Alpha và Omega: Tìm kiếm Alpha, Micron và David Einhorn

Trở lại vào tháng 11 năm 2013, một người đóng góp vô danh cho Seeking Alpha đã đăng một mẹo không khó hiểu về một quỹ phòng hộ lớn có kế hoạch mua cổ phần của Công nghệ Micron (NASDAQ: MU). Trong phần bình luận, một độc giả đã đoán Greenlight Capital, LLC, người đóng góp ẩn danh đã trả lời và xác nhận. Cổ phần của Micron bắt đầu bay như hotcakes và giá tăng lên, có nghĩa là khi Greenlight thực sự mua cổ phiếu, họ trả tiền nhiều hơn cho họ.

Nhưng tất nhiên, còn nhiều thứ hơn thế. Đọc phần bên dưới để biết thông tin chi tiết về Einhorn và Insights có giá trị.

Vậy thỏa thuận là gì? David Einhorn đang khiến mọi người trái và phải?

Đối với người mới bắt đầu, Greenlight Capital, LLC, không phải đang kiện Tìm kiếm Alpha, cũng không phải họ đang kiện một blogger. Họ đã kiến ​​nghị tìm kiếm Alpha để nhận dạng một người đóng góp cá nhân, để họ có thể kiện các cá nhân. Ai không phải là một blogger. Nếu điều đó hợp lý.

Greenlight cáo buộc rằng bài viết trên Seeking Alpha khiến giá cổ phiếu Micron tăng lên, khiến họ mất hàng chục nghìn đô la, và tiếp tục cáo buộc rằng một người trong cuộc bị ràng buộc về mặt pháp lý bởi một thỏa thuận bí mật cố ý tiết lộ thông tin.

Lập trường của Einhorn và các hành động pháp lý tiếp theo của Greenlight Capital đã được đáp ứng với sự hoài nghi, điều này là dễ hiểu. Pariah thẳng thắn của ngành công nghiệp quỹ phòng hộ (và tác giả bán chạy nhất của tờ Thời báo New York) không chính xác né tránh sự chú ý. Để làm phức tạp vấn đề, chiến lược đầu tư của Einhorn thường được mô tả là nhà hoạt động, có nghĩa là khó có thể xác định chính xác động cơ của mình sau những động thái được công bố rộng rãi.

Một số cửa hàng tin tức đã đề cập đến Bản sửa đổi đầu tiên, nhưng điều này thực sự không phải là vấn đề tự do ngôn luận. Đó không phải là nói một điều gì đó mà một chàng trai giàu có không đồng ý. Đó là cuối cùng về giao dịch nội gián.

Um… Vì vậy, ai biết về điều này Micron Thing?

Các quỹ đầu tư liệt kê các khoản đầu tư của họ trong bản cáo bạch, cung cấp cho các nhà đầu tư tiềm năng và hiện tại trong quỹ. Nhưng những thông thường được xuất bản hàng quý hoặc sáu tháng một lần, không phải ngay khi mua hoặc bán xảy ra. Trong trường hợp này, Greenlight lập luận rằng những người duy nhất có kiến ​​thức về cổ phiếu Micron đã bị ràng buộc về mặt pháp lý để giữ im lặng về nó.

Theo Đơn yêu cầu công bố trước khi hành động do Greenlight đệ trình vào ngày 13 tháng 2 năm 2014, tại Tòa án Tối cao New York:

“… những người duy nhất sở hữu một cách hợp pháp thông tin về vị trí của Greenlight ở Micron là những người có hợp đồng, ủy thác hoặc nghĩa vụ khác để duy trì tính bảo mật của vị trí của Greenlight: nhân viên, tư vấn, môi giới chính và thực thi của Greenlight và các đại lý khác. "

Về cơ bản, Einhorn có một điểm hợp pháp. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ là một nhóm hiểu biết, và các nhà đầu tư tinh vi hiểu được sức mạnh của PR khi nói đến thị trường chứng khoán. Seeking Alpha chấp nhận các bài viết từ một “người đóng góp” phần lớn không bị ảnh hưởng, làm cho nó hoàn toàn có thể là một bên liên quan Micron hiểu biết đã quyết định gửi một bài đăng để kiếm lợi cá nhân.

Vì vậy, nó là một chút viêm để quá đơn giản hóa vấn đề như kiện một blogger. Đây không phải là một blogger theo cách mà đa số mọi người nghĩ về thuật ngữ này, nhưng cái mà Seeking Alpha gọi là “cộng tác viên”. Về cơ bản, mọi người có thể gửi và xuất bản một bài báo - bạn, bà của bạn, hoặc người môi giới của bạn - miễn là họ đăng ký với trang web. Lắng nghe bà ngoại của bạn, cô ấy có thể có một số lời khuyên tốt.

Chờ đợi. Ai đã viết bài này Scandalous, chính xác?

Người đóng góp gây tranh cãi trong câu hỏi, "Thông tin chi tiết có giá trị", tuyên bố rằng họ là người quản lý quỹ với hơn hai mươi năm kinh nghiệm. Nếu đúng như vậy, được cho là một cựu chiến binh của ngành công nghiệp này sẽ biết rằng việc tiết lộ thông tin về Micron sẽ làm tăng giá cổ phiếu.

Ý kiến ​​nhà đầu tư, chính xác hay không, là động lực thúc đẩy ngành tài chính. Ví dụ, thập kỷ vừa qua đã cho thấy sức mạnh của tâm lý học trên thị trường chứng khoán, ngành bất động sản và các công ty đầu tư. Vì vậy, đăng một cái gì đó như thế này trên một trang web mà độc giả chủ yếu bao gồm các nhà đầu tư bán lẻ gần như chắc chắn sẽ có một số loại tác động.

