Hãy cẩn thận những gì bạn yêu cầu - “Hiệu suất” không hoàn hảo

Jonathan DeYoe

Tìm hiểu thêm về Jonathan trên trang web của chúng tôi

Tôi sẽ nói rằng 50% số người vượt qua ngưỡng của văn phòng của tôi lần đầu tiên hỏi, "Bạn có lợi gì?"

Và, tôi sẽ nói cho bạn biết chính xác những gì tôi nói với họ: "Tôi rất vui khi thảo luận về lợi nhuận của chúng tôi với bạn, nhưng ngay trước khi tôi làm …"

Bây giờ, trước khi bạn nghĩ rằng đây là một dodge, hãy hít thở sâu.

Tôi rất vui khi thảo luận về "lợi nhuận" của tôi hoặc hiệu suất của tôi với bạn, nhưng tại sao bạn muốn biết? Thông tin gì sẽ cung cấp cho bạn về tương lai tiềm năng của chúng tôi với nhau? Nếu hiệu suất trước đây của tôi là tốt (tuy nhiên bạn có thể xác định rằng khi nhìn vào một chữ số hoặc hai sau đó là%), bạn có nhiều khả năng sẽ thuê tôi không? Nếu nó không tốt, bạn sẽ không thuê tôi?

Sẽ “hiệu suất” - theo định nghĩa, là hiệu suất trong quá khứ - trở thành tiêu chí trong quyết định của bạn, mặc dù cả Cơ quan quản lý ngành tài chính và Ủy ban chứng khoán đều yêu cầu thông báo rằng “hiệu suất trước đây không đảm bảo kết quả trong tương lai” ? Nếu vậy, tôi tin rằng bạn có thể đã đến sai chỗ.

Như thể mong muốn thấy số hiệu suất cần bất kỳ loại tăng phổ biến nào, trong ấn bản ngày 11 tháng 7 trên tờ Wall Street Journal, Jason Zweig (Nhà đầu tư thông minh), người mà tôi thường xuyên đọc và thấy dễ chịu nhất, đã viết Cố vấn: Hiển thị số điện thoại của bạn. Và, trong khi tôi nghe thấy mối quan tâm trong bài viết và hiểu mong muốn dữ liệu để đưa ra quyết định tốt hơn, tôi không thể nghĩ ra một ý tưởng tồi tệ hơn là chuyển số hiệu suất thành dữ liệu đó vì hai lý do.

Đầu tiên, ngay cả đối với những cố vấn tài chính sử dụng các mô hình để quản lý danh mục khách hàng (mà tôi tin và thông minh), vẫn có sự thay đổi lớn trong nhu cầu của khách hàng và, do đó, trong danh mục đầu tư. Số lượng danh mục đầu tư tôi có hoàn toàn dựa trên mô hình (có nghĩa là chúng tôi chưa xây dựng được một số lý do không chắc chắn vì lý do thuế), trên một mô hình cụ thể (có nghĩa là bảo tồn so với thu nhập so với cân bằng so với tăng trưởng so với hung hăng), và không có hiệu ứng thay đổi dòng tiền (nghĩa là các khoản thanh lý lớn để mua xe hơi hoặc thanh toán xuống nhà hoặc đóng góp từ thừa kế hoặc chuyển khoản 401 (k)) quá nhỏ để không liên quan đến thống kê.

Thứ hai, dữ liệu hiệu suất trong quá khứ là hoàn toàn vô nghĩa. Những gì đã xảy ra là trong quá khứ và không có gì về những gì có thể xảy ra tiếp theo. Bạn không thể bước vào cùng một con sông kinh tế hoặc thị trường hai lần. Có một số lượng đáng kinh ngạc của nghiên cứu về điểm này. Không có gì thực sự quan trọng đối với một khách hàng tiềm năng để biết về hiệu suất của riêng tôi (hoặc của bất kỳ ai khác).

Với thời gian hoàn hảo, hai ngày sau vào ngày 13 tháng 7, Sam Ro của Business Insider, một cá nhân khác tôi đọc thường xuyên và thấy dễ chịu nhất, viết một tác phẩm có tiêu đề, Hiệu suất quá khứ của một quỹ tương hỗ không phải là chỉ báo về kết quả trong tương lai… 96% Thời gian.

Nghịch đảo của tiêu đề này, và ý nghĩa quan trọng cho yêu cầu của Zweig hai ngày trước đó, là thông tin về hiệu suất trong quá khứ là vô cùng hữu ích 4% thời gian. Chúng tôi vẫn sẽ được thử thách để xác định 4%, nhưng đây là, tôi cho rằng, có lẽ một vấn đề nhỏ dễ dàng được giải quyết bằng một phương trình đơn giản, đúng không?

Ro được trích dẫn từ nghiên cứu được thực hiện bởi Aye Soe, giám đốc nghiên cứu và thiết kế toàn cầu cho chỉ số S & P Dow Jones. Soe đã xem xét 2.744 nhà quản lý vốn chủ sở hữu trong nước của Mỹ và vì thiếu một cách tốt hơn để nói, họ thấy họ thiếu hiệu suất liên tục. Luôn có một số nhà quản lý được tìm thấy ở đầu heap; họ chỉ là những người quản lý khác nhau.

