ĐịNh nghĩa thuốc độc & ví dụ |

Nó là gì:

Viên thuốc độclà một chiến lược cố gắng tạo khiên chống lại việc tiếp quản đặt giá thầu bởi một công ty khác bằng cách kích hoạt chi phí mới, phải trả sau khi tiếp quản.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Có nhiều chiến lược thuốc độc đã được sử dụng bởi các công ty. Ví dụ, cung cấp một lựa chọn cổ phiếu ưu đãi cho cổ đông hiện tại cho phép họ thực hiện quyền mua của họ với mức phí bảo hiểm khổng lồ cho công ty, khiến chi phí mua lại đột nhiên không hấp dẫn. Một phương pháp khác là để đưa vào một khoản nợ mà sẽ rời khỏi công ty overleveraged và có khả năng thua lỗ.

Một số công ty đã tạo ra các kế hoạch sở hữu cổ phiếu của nhân viên mà chỉ có khi việc tiếp quản được hoàn thành. Ngoài việc pha loãng giá trị cổ phiếu, những lợi ích của nhân viên này có thể dẫn đến một cuộc di chuyển của nhân viên từ công ty rời khỏi công ty mà không có lực lượng lao động tài năng (thường là một trong những người lái xe của việc mua lại).

Một ví dụ khác là cung cấp một loạt các chiếc dù vàng cho giám đốc điều hành công ty. Điều này cũng có thể làm cho việc tiếp quản công ty cực kỳ đắt đỏ mà người mua đã lên kế hoạch thay thế cho người quản lý hàng đầu.

Cuối cùng, một phương pháp phi tài chính của một viên thuốc độc là cắt ngang cuộc bầu cử hội đồng quản trị của công ty. công ty phải đối mặt với một hội đồng thù địch trong một thời gian dài. Trong một số trường hợp, sự chậm trễ này trong việc giành quyền kiểm soát hội đồng quản trị (và do đó các phiếu bầu cần phê duyệt một số hành động chính) là đủ cản trở cho nỗ lực tiếp quản.

Thực hiện cực mạnh thuốc viên độc dược được gọi là thuốc tự sát.

Tại sao lại có vấn đề:

Thuốc độc tăng chi phí mua bán và sáp nhập. Đôi khi, họ tạo ra đủ sự không khuyến khích để ngăn chặn những nỗ lực tiếp quản hoàn toàn. Các công ty nên cẩn thận, tuy nhiên, trong việc xây dựng các chiến lược thuốc độc. Như một chiến lược, thuốc độc chỉ có hiệu quả như là một ngăn chặn. Khi thực sự có hiệu lực, họ thường tạo ra các chi phí cao có khả năng tàn phá và thường không có lợi ích lâu dài nhất của cổ đông.