Cổ phiếu ưu đãi là gì? | Nó có phù hợp với danh mục đầu tư của tôi không?

Cổ phiếu ưu tiên là một trong hai loại cổ phiếu chính mà một công ty có thể sử dụng để tài trợ cho hoạt động của mình. Trong khi nó được gọi là cổ phiếu, cho các nhà đầu tư nó thực sự hoạt động giống như một trái phiếu.

Cổ phiếu ưu tiên thường trả cổ tức cố định theo lịch trình thường xuyên và phản ứng với những thay đổi về lãi suất, như trái phiếu. Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu tiên có “mệnh giá” mà chúng có thể được quy đổi, thường là $ 25 / cổ phiếu (so với $ 1,000 với hầu hết trái phiếu). Và cả hai có thể được mua lại, hoặc "gọi", bởi nhà phát hành sau một thời gian nhất định, thường là năm năm.

Đó là về điểm tương đồng kết thúc, tuy nhiên. "Ưu tiên" có một số quirks tách chúng ra khỏi trái phiếu, làm cho chúng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Và trong khi cổ phiếu ưu tiên có cùng tên với cổ phiếu phổ thông - loại nhà đầu tư nhất định mua - không khiến họ bối rối: Họ là một thế giới riêng biệt khi nói đến rủi ro và phần thưởng lớn.

Quirks của cổ phiếu ưa thích

Cổ phiếu ưu đãi có các đặc quyền đặc biệt mà sẽ không bao giờ được tìm thấy trên trái phiếu. Những tính năng này làm cho người ta ưa thích một chút bất thường trong thế giới chứng khoán thu nhập cố định. Họ cũng làm cho các ưu tiên linh hoạt hơn cho công ty so với trái phiếu, và do đó những người ưa thích thường trả một khoản lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư.

• Ưu tiên thường là vĩnh viễn. Không giống như các liên kết có thời gian xác định từ đầu, các ưu tiên có thể được phát hành vĩnh viễn. Tức là, trừ khi công ty gọi, hoặc mua lại, họ, những ưu tiên có thể vẫn tồn tại vô thời hạn.
• Cổ tức ưu tiên có thể được hoãn lại (và đôi khi bị bỏ qua hoàn toàn) mà không bị phạt. Tính năng này là duy nhất để ưu tiên và các công ty sẽ tận dụng tính năng này nếu họ không thể thực hiện thanh toán cổ tức.
• Cổ tức ưu tiên có thể được cộng dồn. Đối với những ưu tiên có tính năng tích lũy, công ty có thể hoãn cổ tức nhưng không bỏ qua nó hoàn toàn. Công ty phải trả cổ tức vào một ngày sau đó.
• Cổ tức ưu tiên có thể không tích lũy. Đối với những ưu tiên không tích lũy, công ty có thể bỏ qua việc trả cổ tức một cách hoàn toàn mà không có bất kỳ hình phạt pháp lý nào. Tuy nhiên, điều này sẽ gây khó khăn cho công ty trong việc huy động tiền trong tương lai.

Các tổ chức phát hành ưu tiên phổ biến nhất là ngân hàng, công ty bảo hiểm, tiện ích và tín thác đầu tư bất động sản hoặc REIT. REITs là một nhà phát hành ưu đãi đặc biệt mở rộng, bởi vì việc sử dụng nợ nặng của họ làm cho sự linh hoạt của các ưu tiên hấp dẫn. Tuy nhiên, hầu hết các công ty không phát hành cổ phiếu ưu đãi, và tổng số thị trường cho họ là nhỏ.

Cổ phiếu ưu tiên so với trái phiếu so với cổ phiếu phổ thông: Khác biệt

Một công ty thường phát hành cổ phiếu ưu đãi cho nhiều lý do tương tự mà nó phát hành trái phiếu, và các nhà đầu tư thích cổ phiếu ưu đãi vì những lý do tương tự. Đối với một công ty, cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu là những cách thuận tiện để huy động tiền mà không phát hành cổ phiếu phổ biến đắt tiền hơn. Các nhà đầu tư như những người ưa thích vì họ thường trả lãi cao hơn so với trái phiếu của công ty.

