Cách mua trái phiếu: Hướng dẫn từng bước cho người mới bắt đầu

Trái phiếu là một trong hai cách chính để đầu tư vào một doanh nghiệp, cùng với cổ phiếu. Nhiều nhà lập kế hoạch tài chính ủng hộ việc giữ một phần danh mục đầu tư của bạn trong trái phiếu vì sự biến động thấp hơn và an toàn tương đối so với các cổ phiếu. Nhưng một trái phiếu không phải là rủi ro, và xác định cách mua trái phiếu - và những trái phiếu nào - có thể là một quyết định phức tạp.

Nơi mua trái phiếu

Mua trái phiếu có thể phức tạp hơn một chút so với mua cổ phiếu, nơi mà các nhà đầu tư dễ dàng bắt đầu chỉ với một chút tiền mặt. Với trái phiếu, nó có thể mất khá nhiều tiền để bắt đầu đầu tư. Giá trị khuôn mặt của hầu hết các trái phiếu là $ 1,000, mặc dù có một cách xung quanh đó. Bạn có một vài lựa chọn về nơi để mua chúng:

• Từ một nhà môi giới: Bạn có thể mua trái phiếu từ một nhà môi giới giống như bạn mua cổ phiếu, mặc dù không phải tất cả các nhà môi giới đều cung cấp dịch vụ này. Vì vậy, bạn sẽ mua từ các nhà đầu tư khác đang tìm cách bán. Ngoài ra, bạn có thể được giảm giá trị mệnh giá của trái phiếu bằng cách mua trái phiếu trực tiếp từ ngân hàng đầu tư bảo lãnh trong đợt chào bán trái phiếu ban đầu. Đây là lựa chọn của Investmentmatome cho các nhà môi giới tốt nhất.
• Thông qua một quỹ giao dịch trao đổi: Một ETF thường mua trái phiếu từ nhiều công ty khác nhau và một số quỹ có thể tập trung vào các trái phiếu ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, hoặc cung cấp tiếp xúc với một số ngành hoặc thị trường nhất định. Một quỹ là một lựa chọn tuyệt vời cho các nhà đầu tư cá nhân bởi vì nó cung cấp đa dạng hóa ngay lập tức và bạn không phải mua hàng nghìn đô la.
• Trực tiếp từ chính phủ Hoa Kỳ: Chính phủ liên bang đã thiết lập một chương trình trong đó các nhà đầu tư có thể mua trái phiếu chính phủ trực tiếp mà không phải trả một khoản phí cho một nhà môi giới hoặc người trung gian khác. Bạn có thể truy cập chương trình này trên trang web Kho bạc trực tiếp.

»Cần một tài khoản môi giới? Dưới đây là cách tìm kiếm sản phẩm tốt nhất cho bạn

Xem gì khi mua trái phiếu

Một khi bạn biết nơi để mua trái phiếu, bạn sẽ phải chọn những thứ để mua. Không phải tất cả các liên kết đều được tạo ra bằng nhau. Dưới đây là quy trình ba bước để đánh giá trái phiếu và liệu chúng có phù hợp với danh mục của bạn hay không:

1. Người vay có thể thanh toán trái phiếu của mình không?

Câu trả lời cho câu hỏi này là tối quan trọng, bởi vì nếu một công ty không thể thanh toán trái phiếu của mình - lời hứa với bạn, nhà đầu tư, để trả lại số tiền bạn cho vay, với lãi suất - không có lý do gì để nhà đầu tư trung bình xem xét mua chúng. Chỉ với một chút nhỏ gọn, bạn có thể có một ước tính khá tốt về việc liệu công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ của mình hay không.

Trái phiếu được xếp hạng bởi các cơ quan xếp hạng và ba công ty lớn - Moody’s, Standard & Poor's và Fitch - thống trị ngành này. Họ ước tính độ tin cậy, chỉ định xếp hạng tín dụng cho các công ty và chính phủ và các trái phiếu mà họ phát hành. Xếp hạng cao hơn - AAA là cao nhất, và nó giảm xuống từ đó, như ở trường - khả năng công ty sẽ tôn trọng các nghĩa vụ của mình càng cao và mức lãi suất thấp hơn sẽ phải trả.

Ngoài xếp hạng, cách nhanh nhất để xác định sự an toàn của một trái phiếu do công ty phát hành là xem xét số tiền lãi mà một công ty trả tương ứng với thu nhập của nó. Giống như một chủ nhà trả tiền thế chấp mỗi tháng, nếu công ty không có thu nhập để hỗ trợ các khoản thanh toán của nó, cuối cùng sẽ có rắc rối.

