ĐịNh nghĩa & ví dụ về ngân hàng dẫn đầu |

Định nghĩa của nó là gì:

Ngân hàng dẫn dắt mỡ để đưa chứng khoán ra thị trường. Các nhà phát hành bồi thường cho họ bằng cách trả tiền chênh lệch, đó là sự khác biệt giữa những gì nhà phát hành nhận được trên mỗi cổ phiếu và những gì người bảo lãnh bán cổ phần cho người đăng ký. Ví dụ: nếu cổ phiếu của Công ty XYZ có giá chào bán công khai là 10 đô la trên mỗi cổ phiếu, Công ty XYZ chỉ có thể nhận 9 đô la mỗi cổ phiếu nếu người bảo lãnh nhận khoản phí 1 đô la cho mỗi cổ phần (người bảo lãnh chính chia sẻ điều này với tổ chức nhưng nhận được phần lớn hơn trong đó $ 1). Việc tạo ra một thị trường chứng khoán cũng tạo ra doanh thu hoa hồng cho các nhà bảo hiểm.

Như chúng tôi đã đề cập trước đó, các nhà bảo hiểm chịu rủi ro đáng kể và các ngân hàng dẫn đầu đặc biệt như vậy. Không chỉ họ phải tư vấn cho khách hàng về những vấn đề lớn và nhỏ trong suốt quá trình, họ làm giảm người phát hành về nguy cơ cố gắng bán tất cả số cổ phần với giá chào bán.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Khi một công ty quyết định muốn phát hành cổ phiếu, trái phiếu, hoặc các chứng khoán được giao dịch công khai khác, họ thuê một người bảo lãnh để quản lý một quy trình dài và đôi khi phức tạp là gì.

Sau khi xác định cấu trúc chào bán, ngân hàng tiềm năng thường lắp ráp cái gì được gọi là một tổ hợp để được giúp đỡ quản lý minutiae (và rủi ro) của các dịch vụ đặc biệt lớn. Một tổ hợp là một nhóm các ngân hàng đầu tư và công ty môi giới khác cam kết bán một tỷ lệ phần trăm nhất định (đây được gọi là bảo lãnh vì người bảo lãnh đồng ý thanh toán 100% cổ phần, ngay cả khi họ không thể bán tất cả). Ngân hàng đầu mối là người bảo lãnh có trách nhiệm lắp ráp và quản lý tổ hợp trong suốt quá trình, có nghĩa là chủ yếu chịu trách nhiệm lắp ráp "lực lượng bán hàng" sẽ bán chứng khoán.

Sau khi tập đoàn được lắp ráp, dẫn đầu ngân hàng thường viết và nộp một mẫu SEC S-1, cũng được gọi là bản cáo bạch. Bản cáo bạch trong tay, ngân hàng dẫn đầu sau đó đặt để bán chứng khoán. Điều này thường liên quan đến một chương trình đường, đó là một loạt các bài thuyết trình được thực hiện bởi người bảo lãnh và Giám đốc điều hành và CFO của tổ chức phát hành cho các tổ chức (kế hoạch lương hưu, quản lý quỹ tương hỗ, vv) trên toàn quốc. Bản trình bày cung cấp cho người mua tiềm năng cơ hội đặt câu hỏi của nhóm quản lý. Nếu người mua thích phiếu mua hàng, họ thực hiện cam kết không ràng buộc để mua, được gọi là đăng ký. Bởi vì có thể không có giá chào bán công ty vào thời điểm đó, người mua thường đăng ký một số lượng cổ phiếu nhất định. Quá trình này cho phép người bảo lãnh dẫn đầu đánh giá nhu cầu cung cấp (gọi là "chỉ dẫn quan tâm") và xác định xem giá dự tính có công bằng hay không.

Xác định giá chào cuối cùng là một trong những trách nhiệm lớn nhất của ngân hàng chính vì hai lý do. Đầu tiên, giá xác định kích thước của số tiền thu được cho nhà phát hành. Thứ hai, nó xác định mức độ dễ dàng của người bảo lãnh có thể bán chứng khoán cho người mua. Do đó, tổ chức phát hành và ngân hàng đầu mối làm việc chặt chẽ với nhau để xác định giá.

Khi tổ hợp chắc chắn nó sẽ bán tất cả các cổ phiếu trong đợt chào bán, nó sẽ đóng cửa chào bán. Hiệp hội mua tất cả các cổ phần của công ty (nếu chào bán là một sản phẩm được đảm bảo), với ngân hàng chính thường mua phần lớn nhất. Tổ chức phát hành nhận số tiền thu được trừ đi phí bảo lãnh. Các bên bảo lãnh sau đó bán cổ phần cho thuê bao theo giá chào bán.

Mặc dù các nhà bảo lãnh ảnh hưởng đến giá ban đầu của chứng khoán, khi các thuê bao bắt đầu bán, lực cung và cầu thị trường tự do quyết định giá. Ngân hàng đầu mối thường duy trì một thị trường thứ cấp trong các chứng khoán mà họ phát hành, có nghĩa là họ đồng ý mua hoặc bán chứng khoán từ hàng tồn kho của mình để giữ cho giá chứng khoán không bị lung lay.

:

Trong ngành chứng khoán, ngân hàng đầu mối là một công ty, thường là ngân hàng đầu tư, giúp các công ty giới thiệu chứng khoán mới của họ ra thị trường bằng cách dẫn đầu một nhóm các ngân hàng đầu tư phát hành chứng khoán. >