Hỏi chuyên gia: Bạn có nên nghe dự đoán giá cổ phiếu của các nhà phân tích không? |

Nếu bạn muốn chúng tôi trả lời một trong những câu hỏi đầu tư của bạn trong cột Hỏi & đáp hỏi chuyên gia hàng tuần, hãy gửi email cho chúng tôi theo số [email protected]. (

Từ các nhà quản lý quỹ phòng hộ hàng đầu thế giới cho cố vấn tài chính địa phương, bạn sẽ nghe thấy một sự hạn chế tương tự: "Tôi không bao giờ sử dụng nghiên cứu trên Phố Wall. Nó sẽ cho bạn biết rằng các nhà phân tích đã trở nên lười biếng và hiếm khi theo đuổi "bên ngoài hộp" suy nghĩ khi nói đến việc đánh giá các động lực thay đổi trong các ngành công nghiệp mà họ theo dõi. Thật vậy, dự báo lợi nhuận của họ thường xuất phát từ hướng dẫn của các công ty, đó là lý do tại sao bạn thường sẽ thấy 8 hoặc 10 nhà phân tích sau một công ty có dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm tiếp theo.

Đáng buồn thay, các nhà phân tích cho thấy sự sáng tạo và chính xác - trong các đánh giá nhanh chóng được các quỹ đầu tư và quỹ tương hỗ thu hút, và những cái mà ở lại không phải lúc nào cũng được coi là hàng đầu của Phố Wall

"Tất cả các mục tiêu giá cả đều quan trọng, và nếu vậy, tôi nên sử dụng chúng như thế nào?"

---- Eric R., Alpharetta, Ga.

Mục tiêu giá là kỳ vọng của nhà phân tích cho mức giá tương lai của chứng khoán.

Trước tiên, hãy xem xét cách các nhà phân tích xác định mục tiêu giá. Họ dự đoán lợi nhuận của công ty sẽ là gì trong vài năm tới, và sau đó họ xác định tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) thích hợp cho những lợi nhuận đó. Dự báo EPS nhân với tỷ lệ P / E đáng giá đạt được mục tiêu giá của họ.

Đây là vấn đề…

Những nhà phân tích này rất thận trọng trong cách tiếp cận của họ và hiếm khi đi chệch khỏi gói. Thật vậy, họ tỏ ra ít quan tâm đến xu hướng dài hạn tác động đến một doanh nghiệp, và họ thường bỏ lỡ cơ hội mạnh dạn đưa ra mục tiêu giá cao hơn nhiều (hoặc thấp hơn) so với các đồng nghiệp của họ. sau đó, cứ sau vài tháng, họ thực hiện những điều chỉnh tinh tế cho mục tiêu giá cả và dự báo của họ. Và đó là loại cận thị có thể vô ích khi cố gắng tìm những cổ phiếu có xu hướng tăng dài hạn (hoặc giảm) dài hạn.

Nhiều mục tiêu giá đơn giản phản ánh doanh nghiệp có khả năng trông như thế nào chỉ trong một hoặc hai phần tư. Và những người thực sự quan tâm đến điều đó?

Tuy nhiên, có một ví dụ khi mục tiêu giá thành vấn đề: ngoại lệ.

Nếu chín nhà phân tích theo sau một công ty dự đoán EPS khoảng 2 đô la và có mục tiêu giá 24 đô la, nhưng nhà phân tích thứ 10 có một cái nhìn rất khác, tôi muốn biết tại sao. Rất có thể nhà phân tích này đã đào sâu hơn vào xu hướng hoạt động của công ty, và phân tích kết quả của EPS và các mục tiêu giá có giá trị lớn.

Trong một thế giới hoàn hảo, các nhà phân tích sẽ căn cứ vào mục tiêu giá của họ. thậm chí ba năm xuống đường. Ví dụ, các nhà sản xuất ô tô

Ford (NYSE: F)

và

GM (NYSE: GM) đã công bố kế hoạch làm mới toàn bộ dòng sản phẩm của họ trong 30 tháng tới. cho các công ty này một sự thúc đẩy thực sự khi nói đến lưu lượng truy cập phòng trưng bày. Các nhà phân tích trả lời như thế nào? Với một thái độ chờ đợi và nhìn thấy. Với mỗi quý đi qua, khi những chiếc xe và xe tải mới đi vào phòng trưng bày và đưa khách hàng lên, những nhà phân tích này sẽ từ từ tăng mục tiêu giá của họ. Câu trả lời đầu tư:

Giá mục tiêu thường ít được sử dụng, ngoại trừ khi bạn đi qua một mục tiêu mà lệch xa sự đồng thuận. Tất nhiên, có khả năng nhà phân tích này đang sử dụng các giả định bị lỗi hoặc quá tích cực trong các dự báo trong tương lai, nhưng những nhà phân tích đó không có xu hướng kéo dài trong kinh doanh rất lâu.