Vì vậy, bắt đầu với thu nhập hoạt động hàng năm gần đây nhất của công ty và chi phí lãi vay, có thể được tìm thấy trên báo cáo thu nhập của công ty. Thông tin này có sẵn cho mọi công ty được giao dịch công khai ở Hoa Kỳ trong hồ sơ 10-K, thường có thể được tìm thấy trên trang web của công ty hoặc luôn có thể tìm thấy trong cơ sở dữ liệu EDGAR trên trang web của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Thu nhập hoạt động khác với thu nhập ròng, bởi vì nó tạo ra các khoản thanh toán lãi suất (được khấu trừ thuế) và thuế, và đây là biện pháp tốt nhất khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty.

Trên 10-K, tìm thu nhập hoạt động hàng năm của công ty và chia cho chi phí lãi vay của công ty. Dưới đây là cách diễn giải kết quả:

• 4 hoặc cao hơn: Công ty sẽ không gặp vấn đề gì khi đáp ứng các nghĩa vụ của mình.
• 2,5 đến 4: Công ty có thể có hình dạng tốt, nhưng ở cuối thấp hơn, nó cần một cái nhìn gần hơn.
• 1 đến 2,5: Công ty có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ nếu doanh nghiệp xấu đi.
• Dưới đây 1: Công ty có vẻ như sẽ gặp khó khăn trong việc trả nợ.

Tính kết quả trong vài năm qua để xem kết quả có giữ nguyên không. Có thể là một năm tốt hay xấu có thể vứt bỏ kết quả, và dù sao thì bạn cũng sẽ muốn có một bức tranh rộng hơn về việc liệu công ty có thể đáp ứng các khoản nợ của mình hay không. Kết quả có xu hướng tiêu cực hay tích cực không?

Việc đánh giá trái phiếu do chính phủ phát hành có thể phức tạp hơn một chút, bởi vì các chính phủ thường không mang lại doanh thu vượt quá lớn cho thấy sự ổn định. Tuy nhiên, trái phiếu chính phủ được coi là an toàn nhất. Trái phiếu của chính phủ liên bang Hoa Kỳ được coi là an toàn nhất trên thế giới và được xếp hạng AAA. Trên thực tế, chúng được coi là an toàn đến nỗi các nhà đầu tư đề cập đến lãi suất của chính phủ là "tỷ lệ phi rủi ro".

Trái phiếu được phát hành bởi các đô thị, mặc dù chúng cũng đã được an toàn trong lịch sử, không phải là khá vững chắc.Bạn có thể điều tra thêm các liên kết này trên trang web Thị trường Thành phố Điện tử (EMMA), cung cấp bản cáo bạch chính thức của trái phiếu, báo cáo tài chính được kiểm toán của nhà phát hành và tiết lộ tài chính liên tục, bao gồm cả các khoản nợ và mặc định thanh toán. Xếp hạng tín dụng của chính phủ là hướng dẫn đầu tiên về độ tin cậy của nó và bạn có thể theo dõi xem có bất kỳ giá trị mặc định gần đây hoặc các vấn đề tài chính nào khác có thể gây ra mặc định hoặc phạm pháp trong tương lai hay không.

2. Bây giờ là thời điểm thích hợp để mua trái phiếu?

Khi lãi suất trái phiếu được đặt và được cung cấp cho nhà đầu tư, giao dịch trái phiếu được gọi là thị trường nợ. Sau đó, động thái lãi suất hiện hành quyết định giá trái phiếu biến động như thế nào.

Giá trái phiếu có xu hướng di chuyển theo chu kỳ. Khi nền kinh tế nóng lên, lãi suất tăng, làm giảm giá trái phiếu. Khi nền kinh tế nguội đi, lãi suất giảm, nâng giá trái phiếu. Bạn có thể nghĩ rằng trái phiếu là một mua lớn trong thời gian bùng nổ (khi giá của họ là thấp nhất) và bán khi nền kinh tế bắt đầu phục hồi. Nhưng nó không đơn giản như vậy.

Ngoài những thay đổi theo chu kỳ, lãi suất có thể đi qua những thay đổi dài hạn. Ví dụ: ở Hoa Kỳ kể từ đầu những năm 80, lãi suất có xu hướng giảm mặc dù họ tiếp tục tăng lên trong chu kỳ kinh tế. Vì vậy, lãi suất đã thấy mức cao và chu kỳ thấp hơn theo chu kỳ. Nhưng trong tương lai xu hướng đó có thể chuyển sang tăng lãi suất thay vì giảm lãi suất.

