Làm thế nào để bảo đảm danh mục của bạn với các tùy chọn |

Nếu bạn muốn bảo vệ cổ phiếu bạn mua trên sàn giao dịch ở New York, bạn cần phải Chicago. Thành phố Windy sẽ cung cấp cho bạn cơ hội để bảo đảm danh mục đầu tư của bạn khỏi thua lỗ với một sản phẩm tài chính được gọi là hợp đồng quyền chọn.

Tùy chọn là dẫn xuất - nghĩa là chúng lấy được giá trị của chúng từ một thứ khác. Tùy chọn - được mua và bán tại Chicago Board Options Exchange - có thể được giao dịch trên một cổ phiếu, một chỉ số cổ phần hoặc một mặt hàng. Họ cho phép chủ sở hữu của mình quyền mua hoặc bán một tài sản với mức giá cố định trong một khoảng thời gian được xác định trước.

Hợp đồng quyền chọn khóa giá bán của bạn được gọi là tùy chọn đặt. Mua hợp đồng này cung cấp cho chủ sở hữu quyền - "tùy chọn" - để bán bảo mật cho mức giá đó trong suốt thời hạn của hợp đồng. Mặt khác, tùy chọn cuộc gọi cho phép chủ sở hữu quyền mua bảo mật ở một mức giá cụ thể trong một khoảng thời gian cụ thể. Các tùy chọn được định giá trên mỗi cổ phiếu và được bán trong các lô tiêu chuẩn hóa bao gồm 100 cổ phiếu.

Đó là lý thuyết. Hãy xem nó hoạt động như thế nào trong thực tế.

Bạn mua cổ phần của một ngân hàng quốc gia lớn với giá 25 đô la sau khi họ đã mất một nửa giá trị của họ. Trong khi điều này có vẻ giống như ăn cắp và một động thái dài hạn tuyệt vời, bạn biết rằng ngành ngân hàng gặp khó khăn. Bạn đã phân bổ giao dịch này cho phần có nguy cơ cao trong danh mục đầu tư của mình và bạn sẵn sàng nắm giữ một số biến động. Mặc dù vậy, bạn sẽ cảm thấy thoải mái hơn nếu bạn biết bạn có một tầng dưới cổ phiếu - chỉ trong trường hợp.

Bạn quyết định mua 17,50 đặt cho 55 xu một cổ phiếu, số tiền $ 55,00 để bảo vệ 100 của bạn chia sẻ vị trí. Tùy chọn đặt này là rẻ bởi vì nó là "hết tiền", đó là thuật ngữ nội bộ cho một đặt có giá tấn công thấp hơn giá thị trường hiện tại. Nó hết tiền vì lựa chọn không đáng gì cả - tại sao bán cổ phiếu của bạn ở mức 17,50 khi giá thị trường là 25?

Nhưng mọi thứ thay đổi. Giả sử một đám mây đen rơi xuống các ngân hàng và nhiều tin tức xấu hơn sẽ lan tỏa trong ngành. Cổ phiếu của bạn bị búa - chúng giảm xuống còn 12,50, bằng một nửa giá bạn trả cho chúng. Nhưng thay vì ăn mất 50%, bạn thực hiện lựa chọn của mình và bán cổ phần của mình với giá 17,50 - 5 đô la nhiều hơn giá thị trường. Đó vẫn là một mất mát (-30%) nhưng nó ít hơn nó nếu không sẽ có được. Thêm vào đó bạn có lợi ích khi biết rằng số lỗ của bạn bị giới hạn. Tất cả những người khác nắm giữ cổ phiếu mà không có sự bảo hộ tùy chọn đều chịu rủi ro đầy đủ về các khoản lỗ bổ sung, lên đến và bao gồm cả việc phá sản mà có thể làm sạch cổ đông.

Nhưng làm thế nào về điều này: Giả sử bạn vẫn tin tưởng vào ngân hàng. Vâng, lựa chọn đặt của bạn bây giờ đáng giá - ít nhất năm đô la giá trị nội tại và nhiều hơn nữa để tính thời gian còn lại trong hợp đồng, trong đó giá cổ phiếu có thể giảm và giá của tùy chọn có thể tăng. Nếu bạn có kế hoạch nắm giữ cổ phần, bạn có thể bán tùy chọn với lãi và sử dụng số tiền thu được để mua thêm một vài cổ phiếu hoặc giảm chi phí cho cổ phiếu bạn đã có.

Đối với người mua tùy chọn đặt, hợp đồng là một chính sách bảo hiểm - một cách để thiết lập mức lỗ tối đa trước. Chi phí được giới hạn cho những gì cô ấy trả cho các tùy chọn, được gọi là phí bảo hiểm. Nhà đầu tư này không lấy vị trí đầu cơ, cô ấy chỉ đơn giản là hành động thận trọng để bảo vệ chống lại khả năng thua lỗ.

Người bán, hoặc "nhà văn" của lựa chọn này là tăng giá đối với cổ phiếu cơ bản. Cá cược của anh ta là giá sẽ tăng hoặc giữ nguyên. Mục tiêu của ông là tạo ra thu nhập bằng cách thu nhập phí bảo hiểm. Nguy cơ của anh, tuy nhiên, có thể có ý nghĩa: Nếu lựa chọn được thực hiện, anh ta ăn chênh lệch giữa giá tấn công được xác định trước của cổ phiếu và giá thị trường, về mặt lý thuyết có thể giảm xuống 0. các nhà đầu tư có kinh nghiệm, sử dụng một lựa chọn đặt để bảo vệ chống lại thiệt hại có thể là một động thái thận trọng cho một nhà đầu tư.