền tệ.

Theo yêu cầu của Quốc hội, TVA không thể có nhiều hơn 30 tỷ đô la nợ tại bất kỳ thời điểm nào, và nó chỉ có thể phát hành trái phiếu để tài trợ cho chương trình quyền lực của mình hoặc tái cấp vốn hiện tại. TVA cũng được yêu cầu về mặt pháp lý để thiết lập mức công suất ở mức đủ để trả nợ.

PARRS là bảo mật TVA phổ biến nhất và giống như cổ phiếu ưu tiên, mặc dù chúng thực sự là nợ. PARRS trả lãi hàng quý và có điều khoản cho phép TVA giảm lãi suất coupon hàng năm trong một số trường hợp nhất định. Nếu TVA giảm lãi suất chiết khấu, PARRS trở nên có thể đặt ở mệnh giá. PARRS được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York với tư cách là TVC và TVE. PARRS và các trái phiếu dài hạn khác của TVA không thể gọi trước khi đáo hạn.

ElectroNotes là một chương trình trái phiếu bán lẻ tương đối mới từ TVA, cung cấp một loạt các vấn đề với nhiều cấu trúc khác nhau cho các nhà đầu tư cá nhân. ElectroNotes có thể gọi được, và TVA thông báo trước 30 ngày cho Công ty Tín thác Lưu ký hoặc Cục Dự trữ Liên bang khi dự định gọi nợ.

Vì lịch sử hoạt động của TVA và trạng thái của nó như một doanh nghiệp do chính phủ tài trợ, thường được đánh giá rất cao. Tuy nhiên, chính phủ liên bang không bảo đảm rõ ràng trái phiếu TVA, có nghĩa là nếu TVA mặc định nợ bất kỳ khoản nợ nào, chính phủ không có nghĩa vụ hoàn trả cho chủ nợ hoặc trái chủ của TVA.

Tại sao nó lại quan trọng:

Điều quan trọng cần lưu ý là tiền gốc và lãi từ chứng khoán TVA thường được miễn thuế tiểu bang và thuế thu nhập địa phương, nhưng phải chịu thuế tại cấp liên bang. Chứng khoán TVA được phát hành bằng điện tử.

Trái phiếu TVA không được hỗ trợ bởi toàn bộ tín dụng và tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ. Kết quả là, lợi suất trái phiếu TVA thường cao hơn Kho bạc nhưng thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp. Như với bất kỳ liên kết đại lý nào, mức độ mà cơ quan độc lập với chính phủ ảnh hưởng đến rủi ro mặc định liên quan đến chứng khoán của mình. Do đó, mặc dù chứng khoán TVA không được chính phủ Mỹ đảm bảo, TVA thuộc sở hữu của chính phủ và do đó chứng khoán của nó được coi là ít rủi ro hơn so với những cổ phiếu tương tự do Fannie Mae hay Freddie Mac cung cấp.Giống như tất cả các trái phiếu, trái phiếu TVA nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu TVA giảm, và ngược lại. Lợi nhuận thấp trên trái phiếu TVA, so với trái phiếu doanh nghiệp, cũng có nghĩa là lợi nhuận của họ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi lạm phát.