Về cơ bản, nếu một nhân vật vô đạo đức cố gắng ảnh hưởng đến giá thị trường trước khi thông tin được công khai, nó sẽ dẫn đến giao dịch nội gián. Và thật đáng buồn, những hiểu biết có giá trị có thể không có giá trị như vậy sau khi bị kiện bởi một quỹ phòng hộ nổi bật.

Được rồi, Vì vậy, đây là một số ngẫu nhiên Dude rò rỉ thông tin Micron bí mật?

Vâng, về cơ bản. Nó không phải là một thành viên của báo chí và nó không giống như một số nhà hoạt động vì quyền lợi người tiêu dùng cao cấp. Trong trường hợp này, đó là một cá nhân khiêm tốn, đủ để sử dụng bút danh "Có giá trị Insights" người đã chọn để chia sẻ tin tức của mình với thế giới, sử dụng Seeking Alpha như một bàn đạp. Nhưng thật thú vị, trong khi anh ta (cô ấy) rất háo hức chia sẻ thông tin này với công chúng, họ chỉ cảm thấy thoải mái khi làm điều đó dưới cái tên giả.

Theo hồ sơ pháp lý của Greenlight Capital, những người duy nhất có kiến ​​thức về sự kiện này đã bị ràng buộc về mặt pháp lý không được nói về nó. Vì vậy, việc sử dụng bút danh sẽ có nhiều ý nghĩa, nếu các cáo buộc là chính xác.

Điều gì đang tìm kiếm chính sách của Alpha đối với người đóng góp?

Tìm kiếm chính sách chính thức của Alpha về tác giả sử dụng bút danh như sau:

“Trong khi các biên tập viên Seeking Alpha rất thích các tác giả của chúng tôi sử dụng tên thật của họ, chúng tôi nhận ra rằng không phải lúc nào cũng có thể. Do quy định tại nơi làm việc của họ hoặc các yếu tố khác, một số người đóng góp không thể tiết lộ tên thật của họ. Ngoài ra, nhiều blogger nổi tiếng, cựu chiến binh thị trường chứng khoán (một số trong những tốt nhất, trên thực tế) viết dưới bút danh. "

Chính sách tiếp tục nêu rõ rằng trang web yêu cầu người đóng góp cung cấp tên thật, thông tin liên hệ và cổ phần của họ khi đăng ký. Nhưng thông tin này là tự tiết lộ, phụ thuộc vào sự trung thực của người nộp đơn.

Trang bảng xếp hạng dành cho những người đóng góp liệt kê rất nhiều dòng chữ Seeking Alpha thú vị, từ “Quoth the Raven” đến một cách tiếp cận trực tiếp hơn, ví dụ: “Nghiên cứu công bằng Blackstone.” Các bài báo được xuất bản không đến từ các nhà báo hay các blogger chuyên nghiệp. Chúng đến từ bất kỳ ai đăng ký với tư cách là cộng tác viên Seeking Alpha. Hầu như không có quá trình kiểm duyệt, do đó, trong khi thông tin có vẻ có thẩm quyền, thì thực sự không có cách nào để nói nó thực sự đến từ đâu.

Điều này loại blog tit-for-tat quảng cáo đã được diễn ra trong nhiều năm. Đối với hầu hết các phần, nó tương đối vô hại - một đại lý bất động sản địa phương làm một bài báo về giá nhà để tăng cường hình ảnh công cộng của họ, ví dụ, hoặc một bác sĩ làm một bài viết về mùa cúm. Họ cung cấp các bài viết hoặc nội dung cho giá rẻ, nhưng có được một số tiếp thị phong nha ra khỏi nó, và tất cả mọi người về nhà hạnh phúc. Trừ khi thông tin là sai hoặc bất hợp pháp, tất nhiên. Sau đó, con đê bắt đầu vỡ.

Bất cứ điều gì tôi nên biết từ Greenlight cho chiến lược đầu tư của tôi?

Nếu bạn đang tìm kiếm một vài thông tin chi tiết có giá trị cho danh mục đầu tư của riêng mình, dưới đây là một vài điểm nổi bật từ 13F Filing gần đây của Greenlight.

Có hai bổ sung đáng chú ý:

• Chỉ hơn 1,4 triệu cổ phiếu được bổ sung từ Biofuel Energy Corp (NASDAQ: BIOF), một công ty sản xuất nhiên liệu ethanol và các sản phẩm nhiên liệu sinh học thay thế khác.
• Đã thêm 1,37 triệu cổ phiếu vào Vodafone (NASDAQ: VOD) là một công ty viễn thông có trụ sở ở London. Vodafone gần đây đã công bố kế hoạch mua lại nhà khai thác cáp lớn nhất của Tây Ban Nha, ONO.

Các cổ phiếu Micron, mà ban đầu xuất hiện trong tháng 11 năm 2013 13F, vẫn còn nguyên vẹn. Einhorn đã nói trước đây rằng chiến lược của anh là đi dài với Micron, vì vậy trong khi họ không phải là một thỏa thuận tốt như họ đã có trong tháng mười một, cổ phiếu vẫn còn rất nhiều cho nó.

Đọc thêm từ Investmentmatome

• Các ngành hàng tốt nhất năm 2013: Cổ phiếu Y tế và Người tiêu dùng tùy ý tăng trên 30%

• Làm thế nào để tìm bảo hiểm tự động tốt nhất

• TurboTax vs H & R Block: Cách tiết kiệm phần thuế này