Chương 11 Định nghĩa & Ví dụ |

Điều gì xảy ra:

Chương 11 phá sản đề cập đến phần luật phá sản của Hoa Kỳ mà các công ty và cá nhân có thể thử

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Cá nhân, đối tác hoặc tập đoàn có thể phá sản theo Chương 11.

Cá nhân

Tới tập tin Chương 11, con nợ gửi một bản kiến ​​nghị với tòa án phá sản địa phương. Con nợ phải cung cấp cho tòa án thông tin tài chính và thuế, cũng như danh sách các chủ nợ và các khoản nợ chưa thanh toán. Trong nhiều trường hợp, tòa án cũng yêu cầu bằng chứng rằng cá nhân đã nhận được tư vấn tín dụng. Nộp đơn thỉnh nguyện Chương 11 thường dừng hầu hết các hành động thu nợ đối với con nợ, bao gồm kiện tụng, trang trí, và gọi điện thoại.

Nói chung, Chương 11 dành cho các doanh nghiệp, chứ không phải cá nhân. Điều này không có nghĩa là nó không có giới hạn cho các cá nhân, nhưng điều đó có nghĩa là việc nộp Chương 7 hoặc Chương 13 thường dễ dàng hơn và thuận lợi hơn cho các cá nhân. Thông thường, các cá nhân hoạt động chủ sở hữu, quan hệ đối tác hoặc các doanh nghiệp khác gắn bó chặt chẽ với tài sản cá nhân của họ là những ứng cử viên tốt nhất cho Chương 11.

Doanh nghiệp

Giả sử Công ty XYZ hết tiền và không thể phục vụ nữa nợ của nó. Nó có thể chọn để phá sản theo Chương 11. Bằng cách làm như vậy, Công ty XYZ được yêu cầu đệ trình kế hoạch tổ chức lại giải thích cho tòa án phá sản, Công ty cho vay của XYZ và cổ đông của Công ty XYZ chính xác cách thức hoạt động kinh doanh của mình trả nợ. Các công ty đại chúng cũng phải gửi mẫu 8-K với SEC để thông báo cho các cổ đông về thủ tục phá sản.

Ủy viên Hoa Kỳ (bộ phận phá sản của Bộ Tư pháp) sẽ chỉ định một hoặc nhiều ủy ban đại diện cho chủ nợ và cổ đông của Công ty XYZ. Các ủy ban đàm phán với Công ty XYZ để cố gắng thu lại càng nhiều tiền càng tốt, và quá trình này có thể mất vài tháng. Chủ nợ, cổ đông và tòa án phá sản phải phê duyệt kế hoạch tổ chức lại (trong một số trường hợp, các cổ đông bỏ phiếu cho kế hoạch), nhưng tòa án có thể thường xuyên bác bỏ mọi người và phê duyệt kế hoạch. SEC cũng đánh giá kế hoạch để đảm bảo tiết lộ đầy đủ và tuân theo luật.

Chương 11 cho phép quản lý hiện tại của Công ty XYZ tiếp tục hoạt động kinh doanh (điều này được gọi là "sở hữu nợ" hoặc DIP), nhưng tòa án phá sản phải chấp thuận các quyết định quan trọng, chẳng hạn như bán bộ phận. Trong quá trình phá sản, Công ty XYZ thường sẽ không phải trả lãi, gốc hoặc cổ tức.

Sự thâm niên của người cho vay trở nên rất quan trọng trong Chương 11. Người cho vay có nợ được thế chấp bằng tài sản bảo đảm thường được hoàn trả, tiếp theo là người cho vay không có bảo đảm và cuối cùng là cổ đông. Kế hoạch tổ chức lại cũng có thể cho phép Công ty XYZ thanh toán cho người cho vay bằng chứng khoán XYZ của Công ty.

Tại sao lại có vấn đề:

Chương 11 là tất cả về việc phục hồi. Nó mang lại cho các công ty cơ hội ở lại trong kinh doanh và kiểm soát quá trình phá sản cùng một lúc. Tuy nhiên, việc tổ chức lại rất phức tạp và tốn kém. Trái phiếu và cổ đông liên quan đến Chương 11 chịu rủi ro cao bất thường, và chứng khoán của họ có khả năng trở thành giá trị đồng xu trên đồng đô la (nếu có).

Trong ví dụ của chúng tôi, cổ phiếu của Công ty XYZ có thể tiếp tục giao dịch. ở lại phá sản sau một thời gian nhất định. Điều này không có nghĩa là cổ phiếu của Công ty XYZ sẽ không giao dịch trở lại; danh sách có thể chỉ đơn giản là được chuyển đến thị trường không cần toa (OTC) hoặc Pink Sheets, nơi mà ticker sẽ kết thúc bằng chữ Q để biểu thị phá sản. Điều quan trọng cần lưu ý là Công ty XYZ cũng có thể phát hành một loại cổ phiếu phổ thông mới có nghĩa là thay thế cổ phiếu Q và các cổ đông cần chú ý đến những cổ phần họ đang mua.

Miễn là giao dịch cổ phiếu, Công ty XYZ sẽ vẫn phải gửi báo cáo SEC. Hơn nữa, nếu Công ty XYZ có thể xuất hiện từ phá sản, người cho vay thường trở thành chủ sở hữu mới của công ty và cổ phần của các cổ đông hiện hữu thường bị hủy hoặc ít nhất là pha loãng đáng kể. Nhưng phép lạ xảy ra, và các công ty tự kéo mình ra khỏi phá sản. Trong những trường hợp này, các nhà đầu tư có thể có lợi nhuận đáng kể.

Tuy nhiên, nếu việc tổ chức lại không thành công, các công ty có thể phá sản theo Chương 7 của mã. Trong trường hợp này, công ty ngừng tất cả các hoạt động, bán tài sản của mình, sử dụng tiền để trả hết nợ, và đóng cửa tốt.

Đọc để tìm hiểu nguyên nhân phá sản hàng đầu và cách tránh chúng. >