Kiểm tra dung sai của bạn đối với rủi ro trong danh mục đầu tư của bạn

Bởi Brian McCann

Tìm hiểu thêm về Brian trên Investmentmatome's Ask a Advisor

Trong lý thuyết tài chính, rủi ro là tương đương với biến động. Thường thì điều này được mô tả bằng toán học là độ lệch chuẩn, một thước đo về số lượng biến thể có trong dữ liệu. Mặc dù toán học minh họa khái niệm này là tương đối đơn giản, nhưng không hữu ích trong việc hiểu rủi ro về hành vi của nhà đầu tư.

Khi tôi làm việc với khách hàng, tôi thảo luận rủi ro theo một cách khác. Tôi sử dụng các hình minh họa đơn giản để cho khách hàng biết điều gì có thể xảy ra với danh mục đầu tư của họ trong suy thoái.

Để dễ nắm bắt hơn, tôi nói về tiền thật, chứ không phải tỷ lệ phần trăm. Mọi người có xu hướng thoải mái nói về tỷ lệ phần trăm khi danh mục của họ tăng lên, nhưng không phải khi nó giảm. "Chúng tôi đã kiếm được 5% trong quý này", họ sẽ nói. Nhưng khi các nhà đầu tư thấy sự sụt giảm trong danh mục đầu tư của họ, họ nghĩ bằng đô la: "Chúng tôi đã mất 50.000 đô la năm ngoái."

Rủi ro được đơn giản hóa

Để hiểu ý nghĩa của rủi ro đối với bạn, hãy xem xét bài tập sau đây. Chúng tôi biết rằng trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008-09, thị trường chứng khoán đã giảm gần 54% từ mức cao nhất xuống mức thấp nhất.

Bây giờ hãy xem xét điều gì sẽ xảy ra trong một sự sụt giảm đến một danh mục đầu tư 500.000 đô la được đầu tư mạnh mẽ với 75% cổ phiếu ở Mỹ (375.000 đô la) và 25% trong trái phiếu (125.000 đô la). Vì lợi ích của sự đơn giản, chúng tôi sẽ giả định rằng các trái phiếu không trải qua sự suy giảm tương tự và duy trì giá trị của chúng trong suốt vụ tai nạn giả định này. Với thị trường giảm 54%, phân bổ cổ phiếu sẽ giảm $ 202,500. Số tiền còn lại, 172.500 đô la, hiện chiếm khoảng 58% tổng danh mục đầu tư.

Dưới đây là hình minh họa của chúng tôi:

Chấp nhận rủi ro

Với mức giảm 54% về cổ phiếu, tổng thể danh mục đầu tư chỉ giảm hơn 40%. Tổng danh mục đầu tư, bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu, đã giảm từ 500.000 xuống 297.500 USD. Đây là đánh giá rủi ro của bạn: Bạn có thể chịu đựng điều đó không? Bạn có thể thấy danh mục đầu tư của mình giảm nhiều và vẫn theo chiến lược của bạn không?

Đây là nơi hành vi của bạn xác định khả năng chịu rủi ro của bạn. Bạn có hai vấn đề cần giải quyết:

1. Danh mục đầu tư của bạn đã mất giá trị đáng kể trên giấy. Bạn sẽ dính vào chiến lược của bạn? Nếu bạn từ bỏ nó, hoặc sửa đổi nó đáng kể do hiệu suất gần đây, bạn sẽ phải chịu một khoản lỗ vĩnh viễn.
2. Danh mục đầu tư của bạn hiện đã trôi qua khỏi chiến lược của bạn. Việc duy trì chiến lược đầu tư hiện tại của bạn sẽ yêu cầu bạn bán một phần trái phiếu của bạn và mua cổ phiếu để đưa số dư của bạn trở lại mức chia tách ban đầu là 75% cổ phiếu và 25% trái phiếu. Nếu bạn không thể tưởng tượng mua nhiều cổ phiếu trong một thị trường giảm, bạn sẽ mất cơ hội mua thấp.

Ý nghĩa của danh mục đầu tư của bạn

Nếu bạn nhìn vào một mô phỏng danh mục đầu tư như thế này và quyết định rằng bạn không thể dạ dày sự suy giảm liên quan, thì bạn cần phải giảm sự phụ thuộc của bạn vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu. Điều này sẽ làm giảm lợi nhuận kỳ vọng dài hạn của danh mục đầu tư của bạn, do đó bạn có thể cần tiết kiệm đáng kể hơn để đạt được mục tiêu của mình.

Thực hiện một minh họa rủi ro đơn giản như thế này cho danh mục đầu tư của riêng bạn sẽ giúp bạn làm rõ sự khoan dung của bạn đối với việc giảm danh mục đầu tư. Ngồi với nó một lúc. Hãy tưởng tượng xem xét tuyên bố môi giới của bạn và thấy loại giảm này. Bạn cảm thấy thế nào?

Tất nhiên hầu hết mọi người sẽ khó chịu khi thấy danh mục đầu tư của họ suy giảm mạnh đến vậy, nhưng rủi ro thực sự nằm ở cách bạn phản ứng với sự sụt giảm. Bạn nên biết làm thế nào bạn sẽ cảm thấy về một mất mát danh mục đầu tư trước khi nó xảy ra.

Hình ảnh qua iStock.