Cổ phiếu thực phẩm này được tăng lên 30% |

Là người chơi cho Brooklyn Dodgers nổi tiếng, Eddie Stanky kiếm được sọc của mình như một quả bóng chày tuyệt quá. Người quản lý của anh ta, Leo Durocher, tóm tắt anh ta theo cách này: “Anh ta không thể đánh, anh ta không thể chạy, anh ta không thể đi. Anh ấy không phải là một chàng trai tốt … tất cả những gì SOB nhỏ có thể làm là chiến thắng. ”

Cổ phiếu có thể giống nhau. Họ có thể ở trong các lĩnh vực mờ nhạt. Họ có thể có những cơn gió cuồng khủng khiếp. Nhưng các công ty tiếp tục giao hàng năm này qua năm khác.

Một trong những cổ phiếu như Stanky yêu thích của tôi là thực phẩm khổng lồ ConAgra Foods, Inc. (NYSE: CAG). Tôi đã nắm giữ cổ phiếu này qua nhiều năm trong danh mục đầu tư và đã đến lúc nhìn lại nó

Bên ngoài của một phong nha chạy lên trong năm 2013, cổ phiếu về cơ bản là bằng phẳng. Tuy nhiên, dựa trên một số chỉ số trung bình 5 năm của ConAgra, các nhà đầu tư có cơ hội mua một tên chất lượng với giá cực kỳ hợp lý.

Chúng có khổng lồ, tăng trưởng ba chữ số không? Không. Tuy nhiên, xem xét tỷ suất lợi nhuận ròng trung bình 5 năm của ConAgra là dưới 5%, doanh thu tăng trưởng ổn định 8%, cộng với việc tăng cổ tức lành mạnh, cổ phiếu này rất hấp dẫn.

Sức mạnh ConAgra mang đến bàn là sức mạnh của danh mục thương hiệu của nó.

Là một trong những công ty thực phẩm lớn nhất của đất nước, ConAgra nổi tiếng với các sản phẩm mang tính biểu tượng như Bơ ngô Orville Redenbacher, Bơ đậu phộng Peter Pan, Lựa chọn lành mạnh, Slim Jim, Đầu bếp Boyardee, Hunt's, bạn đặt tên cho nó. Mở phòng đựng thức ăn của bạn và nó có thể được lấp đầy với công việc của họ, cho dù bạn mua nhãn hiệu cửa hàng hay cái gì cũng được gọi là nhãn riêng. Một nhãn hiệu riêng là sản phẩm được bán bởi một nhà bán lẻ nhưng được sản xuất bởi một công ty khác.

Năm 2013, ConAgra đã hoàn tất việc mua lại Ralcorp (NYSE: RAH). Kinh doanh thực phẩm cốt lõi của Ralcorp là sản xuất nhãn hiệu riêng. Trước khi tiếp quản, doanh nghiệp nhãn hiệu riêng của ConAgra chỉ chiếm 7% doanh thu hàng năm. Kể từ khi mua Ralcorp, ConAgra trở thành nhà sản xuất nhãn hiệu tư nhân lớn nhất nước, hiện chiếm 24% doanh thu hàng năm. Tại sao nhãn riêng tư lại quan trọng đến thế? Người bán nhãn hàng hóa tư nhân lớn nhất thế giới, Wal-Mart (NYSE: WMT), chiếm khoảng 17% doanh thu hợp nhất của ConAgra. Do thiếu tiếp thị và đóng gói cần thiết cho các sản phẩm nhãn hiệu riêng, công ty có tỷ suất lợi nhuận cao hơn trong gần một phần tư doanh thu của mình. Điều này có ý nghĩa quan trọng trong một thế giới mỏng manh dao cạo.

Mặc dù ConAgra có thể mang lại sự tăng trưởng nhất quán trong một doanh nghiệp đông đúc và mua lại thông minh, bảng cân đối là một chút nhao nhích. Điều này chủ yếu là do việc sáp nhập Ralcorp. Tỷ lệ nợ dài hạn của công ty đối với vốn hóa đã tăng từ mức hợp lý 38% trong năm 2012 lên hơn 60% hiện tại. Tuy nhiên, quản lý lại nhạy cảm với điều đó. Năm ngoái, công ty đã chi 245 triệu đô la để mua lại cổ phiếu của mình. Trong tương lai, dòng tiền hàng năm mạnh mẽ của ConAgra gần 1 tỷ USD sẽ được sử dụng để giảm nợ.

Rủi ro cần xem xét: Mối quan tâm lớn nhất của tôi với việc nắm giữ cổ phần của ConAgra là khả năng của công ty để tiếp tục thực hiện tỷ lệ tăng trưởng dự đoán được. Việc mua lại Ralcorp, tăng gấp ba lần doanh nghiệp nhãn hiệu riêng của họ, sẽ giúp duy trì tính nhất quán đó. Một mối quan tâm khác sẽ là ảnh hưởng của lạm phát chi phí đầu vào đối với các biên độ mỏng đã được cạo.

Hành động mua -> Hiện tại, cổ phiếu ConAgra giao dịch gần 32 đô la với PE dự kiến ​​là 14 và 3,1%. lợi tức cổ tức. Khi so sánh với một công ty ngang hàng như Mondalez (NASDAQ: MDLZ), giao dịch với PE dự phóng là 21,4 và lợi tức cổ tức 1,6%, ConAgra có vẻ hấp dẫn. Nhờ việc mua lại Ralcorp, công ty sẽ có thể tăng lợi nhuận, duy trì tăng trưởng doanh thu và thu nhập, và sử dụng dòng tiền của mình để trả nợ. Cân nhắc các yếu tố này, mục tiêu giá 12 tháng đến 18 đô la là có thể. Xem xét cổ tức, kết quả sẽ là tổng lợi nhuận trên 30%.