Vì vậy, nếu người ưa thích trả lãi suất cổ tức cao hơn, tại sao các nhà đầu tư không mua chúng thay vì trái phiếu? Câu trả lời ngắn gọn là cổ phiếu ưu tiên có rủi ro hơn trái phiếu.

Lớp tài sản	Rủi ro	giải thưởng tiềm năng
Trái phiếu	Thấp	Thấp. Nói chung, mặt tăng được giới hạn trong số tiền lãi nhận được (trừ khi mua trái phiếu với mức chiết khấu).
Cổ phiếu ưu đãi	Cao hơn một chút so với trái phiếu	Cao hơn một chút so với trái phiếu. Nói chung, mặt tăng được giới hạn ở mức cổ tức nhận được (trừ khi mua ưu tiên giảm giá).
Cổ phiếu phổ thông	Trung bình đến cao	Bầu trời là giới hạn.

Đối với một nhà đầu tư, trái phiếu thường là cách an toàn nhất để đầu tư vào một công ty được giao dịch công khai. Các khoản thanh toán hợp pháp, lãi trái phiếu phải được thanh toán trước bất kỳ cổ tức nào trên cổ phiếu ưu tiên hoặc cổ phiếu phổ thông. Nếu công ty thanh lý, trái chủ sẽ được trả tiền trước nếu có tiền. Vì sự an toàn này, các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận thanh toán lãi suất thấp hơn, và đó là tất cả những gì họ có thể mong đợi nhận được. Vì vậy, trái phiếu là một đề xuất có ít rủi ro và có lợi nhuận thấp.

Tiếp theo trong dòng là cổ phiếu ưu tiên. Để đổi lấy khoản thanh toán cao hơn, các cổ đông sẵn sàng lấy lại vị trí xa hơn trong hàng, sau trái phiếu nhưng trước cổ phiếu phổ thông. (Tình trạng ưu tiên của họ đối với cổ phiếu phổ thông ở đây là nguồn gốc của tên "cổ phiếu ưu tiên"). Sau khi các chủ sở hữu trái phiếu nhận được khoản thanh toán của họ, thì chủ sở hữu ưa thích có thể nhận được tiền của họ. Ngoài ra, đôi khi một công ty có thể bỏ qua khoản chi trả cổ tức, tăng rủi ro. Vì vậy, ưu tiên nhận được nhiều hơn một khoản thanh toán cho một chút rủi ro hơn, nhưng phần thưởng tiềm năng của họ thường bị giới hạn ở khoản thanh toán cổ tức.

Đưa lên phía sau là cổ đông phổ biến, những người sẽ nhận được một khoản thanh toán chỉ khi công ty đang trả cổ tức và mọi người khác trước mặt họ đã nhận được khoản thanh toán đầy đủ của họ. Trong trường hợp thanh lý của một công ty bị phá sản, các cổ đông này nhận được những gì còn lại sau khi trái phiếu và ưu tiên đã được thực hiện toàn bộ. Nhưng nếu công ty là một thành công, không có lợi nhuận lên lợi nhuận của họ, vì có trái phiếu và ưu tiên. Bầu trời thực sự là giới hạn.

Vì vậy, cổ phiếu ưu đãi có thể tạo ra một khoản đầu tư hấp dẫn cho những người tìm kiếm một khoản thanh toán cao hơn so với họ nhận được trái phiếu và cổ tức từ các cổ phiếu phổ thông. Nhưng họ đã từ bỏ sự an toàn của trái phiếu và sự lấn át của những cổ phiếu phổ biến.

Cái gì tiếp theo?

• Bạn muốn hành động?

  Bắt đầu học cách đầu tư

• Muốn lặn sâu hơn?

  Khám phá những gì cổ phiếu phổ biến là

• Bạn muốn khám phá liên quan?

  Học hỏi thêm về cổ tức