Thị trường chứng khoán sụp đổ năm 1987 Định nghĩa & Ví dụ |

Nó là gì:

Thị trường chứng khoán sụp đổ năm 1987 , còn được gọi là Black Monday, đề cập đến mức giảm 509 điểm trong chỉ số Dow Jones Industrial Average vào ngày 19 tháng 10 năm 1987, một trong những ngày tồi tệ nhất trong lịch sử trung bình.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Black Monday có lẽ là ngày giao dịch nổi tiếng nhất trong lịch sử Phố Wall. Trong một ngày, các công ty trong Dow Jones Industrial Average mất 22% giá trị của họ, hoặc khoảng 500 tỷ đô la.

Nói một cách đơn giản, lý do cho sự sụp đổ của thị trường, như với bất kỳ sự cố nào, là nguồn cung cổ phiếu đột ngột đến nay vượt quá nhu cầu về chứng khoán, và các nhà đầu tư, lo sợ rằng giá sẽ tiếp tục giảm, hoảng sợ. Tuy nhiên, những nguyên nhân cụ thể của Black Monday đang gây tranh cãi và rất nhiều. Mặc dù nhiều người vẫn đổ lỗi cho chương trình giao dịch và bảo hiểm danh mục đầu tư cho vụ tai nạn, không một sự kiện nào là trách nhiệm duy nhất - mỗi yếu tố ảnh hưởng đến vụ tai nạn chỉ là một phần của một ảnh hưởng lớn hơn. Ví dụ:

• Thị trường trái phiếu, đặc biệt là thị trường trái phiếu rác, đặc biệt phổ biến vào năm 1987, và lợi nhuận của Kho bạc đạt mức cao kỷ lục (khoảng 10%). Nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về sự khôn ngoan khi tham gia thị trường chứng khoán khi họ có thể nhận được lợi nhuận tương tự hoặc tốt hơn từ trái phiếu. Giá dầu thô tăng cũng tạo ra những lo ngại về lạm phát, làm tăng sản lượng trái phiếu. Tuy nhiên, nhiều người cho rằng lợi suất trái phiếu quá cao, đổ lỗi cho những lo ngại ngoài tầm kiểm soát về lạm phát, khoảng 4%. Bất kể thị trường chứng khoán có mức cao kỷ lục, khối lượng giao dịch kỷ lục và P / E cao, chứng tỏ rằng nhiều nhà đầu tư vẫn lạc quan vào năm 1987.
• Thị trường giảm dần cho thấy sự phụ thuộc nặng nề của nhà đầu tư vào giao dịch chương trình và bảo hiểm danh mục đầu tư có hại nhiều hơn là tốt. Các nhà đầu tư ban đầu sử dụng các dẫn xuất để ngăn chặn thiệt hại, và nhiều người đã hoàn thành điều này bằng cách bán chỉ số tương lai. Tuy nhiên, trong một thị trường giảm điểm nhanh chóng, mong muốn bán này chỉ làm trầm trọng thêm áp lực giảm giá trên thị trường. Hơn nữa, các cơ chế giao dịch chương trình của các nhà đầu tư tổ chức đã đẩy nhanh chu kỳ giảm dần bằng cách tự động đặt các lệnh dừng lỗ sau khi thị trường vượt qua các ngưỡng nhất định. Vào ngày thứ hai đen, khối lượng bán mạnh đã áp đảo hệ thống lệnh tự động của NYSE và nhiều nhà giao dịch chỉ đơn giản là từ bỏ việc cố gắng thực hiện các giao dịch trong một thời gian. Những sự kiện này tạo ra khoảng trống thông tin nghiêm trọng và sự chậm trễ, làm tăng thêm sự hoảng sợ bán hàng.
• Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ tương đối cao và Hạ viện đã thông qua một sửa đổi nhằm giảm thặng dư thương mại của nhiều nước châu Á. Đường phố lo lắng rằng sẽ có ít nhu cầu châu Á cho Kho bạc Hoa Kỳ. Phố Wall cũng lo lắng về đồng đô la suy yếu.
• Các sự kiện ở Trung Đông đang tạo ra những lo ngại về hành động quân sự hoặc chiến tranh. Một vài ngày trước vụ tai nạn, tên lửa của Iran đã tấn công một tàu chở dầu của Mỹ gần Kuwait, năm tháng sau khi một tên lửa Iraq đánh trúng một tàu khu trục của Mỹ. Điều này đã đẩy Dow Jones Industrial Average xuống ngày 16/10. Vào ngày 19 tháng 10, Black Monday, hai tàu chiến Mỹ đã khai thác một nhà máy dầu của Iran.
• Một loạt các cuộc điều tra buôn bán và tham nhũng nội bộ tiếp tục nhận được các tiêu đề vào năm 1987. Hầu hết các ngân hàng đầu tư lớn dưới sự giám sát của SEC, bao gồm Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; và Kidder, Peabody. Một số tên tuổi nổi tiếng nhất của Phố Wall cũng bị bắt gặp trong nhiều vấn đề pháp lý, bao gồm Ivan Boesky, Michael Milken và Carl Icahn. Kết quả là, nhiều ngân hàng đầu tư phải vật lộn với những sa thải lớn, những khách hàng thất vọng và những nhà đầu tư cay đắng.

Tại sao lại có vấn đề:

Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987 là một lời nhắc nhở về sức mạnh của thị trường. Nó trở thành một ví dụ về sức mạnh của niềm tin nhà đầu tư và sự tương quan giữa các thị trường tài chính toàn cầu và các yếu tố kinh tế. Nó cũng tiếp xúc với những điểm yếu của chiến lược danh mục đầu tư mới (cụ thể là bảo hiểm danh mục đầu tư và giao dịch chương trình) và tạo cơ hội cho các công nghệ mới (cụ thể là bộ phận ngắt mạch và tăng khả năng giao dịch) giúp ngăn chặn hoặc giảm thiểu hoảng loạn. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, nó trở thành một ví dụ điển hình về những rủi ro của đầu tư ngắn hạn và bản chất tạm thời của các xu hướng.