Cuộc chiến tiền tệ: Tại sao bốn quốc gia này đang đua xuống đáy |

Cuộc chiến tiền tệ đang diễn ra khắp nơi. Bạn có thể đã nghe nói về vấn đề lớn - một cuộc nói chuyện cao cấp giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc về đồng tiền Trung Quốc quá rẻ. Trong những năm qua, Mỹ đứng vững bởi một chính sách "đồng đô la mạnh", có nghĩa là một đồng đô la mạnh mẽ ở Mỹ. lợi ích tốt nhất. Đồng đô la mạnh đã giúp Hoa Kỳ tiêu thụ một lượng lớn hàng nhập khẩu với mức chiết khấu, điều này chỉ tốt khi nền kinh tế hoạt động tốt. Nó cũng cho phép các nhà sản xuất Mỹ chuyển việc làm ra nước ngoài đến những nơi tiền tệ yếu hơn có nghĩa là lương thấp.

Chính sách đó đã kết thúc đột ngột. Quốc hội được thiết lập để cung cấp một hóa đơn cho Tổng thống Obama nhằm mục đích tăng cường hùng biện chống lại Trung Quốc. Nếu Trung Quốc không để đồng tiền tăng giá trị (và các nhà kinh tế tin rằng nó sẽ cần tăng + 40% để đạt được tính chẵn lẻ toàn cầu), thì Mỹ có thể bắt đầu ban hành các mức thuế dốc đối với hàng hóa Trung Quốc. Đó sẽ là một tích cực rõ ràng cho một số ngành công nghiệp trong nước như sản xuất thép và điện tử, nhưng sẽ chứng minh khá phiền hà cho bất kỳ ngành công nghiệp nào muốn đạt được chỗ đứng trong thị trường Trung Quốc khổng lồ. Trong gần 200 năm qua, chúng ta đã được dạy rằng thương mại tự do và thị trường mở là chìa khóa để tăng mức sống toàn cầu. Và vô số các nghiên cứu hàn lâm mang lại điều đó. Nhưng lý thuyết thương mại tự do giả định rằng tất cả mọi người đóng bởi một bộ quy tắc công bằng liên quan đến tiền tệ thả nổi tự do và các rào cản thương mại tối thiểu. Trong nhiều khía cạnh, Trung Quốc đang phớt lờ những quy tắc đó bằng cách sử dụng một loại tiền tệ yếu là tốt cho Trung Quốc và không tốt cho các đối tác thương mại của mình. Những điều này được gọi là chính sách “Ăn xin hàng xóm”, và đã dẫn đến các xung đột lớn trong nhiều thế kỷ qua.

Không ai dự đoán những trận chiến tiền tệ này sẽ leo thang thành một cuộc chiến tranh, nhưng những lời bình luận gần đây từ Brazil chắc chắn đã được làm nóng. Đồng tiền của Brazil đã tăng mạnh trong năm 2010 đến mức các doanh nghiệp trong nước đang trở nên kém cạnh tranh hơn so với các doanh nghiệp lân cận ở Argentina, Chile và Mexico. Và điều đó đã khiến Bộ trưởng Tài chính Brazil nói với

Financial Times

tuần này rằng các nhà lãnh đạo tài chính đang "ở giữa cuộc chiến tiền tệ quốc tế - một sự suy yếu của đồng tiền chung". nó lấy đi khả năng cạnh tranh của chúng tôi. " Trong một bối cảnh tương tự, Nhật Bản đã chi một khoản tiền lớn để mua lại đồng tiền của mình - đồng yên - trên thị trường ngoại hối trong một nỗ lực tuyệt vọng, nhưng có lẽ vô ích để làm suy yếu đồng yên và giữ cho các nhà xuất khẩu cạnh tranh. Một phần của vấn đề tiền tệ toàn cầu đang phát triển xuất phát từ thực tế là chúng tôi đã chuyển sang một thế giới hai cực. Một số quốc gia tiêu thụ rất nhiều hàng nhập khẩu, trong khi một số nước khác tập trung vào xuất khẩu. Chiến lược thứ hai có hiệu quả đối với Nhật Bản trong nhiều thập kỷ, nhưng với Trung Quốc đang nổi lên như một cường quốc xuất khẩu toàn cầu mới, Nhật Bản hiện đang trôi chảy với nền kinh tế trong nước tạo ra nhu cầu tối thiểu và nền kinh tế xuất khẩu có thể bực mình. gặp và có khả năng phát âm chấm dứt cuộc chiến tiền tệ. Các G7, G20 và IMF được thiết lập để đáp ứng sớm và sẽ thể hiện mối quan tâm rằng các trận đánh tiền tệ là bất lợi cho sự tăng trưởng toàn cầu. Ngay cả khi các cuộc họp này đưa ra tuyên bố ngoại giao, các quốc gia riêng lẻ có thể nói nhiều hơn về vitriol và có nhiều khả năng cố gắng sử dụng các công cụ chính sách để thay đổi động lực tiền tệ. để làm suy yếu tiền tệ của chính họ, giải pháp lâu dài thực sự là thay đổi thói quen tiêu dùng. Trong một thế giới lý tưởng, các nước như Trung Quốc và Nhật Bản sẽ phát triển mức chi tiêu trong nước mạnh mẽ hơn nhiều để xóa thặng dư thương mại kinh niên. Và các quốc gia như Mỹ sẽ tìm cách sống với ít nhập khẩu hơn để hạn chế thâm hụt thương mại. Quá trình đó đã được tiến hành khi Mỹ bắt đầu nhập khẩu ít dầu hơn khi các tiêu chuẩn hiệu suất nhiên liệu tự động tăng lên. Và Tổng thống Obama đã tuyên bố mục tiêu tăng gấp đôi xuất khẩu của Mỹ trong năm năm tới. Rắc rối là, cách duy nhất có thể xảy ra là đồng đô la Mỹ trở nên yếu hơn rất nhiều. Và mặc dù lặp đi lặp lại hàm-boning về tiền tệ của các nước khác, đồng đô la vẫn tương đối mạnh.

Đánh giá bởi những bình luận và hành động của chính phủ Trung Quốc, có vẻ như có một mong muốn cho vấn đề đơn giản tiếp tục bị bỏ qua. Nhưng khi các sự kiện và nhận xét gần đây ở Mỹ, Nhật Bản và Brazil nhấn mạnh, xung đột tiền tệ sẽ trở nên nóng hơn trong những tháng tới.

[Để giải thích kỹ hơn về sự mất giá tiền tệ, cách Trung Quốc thao túng giá trị tiền tệ của họ, và tác động kinh tế sau sự mất giá của Argentina, hãy đọc bài viết giáo dục này: Cách thao túng tiền ở phía bên kia của thế giới có thể ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của Mỹ.]