Giá trị tài sản hiện tại trên mỗi cổ phiếu (NCAVPS) Định nghĩa & Ví dụ |

Nội dung là gì:

Tài sản ròng giá trị mỗi cổ phiếu (NCAVPS) bằng tài sản hiện tại của công ty chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Công thức cho NCAVPS là:

NCAVPS = (Tài sản hiện tại - Nợ ngắn hạn) / Cổ phiếu chưa thanh toán

Tài sản hiện tại là tiền mặt hoặc tài sản có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm. Trách nhiệm hiện tại là một khoản nợ phải trả trong vòng một năm.

Ví dụ, giả sử rằng Công ty XYZ có 10 triệu đô-la tài sản hiện tại (như được liệt kê trên bảng cân đối kế toán), 4 triệu đô la nợ ngắn hạn (cũng được liệt kê trên số dư) và 1 triệu cổ phiếu còn tồn đọng. Theo công thức, NCAVPS của Công ty XYZ là:

NCAVPS = ($ 10,000,000 - $ 4,000,000) / 1.000.000 = $ 6

Nhà đầu tư nổi tiếng Benjamin Graham, tác giả của Nhà đầu tư thông minh và cố vấn cho Warren Buffett, làm cho NCAVPS nổi tiếng thông qua quy tắc của mình rằng ông sẽ chỉ mua một cổ phiếu nếu nó được giao dịch dưới 66% số NCAVPS của nó. Tuy nhiên, lưu ý rằng công thức của mình cho NCAVPS sử dụng tổng nợ phải trả chứ không phải là nợ ngắn hạn, và thường dẫn đến một con số nhỏ hơn. Đây là công thức thay thế cho NCAVPS:

NCAVPS = (Tài sản hiện tại - Tổng nợ phải trả) / Cổ phiếu nổi bật

Tại sao lại có vấn đề:

Biến thể công thức sang một bên, tranh luận của Graham là nhà đầu tư có xu hướng bỏ qua giá trị tài sản có lợi thu nhập. Khi các cổ phiếu giao dịch dưới mức NCAVPS của công ty, chúng chủ yếu giao dịch dưới giá trị thanh lý của công ty và là món hời cuối cùng.

[Để tìm hiểu thêm về Benjamin Graham và triết lý đầu tư của mình, hãy nhấp vào đây để đọc Benjamin Graham: Cha của giá trị đầu tư.]

Vì giá trị tài sản ròng bao gồm một loạt các hoạt động của công ty, bao gồm quản lý hàng tồn kho, quản lý nợ, thu ngân sách và thanh toán cho nhà cung cấp, điều quan trọng là phải hiểu rằng tỷ lệ giá trị tài sản ròng khác nhau giữa công ty và công ty ngành công nghiệp. Vì những lý do này, các so sánh NCAVPS thường có ý nghĩa nhất trong số các công ty trong cùng một ngành, và định nghĩa về tỷ lệ "cao" hoặc "thấp" phải được thực hiện trong bối cảnh này.