Trong số khoảng 687 nhà quản lý đang ở trong quý đầu của các nghệ sĩ biểu diễn tháng 3 năm 2012, chỉ có bốn người đã có hai năm sau đó vào tháng 3 năm 2014. Trong số 1.372 người ở nửa đầu, chỉ còn lại 19 người. Những người quản lý đã làm tốt trong khung thời gian đầu tiên có ít (gần như không có) mối quan hệ với những người quản lý làm tốt trong khung thời gian sau đây. Tôi sẽ đặt cược như vậy có lẽ đúng cho các cố vấn. Tuy nhiên, theo giai thoại từ thực hành của riêng tôi cũng như từ bài viết của Zweig, có bằng chứng to lớn rằng mọi người rất muốn nhìn thấy nó, và người ta chỉ có thể cho rằng đó là vì họ nghĩ nó bằng cách nào đó quan trọng.

Hãy cẩn thận những gì bạn mong muốn. Khi bạn đi vào văn phòng của tôi và bạn hỏi tôi về lợi nhuận, tôi sẽ vui vẻ cho bạn biết. Tôi sẽ trực tiếp trả lời bất kỳ câu hỏi hiệu suất nào tôi có thể trả lời. Tôi sẽ inundate bạn với dữ liệu cho bất kỳ khung thời gian bạn chọn miễn là tôi có dữ liệu để chia sẻ. Tôi sẽ cung cấp cho bạn số hiệu suất cho danh mục đầu tư mô hình; Tôi sẽ thảo luận về hiệu suất tổng hợp của các trải nghiệm thực tế của khách hàng (không đặt tên); chúng ta có thể nói danh mục đầu tư tích cực hoặc danh mục đầu tư bảo thủ; chúng ta có thể thêm vào các cuộc thảo luận rộng rãi về "rủi ro" và thậm chí một chút về phân bổ nếu bạn có thể chịu được. Tôi sẽ vui vẻ chia sẻ với bạn tất cả các loại chi tiết hiệu suất khủng khiếp trong bất kỳ thời trang nào bạn thích. Vào cuối ngày, điều này sẽ cho bạn biết hoàn toàn không có gì về việc chúng tôi có thể làm việc cùng nhau như thế nào đối với thành công cá nhân và tài chính của bạn.

Nếu gần đây tôi đã làm tốt, liên quan đến bất kỳ chỉ mục nào bạn đưa vào văn phòng của tôi tin là điểm chuẩn thích hợp, thì bạn sẽ cảm thấy như thể bạn nên thuê tôi dựa trên thông tin này. Một số cố vấn thậm chí có thể gợi ý một cách tinh tế niềm tin này hoặc sẽ lặng lẽ cho phép bạn tin tưởng nó mà không có tranh cãi. Nó có vẻ giống như một cái nhìn sâu sắc có giá trị, nó là cụ thể, và bạn có thể treo chiếc mũ của bạn trên đó. Nhưng đây sẽ là lý do sai lầm khi thuê bất kỳ cố vấn nào.

Hoặc, có lẽ điều ngược lại là sự thật. Gần đây tôi có thể đã làm kém liên quan đến bất kỳ chỉ mục nào mà bạn lấy làm điểm chuẩn, và bạn có thể cảm thấy như thể thuê tôi sẽ là một sai lầm dựa trên thông tin này. Nhưng điều này sẽ, trong cùng một thời trang chính xác, là lý do sai lầm để không thuê tôi.

Dù bằng cách nào, cố vấn cũng biết bạn đang tìm kiếm gì khi bạn hỏi về “hiệu suất” và biết rằng không có cố vấn nào có thể cung cấp. Một cố vấn tốt sẽ cố gắng để nói chuyện với bạn khỏi gờ hiệu suất của bạn. Nếu bạn lắng nghe, bạn sẽ bắt tay vào một quá trình tầm nhìn và lập kế hoạch cuộc sống trong đó bạn sẽ thảo luận về giá trị của bạn, nỗi sợ hãi và ước mơ của bạn. Bạn sẽ nói về những gì hoàn toàn phải xảy ra trong cuộc sống của bạn và những gì bạn có thể sống mà không có.

Quá trình này sẽ mang lại sự bảo vệ tốt hơn cho gia đình bạn, một danh mục phù hợp với hoàn cảnh và nhu cầu của bạn, cải thiện nhiều năng lượng tâm linh xung quanh tiền bạc và cảm giác hạnh phúc lớn hơn nhiều. Bạn có thể hoặc có thể không nhận được "hiệu suất" tốt hơn - không có cách nào để dự đoán. Nhưng, nếu bạn thực hiện tầm nhìn và lập kế hoạch đúng, bạn có thể sống cuộc sống mà bạn mơ ước bất kể.

-

Jonathan K. DeYoe, AIF và CPWA, là người sáng lập và là chủ tịch của DeYoe Wealth Management ở Berkeley, California và các blog tại Happy Dividend Blog. Dịch vụ tư vấn đầu tư và lập kế hoạch tài chính được cung cấp thông qua DeYoe Wealth Management, Inc., Cố vấn đầu tư đã đăng ký. Chứng khoán được cung cấp thông qua tài chính LPL, Thành viên FINRA / SIPC.

Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định đưa ra lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Đối với nhu cầu lập kế hoạch và đầu tư cá nhân của bạn, vui lòng xem chuyên gia đầu tư của bạn.