ĐịNh nghĩa & Ví dụ Lập chỉ mục |

Ý nghĩa:

Lập chỉ mục là chiến lược đầu tư thụ động nhằm bắt chước hoặc vượt quá lợi nhuận của chỉ số thị trường được chỉ định hoặc proxy khác.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Chiến lược yêu cầu nhà đầu tư phải chọn một chỉ mục để bắt chước. Chỉ số có thể là một chỉ số thị trường nổi tiếng hoặc nó có thể là một chỉ số được tạo ra đặc biệt cho nhà đầu tư.

Một số chỉ số đặc biệt rộng, như Nasdaq Composite Index hoặc chỉ số Wilshire 5000, được coi là "chỉ số thị trường tổng cộng" vì nó chứa vài nghìn cổ phiếu. Một số chỉ số rất hẹp, như Chỉ số Công nghệ sinh học trao đổi chứng khoán Mỹ (BTK), đo lường hiệu suất của 17 công ty được lựa chọn để đại diện cho ngành công nghệ sinh học. Ngoài ra còn có nhiều chỉ số quốc tế được thiết kế để đo lường hiệu suất của thị trường nước ngoài. Một trong những phổ biến nhất là Financial Times 100 Index, hoặc FTSE, đo lường hiệu suất của các cổ phiếu giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán London.

Trung bình công nghiệp Dow Jones có lẽ là chỉ số tài chính được biết đến nhiều nhất và được theo dõi rộng rãi nhất trong thế giới. Nó bao gồm 30 công ty giao dịch công khai lớn nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số S & P 500 cũng rất phổ biến, bao gồm hơn 70% tổng vốn hóa thị trường của tất cả các cổ phiếu được giao dịch tại Hoa Kỳ. Nasdaq Composite là một chỉ số thị trường rộng bao gồm khoảng 4.000 vấn đề được giao dịch trên thị trường quốc gia Nasdaq - hầu như mọi công ty giao dịch trên sàn.

Vì lý do thực tế, nhà đầu tư thường không mua tất cả các chứng khoán trong chỉ mục. Làm như vậy sẽ rất tốn kém và tốn thời gian. Do đó, nhà đầu tư thường có ba lựa chọn khi sử dụng chiến lược chỉ mục. Họ có thể chọn một chỉ số rất hẹp chỉ đại diện cho một phần nhỏ của thị trường (chẳng hạn như Chỉ số Công nghệ sinh học chứng khoán Mỹ). Các nhà đầu tư cũng có thể mua một mẫu chứng khoán ngẫu nhiên trong chỉ mục (đây được gọi là phương pháp lấy mẫu) hoặc họ có thể mua một số chứng khoán trong từng phân đoạn của chỉ mục (đây được gọi là phương pháp phân tầng). Một số nghiên cứu cho thấy các nhà đầu tư gần như có thể tái tạo hiệu suất của chỉ số bằng cách mua ít nhất 40 chứng khoán cơ bản của chỉ số.

Tại sao lại có vấn đề:

Lập chỉ mục là một trong bốn loại chiến lược đầu tư chung. và giữ, danh mục đầu tư có cấu trúc và chiến lược hoạt động). Chiến lược này chủ yếu dành cho các nhà đầu tư dài hạn, những người muốn lợi nhuận của họ đi theo thị trường (nghĩa là họ muốn chịu rủi ro thị trường).

Việc sử dụng chỉ mục về cơ bản có phải là vấn đề của nhà đầu tư về việc liệu giá chứng khoán có luôn phản ánh tất cả thông tin có sẵn hay không (tức là nhà đầu tư tin vào lý thuyết thị trường hiệu quả). Nếu nhà đầu tư tán thành lý thuyết này, thì không có điều gì như là một khoản bảo đảm định giá quá cao cho nhà đầu tư đó, và một chiến lược đầu tư thu nhập tích cực sẽ không tạo ra lợi nhuận vượt quá chỉ số sau khi hạch toán các rủi ro và chi phí giao dịch liên quan đến Tuy nhiên, thực tế là nhà đầu tư trước tiên phải chọn một chỉ số phù hợp để theo đuổi và sau đó quyết định mua chứng khoán cơ bản nào là lý do tại sao việc lập chỉ mục không phải là một chiến lược hoàn toàn thụ động. Nó thường liên quan đến chi phí giao dịch nhiều hơn so với chiến lược mua và giữ và nó cũng liên quan đến việc tái đầu tư tích cực hơn của số tiền thu được và thậm chí tái cân bằng nếu chỉ số thay đổi. Những yếu tố này cũng có nghĩa là lợi nhuận của nhà đầu tư sẽ hơi khác so với lợi nhuận của chỉ số. Đây là lý do tại sao cách dễ nhất để thực hiện lập chỉ mục là chỉ đơn giản là mua cổ phiếu của một quỹ chỉ số hoặc quỹ ETF theo dõi một chỉ số cụ thể và để cho người quản lý quỹ xử lý nhiều trong số các nhiệm vụ này (với một khoản phí).