Tại sao bạn nên quan tâm về sự biến động

Bởi Adam Harding

Tìm hiểu thêm về Adam trên trang web của chúng tôi Yêu cầu một cố vấn.

Cuộc sống đầy rủi ro và phần thưởng. Bạn đưa iPad của bạn cho một đứa trẻ đang khóc với hy vọng rằng một video sẽ làm dịu anh ta: phần thưởng. Thay vào đó, anh ném iPad qua phòng như một chiếc dĩa nhựa: rủi ro.

Những rủi ro và phần thưởng như vậy, phần lớn, rõ ràng và có thể đo lường được. Nhưng đó không phải lúc nào cũng đúng khi nói đến đầu tư.

Các chuyên gia đầu tư thường giao tiếp rủi ro trong thị trường, danh mục đầu tư và đầu tư thông qua việc sử dụng các thuật ngữ như biến động, phương sai, và độ lệch chuẩn. Mỗi cái trong số này đề cập đến cách lợi nhuận của một thị trường, danh mục đầu tư hoặc đầu tư đã thay đổi từ mức trung bình lịch sử.

Rủi ro thực tế cần phải được xác định trong từng tình huống và được cá nhân hóa với những gì nhà đầu tư quan tâm. Khi đầu tư, tôi có thể quan tâm đến việc không mất tiền, nhưng tôi cũng muốn đạt được mục tiêu của mình. Biến động là chi phí của lợi nhuận tiềm năng cao hơn, và có những rủi ro cụ thể đi kèm với biến động. Một số trong những rủi ro sau đây.

Chiến thắng bằng cách không thua

Cao hơn và thấp hơn dẫn đến sự biến động lớn hơn. Xem xét loại cao một khoản đầu tư phải bù đắp một khoản đầu tư trước đó thấp: Mất 5% yêu cầu tăng 5,3% sau đó để hòa vốn; mất 15% yêu cầu tăng 17,7%; mất 30% yêu cầu tăng 42,9%; và mất 50% yêu cầu tăng 100%.

Bởi vì lợi nhuận cần thiết để phá vỡ thậm chí dốc khi tổn thất tăng lên, bạn nên nhấn mạnh việc bảo toàn vốn. Việc leo lên dốc có thể làm suy yếu khả năng trả lãi của bạn, đó là một trong những thành phần chính để xây dựng sự giàu có đáng kể.

Ảnh hưởng của dòng tiền

Trong thế giới thực, các khoản đầu tư được thực hiện để chúng có thể được bán sau này để đạt được mục tiêu. Ví dụ trên không tính đến việc nhà đầu tư vẫn đang thực hiện các khoản đầu tư đó (góp vốn) hay bán chúng (rút tiền). Thời gian đóng góp và rút tiền, cùng với biến động cơ bản của một tài sản, có thể có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị cuối của danh mục đầu tư của bạn.

Theo nguyên tắc chung, khi bạn đóng góp thường xuyên cho danh mục đầu tư hoặc đầu tư, bạn có thể chấp nhận một số biến động (xem: chi phí trung bình bằng đô la). Khi phân phối đang được thực hiện, ngược lại nói chung là đúng sự thật.

Khi nghỉ hưu, một nhà đầu tư có thể yêu cầu rút tiền cố định mỗi tháng cho các chi phí, bất kể hiệu suất của danh mục đầu tư cơ bản. Nếu số tiền rút tiền bằng nhau là như nhau, tỷ lệ suy giảm danh mục đầu tư giảm khi hiệu suất tốt và tăng khi không tốt. Nói một cách đơn giản, nếu danh mục đầu tư giảm 50% và số tiền rút tiền vẫn giữ nguyên, thì tỷ lệ phân phối sẽ tăng gấp đôi.

Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư gần nghỉ hưu thường cần phải thận trọng hơn trong việc quản lý biến động, trong khi các nhà đầu tư trẻ tuổi với thời gian dài hơn có thể chấp nhận nhiều rủi ro hơn.

Mẹo lập kế hoạch tài chính: Bằng cách hạn chế các cam kết tài chính khi nghỉ hưu, chẳng hạn như thế chấp và thanh toán xe hơi, nhà đầu tư có thể duy trì một kế hoạch rút tiền linh hoạt để điều chỉnh với biến động tăng và giảm. Trong giai đoạn suy thoái thị trường 2008-09, khả năng giữ vốn đầu tư, thay vì bị buộc phải rút ở đáy thị trường, sẽ cho phép một nhà đầu tư tham gia vào thị trường tăng trưởng trong sáu năm qua.

Variance drain

Xem xét ví dụ cực đoan nhất được nêu trong phần “Chiến thắng bằng cách không thua”: Nếu khoản đầu tư mất 50% trong năm đầu tiên, khoản hoàn trả 100% sẽ được hoàn lại vào năm sau để lấy lại giá trị ban đầu của khoản đầu tư. Ngược lại, nếu có mức tăng 100% trong năm đầu tiên, mất 50% năm sau sẽ làm xói mòn toàn bộ lợi nhuận.

Khi xem xét đầu tư này, có hai cách để phân tích và đánh giá hiệu suất.

Số học và trung bình hình học

Các Trung bình số học là lợi tức đầu tư trung bình đơn giản trong một thời gian nhất định. Trong trường hợp này:

Không nhận ra thứ tự trả về và -hiệu ứng của lãi kép, người ta có thể nghĩ rằng khoản đầu tư này trung bình 25% trở lại và là một hoạt động mua nhà. Tuy nhiên, như chúng ta đã biết từ ví dụ trên, giá trị kết thúc thực sự bằng không. Vì vậy, không nên trả về bằng không?

Đây là nơi trung bình hình học đến chơi.

Sự khác biệt giữa số học và trung bình hình học được gọi là -công tắc chênh lệch. Khi biến thể của lợi nhuận trở nên lớn hơn, những điểm không chính xác trong số các lợi nhuận trung bình này trở nên rõ rệt hơn. Nói cách khác, khi đầu tư, thị trường, hoặc danh mục đầu tư quay cuồng dữ dội, lợi nhuận giảm là phổ biến hơn.

Đi đâu từ đây?

Các ví dụ trên minh họa lý do tại sao các cố vấn dành nhiều thời gian và tài nguyên tập trung vào sự biến động. Bước quan trọng nhất để biết bạn cảm thấy thế nào về rủi ro đầu tư là tính đến tài sản tài chính của bạn và sau đó chỉ định mục tiêu cho những tài sản đó. Với những mục tiêu đó và với sự giúp đỡ của cố vấn tài chính, bạn có thể đặt ra một chiến lược phù hợp với mình.