ĐịNh nghĩa khoản vay mua lại

Giá trị của nó là:

Khoản vay mua lạilà khoản vay đặc biệt để mua một công ty hoặc tài sản.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Ý tưởng cơ bản đằng sau khoản vay mua lại là người thâu tóm mua mục tiêu với khoản vay được thế chấp bằng tài sản của chính mục tiêu đó. Trong các tình huống tiếp quản thù địch, việc sử dụng tài sản của mục tiêu để đảm bảo tín dụng cho người thâu tóm là một trong những lý do khiến chiến thuật có danh tiếng săn bắt.

Để có được khoản vay mua lại, người thâu tóm trước tiên phải đảm bảo tài sản của mục tiêu là tài sản đảm bảo cho khoản vay cần thiết để mua mục tiêu. Người thâu tóm cũng phải tạo và nghiên cứu dự báo tài chính của các tổ chức kết hợp để đảm bảo họ tạo ra đủ tiền mặt để thực hiện thanh toán gốc và lãi. Trong một số trường hợp, duy trì dòng tiền tối ưu có thể là một thách thức thực sự nếu nhóm quản lý của mục tiêu rời đi sau khi mua lại.

Trong một số trường hợp, khoản vay mua lại có thể đến trực tiếp từ một hoặc nhiều ngân hàng. Nhận được khoản vay mua lại thường đắt tiền và phức tạp, và khi một thỏa thuận đặc biệt lớn, thường có nhiều hơn một người thâu tóm, cho phép chia sẻ rủi ro và chi phí (và phần thưởng). Ngân hàng đầu tư, công ty luật và kế toán của bên thứ ba thường cần thiết để cấu trúc chính xác khoản vay và giao dịch.

Tại sao lại có vấn đề:

Mục đích khoản vay mua lại là kiếm được khoản tiền lớn mà không phải cam kết nhiều vốn, nhưng mục đích lớn hơn là để tối đa hóa giá trị cổ đông. Nếu việc mua lại tạo ra một thực thể mạnh mẽ hơn, hiệu quả hơn, có lợi nhuận cao hơn, thì hầu hết các cổ đông đều đồng ý rằng khoản nợ đáng giá. Nhưng nếu mức nợ quá lớn hoặc sức mạnh tổng hợp không có ở đó, công ty có thể không thể trả nợ và có thể bị phá sản.

Mức rủi ro cao này là lý do tại sao giá cổ phiếu thường giảm khi một công ty thông báo tin tức của một vụ mua lại liên quan đến rất nhiều nợ. Điều này, tuy nhiên, có thể là cơ hội mua nếu nhà đầu tư nghĩ rằng công ty sẽ có thể trả nợ, làm tăng giá trị cổ phiếu.

Việc theo đuổi các khoản vay mua lại thường tăng khi lãi suất thấp (điều này làm giảm chi phí vay và khuyến khích các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trả lãi cao) và / hoặc khi nền kinh tế hoặc một ngành cụ thể kém hiệu quả (và do đó giá trị công ty đang giảm). Tuy nhiên, sự gia tăng cũng có thể báo hiệu cạnh tranh hơn cho các giao dịch, có xu hướng tăng giá cho các mục tiêu, tăng thêm nợ cần thiết cho việc mua lại và tăng cơ hội một thực thể kết hợp sẽ không thể hỗ trợ nghĩa vụ nợ của mình.