Phương pháp tiếp cận mẫu phân tích

Phương thức lấy mẫu là gì:

Phương pháp lấy mẫu phân tầnglà một chiến lược lập chỉ mục. một chỉ mục thành các "ô" khác nhau đại diện cho các đặc điểm khác nhau của chỉ mục. Người quản lý quỹ sau đó chọn các khoản đầu tư bắt chước các ô đó.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giả sử bạn quản lý quỹ tương hỗ XYZ và bạn muốn quỹ nhân rộng chỉ số S & P 500. Bạn có thể tỉ mỉ mua tất cả các cổ phiếu trong chỉ mục và với số lượng duy nhất phản ánh trọng lượng của từng cổ phiếu trong chỉ mục hoặc bạn có thể thực hiện phương pháp lấy mẫu phân tầng đơn giản hơn nhiều.

Bằng cách chia các chứng khoán trong S & P 500 thành nhiều loại, như ngành công nghiệp, P / E, quốc gia, vv, bạn có thể mua cổ phiếu bắt chước những đặc điểm này. Ví dụ, nếu 25% cổ phiếu trong S & P 500 là trong ngành công nghiệp thực phẩm và đồ uống, bạn có thể đầu tư 25% quỹ của bạn vào cổ phiếu thực phẩm và đồ uống. Các cổ phiếu này không nhất thiết phải là cổ phiếu chính xác trong chỉ số S & P 500;

Các nhà quản lý quỹ như phương pháp lấy mẫu phân tầng vì nó dễ dàng hơn, nhanh hơn, và thường liên quan đến ít giao dịch hơn là sao chép toàn bộ chỉ mục.

Nhưng một rủi ro của phương pháp này là người quản lý quỹ có thể chọn các chứng khoán không thực hiện tốt như các chứng khoán trong chỉ mục. Rủi ro khác là người quản lý có thể chọn các đặc tính sai để bắt chước.

Tại sao lại có vấn đề:

Phương pháp lấy mẫu phân tầng là một trong nhiều cách để quản lý một quỹ chỉ mục. hiệu suất chỉ số khó tái tạo vì chỉ số không phải đối phó với các luồng vốn và luồng vốn như các nhà quản lý quỹ làm. Nhưng mục tiêu của phương pháp lấy mẫu phân tầng là nhân rộng lợi nhuận của chỉ mục mà không nhất thiết phải nhân rộng chính chỉ mục đó. Chứng khoán có thể khác nhau, nhưng người quản lý quỹ có trách nhiệm giảm thiểu lỗi theo dõi (tức là sự khác biệt giữa hiệu suất của chỉ số và hiệu suất của quỹ).

Điều quan trọng cần lưu ý là phương pháp lấy mẫu phân tầng thường dẫn đến việc nắm giữ lớn hơn ít chứng khoán hơn chỉ số ban đầu. Do đó, chi phí giao dịch và rủi ro cổ phiếu cụ thể thường cao hơn chỉ số ban đầu.