Di động trở lên: Quy tắc Uptick có ý nghĩa gì đối với bạn? Ngay cả khi bạn chỉ ngẫu nhiên theo dõi thị trường chứng khoán trong một khoảng thời gian ngắn, có thể thấy rõ rằng đại đa số người tham gia thị trường đều là những người đầu cơ. Điều đó có nghĩa là họ muốn giá cổ phiếu tăng lên và họ thường khá vững vàng trong niềm tin này, mong muốn những người khác tham gia cùng họ trong nỗ lực giữ cho thị trường liên tục tăng lên.

Tất nhiên có một mặt khác của đồng tiền và đó là những con gấu (hoặc quần short). Kiếm tiền khi giá cổ phiếu giảm, người bán ngắn thường bị phỉ báng trong tòa án công luận vì lợi nhuận trong khi những người khác đang mất áo sơ mi của họ. Kết quả là, nhiều nhà đầu tư sai lầm tin rằng bán khống là vô đạo đức hoặc quá mạo hiểm hoặc người bán hàng ngắn là người xấu.

Trong khi tất cả những suy nghĩ đó sai, đã có nỗ lực bán khống khó khăn hơn và thường xuất hiện trong quá trình chịu thị trường. Nỗ lực nổi bật nhất trong việc kiềm chế bán khống là nguyên tắc tăng nhanh, trong đó chủ yếu là một nhà giao dịch không thể thiếu một cổ phiếu trừ khi giá của nó tăng lên. Đó là cơ bản gian lận các trò chơi bởi vì nếu bạn đang ngắn, bạn không có khả năng ở lại trong một vị trí rất dài nếu nó tiếp tục đi lên.

Đủ các bình luận cho bây giờ. Chúng ta hãy xem lịch sử của quy tắc tăng lên và liệu nó có hữu ích cho các nhà đầu tư trung bình hay không.

Lịch sử quy tắc Uptick

Quy tắc tăng lên được thực hiện vào năm 1938 về phía cuối của con gấu tồi tệ nhất thị trường trong lịch sử Hoa Kỳ. Đó là một phản ứng với việc bán khống nặng vào năm 1937. Một phần thú vị khác của lịch sử là ủy viên chứng khoán và giao dịch đầu tiên (SEC) ủng hộ quy tắc tăng nhanh. Người đàn ông đó là Joseph Kennedy, cha của John F. Kennedy.

Một lý do khiến quy tắc tăng trở lại hữu ích trong những năm 1930 và 1940 là các nhóm nhà đầu tư có thể tiến hành những gì được gọi là "cuộc tấn công gấu".. Điều này sẽ buộc các nhà đầu tư dài hoảng sợ và phá vỡ cổ phiếu của họ, đẩy giá xuống sâu hơn nữa.

Khi thị trường tăng trưởng trong những năm qua và trở nên công nghệ tiên tiến hơn, khả năng giai đoạn cuộc tấn công gấu giảm đi. Vì vậy, vào năm 2004, SEC đã thử nghiệm với một chương trình để nâng quy tắc tăng lên cho khoảng một phần ba số cổ phiếu lớn nhất trên sàn giao dịch Mỹ. Vào giữa năm 2007, quy tắc đã bị loại bỏ hoàn toàn khi SEC tuyên bố rằng nó không cần quy tắc tăng lên để loại bỏ những người thao túng giá.

Các lập luận ủng hộ quy tắc Uptick

Về cơ bản, có một lập luận ủng hộ của quy tắc tăng lên và đó là hạn chế khả năng của các nhà đầu tư tổ chức lớn, đặc biệt là các quỹ phòng hộ, từ các cổ phiếu giảm mạnh trong một thị trường xấu. Nhiều nhà đầu cơ giá vàng tin rằng các nhà đầu tư mạo hiểm chốt vào các cổ phiếu tốt trong thị trường nhạc punk và đẩy giá xuống, buộc các nhà đầu tư trung bình phải bán cổ phiếu của họ. Tại trung tâm của vấn đề vẫn là các nhà đầu tư không muốn thị trường xấu trở nên tồi tệ hơn và gấu muốn kiếm lời bằng cách làm cho mọi thứ trở nên tồi tệ hơn. Điều mà lập luận từ chối thừa nhận hoặc chọn để che đậy là thực tế là việc bán khống là một chức năng tự nhiên của thị trường vốn và có thể cung cấp hiệu ứng bình tĩnh khi đối mặt với sự tăng trưởng phi lý.

Chúng ta chỉ cần nhớ những ngày đi từ giữa đến cuối những năm 1990, nơi các công ty công nghệ không kiếm tiền thấy giá cổ phiếu tăng cao. Đây là một ví dụ điển hình về những con bò bị kích động quá nhanh và chúng bị thương khi những người đứng đầu lạnh lùng chiếm ưu thế và những cổ phiếu đó rơi xuống đất.

Trong trường hợp này, không có quy tắc vội vã, người bán quần short có thể dễ dàng bị thiếu sót hơn những cổ phiếu xấu giả mạo như những con chip màu xanh và được gọi là câu hỏi về hiệu quả của việc định giá phong phú của họ. Điều đó dẫn chúng ta đến một điểm khác. Tuy nhiên, những người bán hàng ngắn, những người tốt, đặc biệt giỏi trong việc phát hiện các công ty đang hướng đến thảm họa trước khi giá cổ phiếu giảm mạnh. Giả sử bạn sở hữu cổ phần trong một công ty và nhận thấy rằng lãi suất ngắn trong cổ phiếu đang tăng lên. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy đã đến lúc bạn phải bán cổ phiếu trước khi giá giảm mạnh.

Một điểm nữa ủng hộ quần short: Họ phải mua để trang trải cho vị trí của họ. Điều này có nghĩa rằng khi một người bán ngắn muốn ra khỏi vị trí của mình, anh ta phải nhập một lệnh mua. Làm thế nào mà mọi thứ có thể xảy ra trong một thị trường tồi tệ nếu phần lớn các đơn đặt hàng đến là lệnh bán? Thị trường không phân biệt giữa các lệnh mua và các lệnh mua thông thường, nó chỉ phản ứng tương ứng với các lệnh mua lớn hơn lệnh bán.

Phục hồi quy tắc Uptick

Tốt hơn hoặc tệ hơn, đã có nỗ lực phục hồi quy tắc tăng tốc. Không có gì đáng ngạc nhiên, chúng dường như xuất hiện trở lại ở giữa các thị trường gấu. Có vẻ như mong muốn khôi phục quy tắc là không đúng chỗ. Các nhà sử học thị trường sẽ nhớ rằng trong năm 2008, SEC hạn chế hoàn toàn việc bán khống ở một số cổ phiếu nhất định và điều này không làm gì để ngăn chặn những con gấu. Và vào năm 1938, khi quy tắc tăng lên đầu tiên có hiệu lực, các thị trường xuất hiện một thời gian ngắn để tiếp tục chu kỳ giảm đã bắt đầu vào năm 1937. Nói cách khác, quy tắc tăng không phù hợp với một con gấu giận dữ.