Các nhà đầu tư trái phiếu luôn tự hỏi liệu lãi suất sẽ tăng cao hay thấp hơn. Tuy nhiên, chờ đợi để mua trái phiếu có thể làm cho thị trường mất thời gian, và thời gian thị trường là không có đối với các nhà đầu tư phi lợi nhuận.

Để quản lý sự không chắc chắn này, nhiều nhà đầu tư trái phiếu “thang” sự tiếp xúc trái phiếu của họ, giống như những người tiết kiệm làm khi họ thiết lập đĩa CD tại một ngân hàng. Các nhà đầu tư mua nhiều trái phiếu trưởng thành trong một khoảng thời gian nhiều năm. Khi trái phiếu trưởng thành, hiệu trưởng được tái đầu tư và thang phát triển. Laddering có hiệu quả đa dạng hóa rủi ro lãi suất, mặc dù nó có thể đến với chi phí sản lượng thấp hơn.

3. Trái phiếu nào phù hợp với danh mục đầu tư của tôi?

Trái phiếu được phát hành bởi các tổ chức bao gồm các tập đoàn, thành phố và chính quyền tiểu bang và liên bang. Loại trái phiếu có thể phù hợp với bạn phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm cả khả năng chịu rủi ro, yêu cầu thu nhập và tình trạng thuế của bạn.

Dưới đây là một mẫu của một số loại trái phiếu chính, ít nhất là rủi ro nhất.

• Trái phiếu chính phủ liên bang. Tại Hoa Kỳ, trái phiếu do chính phủ liên bang phát hành được coi là một trong những khoản an toàn nhất, nhiều đến mức lãi suất của chính phủ được gọi là "tỷ lệ phi rủi ro" và rất thấp. Chính phủ cũng phát hành “trái phiếu không có lãi suất” được bán với giá chiết khấu theo mệnh giá và sau đó được hoàn trả theo mệnh giá khi đáo hạn, nhưng họ không trả bất kỳ tiền lãi nào.
• Trái phiếu thành phố, hoặc munis. Do chính quyền tiểu bang và địa phương cấp, trái phiếu thành phố nằm trong số các trái phiếu có lãi suất thấp nhất, nhưng họ giúp bù đắp cho điều đó bằng cách không chịu thuế. Thật vậy, sản lượng sau thuế trên muni có thể kết thúc cao hơn so với trái phiếu có năng suất cao hơn, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư ở các bang có thuế suất cao.
• Trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư. Các trái phiếu này được phát hành bởi các công ty có xếp hạng tín dụng tốt và tốt, được xác định bởi các cơ quan xếp hạng. Vì họ là những người vay an toàn hơn, họ sẽ trả lãi suất thấp hơn so với trái phiếu được xếp loại kém nhưng thường nhiều hơn so với chính phủ Hoa Kỳ trả tiền.
• Trái phiếu năng suất cao. Trước đây được gọi là trái phiếu rác, trái phiếu có năng suất cao cung cấp một khoản thanh toán lớn hơn - đôi khi lớn hơn nhiều - so với trái phiếu cấp đầu tư điển hình, do rủi ro được nhận thức của chúng.

Một phân bổ trái phiếu tốt có thể có các phần của từng loại, đa dạng hóa danh mục đầu tư của tổ chức phát hành và giảm rủi ro chính. Nhà đầu tư cũng có thể cắt giảm các kỳ hạn để giảm rủi ro lãi suất.

Đa dạng hóa một danh mục đầu tư trái phiếu có thể khó khăn hơn so với làm như vậy với một danh mục đầu tư chứng khoán. Thông thường, trái phiếu được bán với số gia tăng 1.000 đô la, vì vậy phải mất rất nhiều tiền mặt để xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng.

Để giải quyết khó khăn này, việc mua các quỹ giao dịch trao đổi tập trung vào trái phiếu trở nên dễ dàng hơn nhiều. Họ có thể cung cấp tiếp xúc đa dạng cho các loại trái phiếu bạn muốn và bạn có thể kết hợp và kết hợp các ETF trái phiếu ngay cả khi bạn không thể đầu tư một nghìn đô la tại một thời điểm. Việc tìm kiếm một quỹ chi phí thấp đặc biệt quan trọng vì lãi suất đã quá thấp sau cuộc khủng hoảng tài chính.

Thông tin thêm về các tùy chọn đầu tư của bạn

• Tìm hiểu cách phân bổ tài sản của bạn một cách thông minh
• Cách đa dạng hóa có thể giảm nguy cơ của bạn
• Bạn nên đầu tư vào cổ phiếu, quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ?