Giảm thiểu định lượng: 9 lý do xấu cho nền kinh tế Mỹ |

Khóa và giữ - một vòng mới nới lỏng định lượng ở đây và mọi thứ có thể bắt đầu trở nên rất xấu trong thế giới tài chính trong những tháng tới. Sự thật là nhiều nhà kinh tế lo ngại rằng một bộ phận kiểm soát của Cục Dự trữ Liên bang đang "vượt qua Rubicon" bằng cách công bố một đợt nới lỏng định lượng khác.

Bây giờ chúng ta đã đạt đến một điểm mà Cục Dự trữ Liên bang chỉ đơn giản là bắn máy in và tắm nhiều tiền mặt vào hệ thống tài chính bất cứ khi nào nền kinh tế Mỹ không phát triển đủ nhanh? Nếu như vậy, có nghĩa là gì đối với lạm phát, sự ổn định của hệ thống tài chính thế giới và tương lai của đồng đô la Mỹ?

Fed nói rằng kế hoạch này là mua 600 tỷ USD chứng khoán Kho bạc Mỹ vào giữa năm 2011. Trong Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo rằng sẽ "tái đầu tư" thêm 250 tỷ USD đến 300 tỷ USD từ số tiền thu được từ danh mục đầu tư thế chấp của mình trong chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ trong cùng một khoảng thời gian. Vì vậy, đó là tổng tiêm khoảng 900 tỷ USD. Có lẽ Fed cho rằng con số này có vẻ ít đáng ngại hơn 1 nghìn tỷ USD. Trong mọi trường hợp, Cục Dự trữ Liên bang dường như đã thuyết phục rằng nới lỏng định lượng sẽ hoạt động trong thời gian này. Vậy chúng ta có nên tin họ không?

Sự thật là Cục Dự trữ Liên bang đã thử điều này trước đây. Vào tháng 11 năm 2008, Cục Dự trữ đã công bố một chương trình nới lỏng định lượng trị giá 600 tỷ đô la. Bốn tháng sau, Fed cảm thấy rằng cần nhiều tiền mặt hơn, vì vậy họ tăng tổng số lên 1,8 nghìn tỷ đô la.

Vậy việc nới lỏng định lượng có hiệu quả không?

Không, không thực sự. Nó có thể đã giúp ổn định nền kinh tế trong ngắn hạn, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn còn cao đáng kinh ngạc. Doanh số bán nhà hàng tháng của Hoa Kỳ tiếp tục đến gần mức kỷ lục thấp. Các doanh nghiệp đang vay ít tiền hơn. Cá nhân đang vay ít tiền hơn. Các cửa hàng đang đóng cửa trái và phải.

Fed đang tuyệt vọng để quay vòng xoắn ốc mà hệ thống kinh tế của chúng ta hiện nay dựa trên "sao lưu" một lần nữa. Fed nghĩ rằng bằng cách nào đó nếu nó chỉ có thể bơm đủ thanh khoản gần như miễn phí vào hệ thống ngân hàng, các ngân hàng sẽ quay lại và cho vay nó ở mức đánh dấu và điều này sẽ làm cho xoắn ốc quay trở lại.

Sự thật đáng buồn là Cục Dự trữ Liên bang không cố gắng xây dựng một sự phục hồi kinh tế về các nguyên tắc tài chính vững chắc. Thay vào đó, những gì Dự trữ dự tính là một "sự phục hồi kinh tế" dựa trên việc tạo ra nợ mới.

Vậy 900 tỷ đô la sẽ đủ để có được vòng xoáy nợ tăng lên lần nữa?

Số

Nếu 1,8 nghìn tỷ đô la đã làm ' trước khi làm việc, tại sao Cục Dự trữ Liên bang cho rằng 900 tỷ đô la sẽ hoạt động ngay bây giờ? Vòng nới lỏng định lượng mới này sẽ tạo ra nhiều lạm phát hơn và sẽ gây ra bong bóng tài sản đầu cơ, nhưng nó sẽ không sửa chữa những gì sai với nền kinh tế. Tuy nhiên, bất cứ ai tin rằng có một hoặc hai nghìn tỷ đô la trong việc bơm mồi có thể vượt qua 15 - 20 nghìn tỷ đô la tài sản đắt đỏ và 10 nghìn tỷ đô la trong nợ không thể thu hồi cũng có thể thất vọng Thực tế, các nhà kinh tế học tại Goldman Sachs ước tính rằng sẽ cần đến 4 nghìn tỷ đô la trong việc nới lỏng định lượng để nền kinh tế có thể quay trở lại.

Tất nhiên điều đó có thể xảy ra. Fed có thể bắt đầu từ 900 tỷ USD chỉ để mở cửa. Với những loại quan liêu này, một khi bạn cho họ một inch, họ thường chỉ mất một dặm.

Vậy tại sao chúng ta nên quan tâm đến việc nới lỏng định lượng? Sau đây là 9 lý do tại sao nới lỏng định lượng là xấu cho nền kinh tế Mỹ …

1) Giảm thiểu định lượng sẽ làm hỏng giá trị của đô la Mỹ

Mỗi lần bạn thêm đô la mới vào hệ thống, nó sẽ giảm giá trị của mỗi đồng đô la hiện tại chỉ một chút. Bây giờ Cục Dự trữ Liên bang đang bơm 900 tỷ đô la vào hệ thống và điều đó sẽ có tác động đáng kể. Bill Gross, người quản lý quỹ tương hỗ lớn nhất trên toàn thế giới, cho biết hôm thứ Hai rằng ông tin rằng việc nới lỏng định lượng hơn có thể dẫn đến sự suy giảm đồng đô la Mỹ lên tới -20%.

2) Lạm phát sẽ tiếp cận với những người tiêu dùng Mỹ thực sự khó khăn

Các nhà đầu tư đã bỏ chạy khỏi đồng đô la Mỹ và các loại tiền giấy khác và đã đổ xô vào hàng hóa, kim loại quý và dầu. Điều đó có nghĩa là giá thực phẩm sẽ tăng lên. Giá xăng cũng sẽ tăng lên. Các gia đình Mỹ sẽ tìm thấy ngân sách của họ kéo dài nhiều hơn trong những tháng tới.

3) Khi một Xoắn ốc Lạm phát Phát triển, Thật khó để Dừng lại

Cục Dự trữ Liên bang đang chơi một trò chơi rất nguy hiểm bằng cách tán tỉnh lạm phát. Một khi một xoắn ốc lạm phát được đi, nó thực sự là khó khăn để ngăn chặn. Chỉ cần hỏi bất cứ ai sống qua Cộng hòa Weimar hoặc bất cứ ai sống ở Zimbabwe ngày hôm nay. Nếu Cục Dự trữ Liên bang hiện đang bán phá giá hàng trăm tỷ đô la mới vào hệ thống bất cứ khi nào nền kinh tế gặp khó khăn, thì chúng ta sẽ thấy lạm phát tràn lan tại một số điểm.

4) Lạm phát Mỹ

Hàng chục triệu người Mỹ đã làm việc cực kỳ khó khăn để tiết kiệm một chút tiền. Những người Mỹ này đang trông cậy vào số tiền đó để chi trả cho một ngôi nhà, hoặc để trả tiền hưu trí hoặc trả tiền cho việc giáo dục con cái của họ. Vâng, lạm phát giống như một khoản thuế ẩn trên tất cả những khoản tiết kiệm đó. Trên thực tế, lạm phát là một khoản thuế ẩn đối với mỗi đô la duy nhất mà tất cả chúng ta sở hữu. Chúng tôi đã bị đánh thuế quá mức - chúng tôi chắc chắn không cần Cục Dự trữ Liên bang áp đặt thuế ẩn khác cho tất cả chúng ta.

5) Giải pháp cho Bong bóng Nhà ở không phải là bong bóng nhà ở khác

Hôm nay, khoảng một thứ ba của tất cả các bất động sản của Mỹ được ước tính có vốn chủ sở hữu âm. Cục Dự trữ Liên bang dường như tin rằng bằng cách tràn ngập hệ thống với các ngân hàng tiền mặt khổng lồ sẽ bắt đầu làm cho các khoản vay mua nhà như điên trở lại và giá nhà sẽ tăng đáng kể một lần nữa - do đó xóa sạch phần lớn số vốn âm đó. bong bóng nhà ở không phải là bong bóng nhà ở khác. Các loại khoản vay nhà điên đã được thực hiện trở lại vào giữa thập kỷ không bao giờ nên được thực hiện một lần nữa. Lực lượng thị trường nên được phép mang thị trường nhà ở đến một trạng thái cân bằng mới nơi người Mỹ bình thường thực sự có thể đủ khả năng để mua nhà. Nhưng đó không phải là cách hệ thống của chúng tôi hoạt động nữa.

6) Hơn nữa, việc nới lỏng định lượng đe dọa làm mất ổn định hệ thống tài chính toàn cầu

Chúng ta đã bước vào thời kỳ gia tăng bất ổn tài chính toàn cầu, và Cục Dự trữ Liên bang sẽ không giúp đỡ mọi thứ bằng cách giới thiệu hàng trăm tỷ đô la mới vào trò chơi. Trong hai thập kỷ qua, bong bóng sau khi bong bóng đã gây ra những vấn đề kinh tế to lớn, và bây giờ tất cả số tiền mới này có thể làm phát sinh những bong bóng mới. Đã có, chúng ta thấy các tổ chức tài chính và các nhà đầu tư bơm lên mang bong bóng thương mại, tham gia đầu cơ tiền tệ và đẩy giá hàng hóa lên mức vô lý.

7) Giảm nhẹ định lượng là một động thái tích cực trong một thế giới đang trên bờ vực của một cuộc chiến tiền tệ

Việc nới lỏng định lượng có thể sẽ giúp các nhà xuất khẩu Mỹ bằng cách khiến giá trị đồng đô la Mỹ chìm xuống. Tuy nhiên, lợi ích này của các nhà xuất khẩu Mỹ sẽ đến với chi phí của người nước ngoài. Về cơ bản, nó là trò chơi "tổng số không". Vì vậy, tất cả những nước xuất khẩu đã thất vọng với chúng tôi sẽ trở nên tức giận hơn khi đô la Mỹ giảm. Liệu chúng ta có thể chứng kiến ​​cuộc "chiến tranh tiền tệ toàn cầu" đầu tiên trong năm 2011?

8) Giảm nhẹ định lượng đe dọa tình trạng của đồng đô la như đồng tiền dự trữ thế giới

Khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chơi trò chơi với đồng đô la Mỹ, một vài quốc gia trên toàn cầu sẽ bắt đầu đánh giá xem họ có muốn tiếp tục giao dịch với đồng đô la Mỹ và sử dụng nó như một đồng tiền dự trữ.

Thực tế, một bài báo gần đây trên trang web của The Market Oracle đã giải thích điều này đã xảy ra như thế nào…

"Vào tháng Chín, Trung Quốc ủng hộ đề xuất của Nga để bắt đầu trực tiếp giao dịch bằng cách sử dụng đồng nhân dân tệ và đồng rúp thay vì định giá giao dịch hoặc thanh toán bằng đô la Mỹ hoặc các loại ngoại tệ khác. ở Istanbul để đạt được thỏa thuận với Thủ tướng Thổ Nhĩ Kỳ Erdogan để sử dụng tiền tệ của họ trong một kế hoạch gấp ba lần Thổ Nhĩ Kỳ-Trung Quốc thương mại đến 50 tỷ USD trong năm năm tới, có hiệu quả không bao gồm đồng đô la. "

9) Nó sẽ trở nên đắt hơn cho Chính phủ Hoa Kỳ để vay tiền

Ngay bây giờ, chính phủ Mỹ đã có thể vay tiền với lãi suất thấp vô lý. Nhưng khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục mua hàng trăm tỷ trong Kho bạc Hoa Kỳ, phần còn lại của thế giới sẽ bắt đầu từ chối tham gia vào chương trình Ponzi đang diễn ra.

Peter Schiff, CEO của Euro Pacific Capital, nói rằng những lý do lớn để nới lỏng định lượng hơn là vì chính phủ Hoa Kỳ đã bắt đầu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đủ người vay từ…

"Vào cuối ngày, tất cả các cuộc nói chuyện giảm phát là một cá trích đỏ. Mục đích thực sự của QE2 là để ngụy trang khả năng giảm của Kho bạc để tài trợ cho các khoản nợ của nó Khi nhu cầu toàn cầu cho nợ bằng đô la giảm, Fed đang tìm kiếm một cái cớ để nhận được sự chậm chạp. một vấn đề tài chính. "

Nhưng sự thật là người nước ngoài không ngu ngốc. Họ có thể thấy trò chơi vỏ đang được chơi. Như Bill Gross đã lưu ý hôm thứ Hai, nợ chính phủ Mỹ sẽ sớm trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài …

"QE2 không chỉ tạo ra nhiều đô la hơn mà còn làm giảm lợi nhuận mà nhà đầu tư kiếm được và làm cho người nước ngoài, liên kết với các loại tiền tệ, nó làm cho người nước ngoài ít sẵn sàng để giữ đô la theo hình thức hiện tại hoặc với giá hiện hành. "

Khi người nước ngoài bắt đầu balk tại tất cả điều này vô nghĩa, chính phủ Hoa Kỳ sẽ phải bắt đầu trả lãi suất cao hơn trên chính phủ nợ để thu hút đủ nhà đầu tư, hoặc Cục dự trữ liên bang sẽ chỉ phải bỏ tất cả giả vờ và vĩnh viễn bắt đầu mua phần lớn nợ. Dù bằng cách nào, một khi đức tin đã bị mất trong Kho bạc Hoa Kỳ thì thế giới tài chính sẽ không bao giờ, giống nhau.

Hầu hết người Mỹ hoàn toàn không biết hệ thống tài chính thế giới mong manh đến mức nào. Một khi phần còn lại của thế giới mất niềm tin vào đồng đô la Mỹ và trong Kho bạc Hoa Kỳ, toàn bộ điều này hoàn toàn có thể làm sáng tỏ rất nhanh chóng.

Cục Dự trữ Liên bang đang chơi một trò chơi rất nguy hiểm. Chúng được công khai đe dọa sự cân bằng tinh tế của hệ thống tài chính thế giới.

Một khi kem đánh răng nằm ngoài ống, thật khó để đưa nó trở lại. Vượt qua các ngón tay của bạn và giữ chặt, bởi vì mọi thứ sẽ thực sự gập ghềnh phía trước.

Lưu ý từ biên tập viên: Bài viết này ban đầu được đăng trên blog The Economic Collapse.

P.S. Nếu bạn vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng về việc nới lỏng định lượng là gì hoặc tại sao nó lại quan trọng, hãy xem Primer của chúng tôi về việc giảm thiểu định lượng: Nó là gì và nó sẽ cứu nền kinh tế?