Bắt buộc định nghĩa chuyển đổi & ví dụ |

Nó là gì:

Chuyển đổi bắt buộc là chứng khoán lai (trái phiếu liên kết với chứng khoán) tự động chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu) vào một ngày được xác định trước. Các tên thường gọi là PERCS (Cổ phiếu tích luỹ mua lại cổ phần ưu tiên) và DECS (Chứng khoán nợ có thể thay đổi cho cổ phiếu phổ thông hoặc chứng khoán chuyển đổi cổ tức)

Cách hoạt động (Ví dụ):

Một công ty có thể muốn phát hành cổ phiếu phổ thông nhưng cảm thấy thời gian là không đúng để làm như vậy, hoặc vì điều kiện thị trường chung hoặc do áp lực giá nó có thể đặt trên cổ phiếu hiện tại nổi bật. Trong trường hợp này, công ty có thể quyết định phát hành các phần chuyển đổi bắt buộc để đạt được cùng một mục tiêu; cụ thể là huy động vốn cho công ty. Nhà đầu tư có thể nhận được thu nhập cao hơn từ loại trái phiếu này để bù đắp cho việc không nhận được tiềm năng đánh giá đầy đủ của cổ phiếu và cổ tức của nó.

Như một quy luật, ba mục mô tả loại bảo mật này: 1) chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu là bắt buộc; 2) năng suất cổ tức thường cao hơn so với cổ phiếu cơ bản; và 3) sự đánh giá được giới hạn hoặc giới hạn so với cổ phiếu phổ biến.

Ví dụ, Công ty XYZ có thể phát hành các khoản chuyển đổi bắt buộc trả 12% và được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông một năm sau ngày phát hành theo tỷ lệ của 1: 1. Nhà đầu tư sẽ nhận được 12% thu nhập cho năm tiếp theo. Sau ngày đáo hạn, các nhà đầu tư sau đó sẽ sở hữu một phần cổ phiếu XYZ chung thay cho mỗi trái phiếu được giữ.

Tại sao nó lại là:

về những rủi ro giảm giá của nợ thô hoặc các vấn đề công bằng. Không giống như các vấn đề nợ thuần túy, chẳng hạn như trái phiếu doanh nghiệp, việc chuyển đổi bắt buộc không gây rủi ro tín dụng sau đó cho công ty phát hành chúng kể từ khi họ chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu. Các nhà đầu tư có thể tìm thấy những phần chuyển đổi bắt buộc hấp dẫn vì chúng thường mang lại lợi nhuận cao hơn cổ phiếu cơ bản và cơ hội tăng thêm (mặc dù thường bị giới hạn) nếu cổ phiếu cơ bản tăng giá.