ĐịNh nghĩa và ví dụ bán hàng ngắn |

Nó là gì:

Bán ngắn là chiến lược giao dịch ba bước tìm cách tận dụng một sự suy giảm dự đoán về giá của một chứng khoán.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Đầu tiên, các thỏa thuận được thực hiện để mượn cổ phiếu của chứng khoán, thường là từ một nhà môi giới. Tiếp theo, nhà đầu tư sẽ bán cổ phần ngay lập tức trên thị trường mở với ý định mua lại chúng vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Cuối cùng, để hoàn thành chu kỳ, vào một ngày sau đó anh / cô ấy sẽ mua lại cổ phần (hy vọng ở mức giá thấp hơn) và sẽ trả lại cho người cho vay. Cuối cùng, nhà đầu tư sẽ bỏ túi sự khác biệt nếu giá cổ phiếu giảm, nhưng tất nhiên sẽ phải chịu lỗ nếu giá tăng.

Hãy xem ví dụ:

Mr. Johnson tin chắc rằng cổ phiếu của ABC Corp. sẽ giảm do đó ông gọi cho nhà môi giới của mình để bán 100 cổ phiếu ngắn của công ty.

Trong ví dụ này, chúng tôi sẽ giả định rằng ông Johnson đặt giao dịch, được thực hiện ngay lập tức, bán 100 cổ phiếu ngắn của ABC Corp. với giá 25 USD / cổ phiếu. Anh ta sẽ nhận được một dòng tiền $ 2.500 từ giao dịch này.

Bây giờ chúng ta hãy giả định rằng hai tuần sau, giá thực sự giảm, và rằng Johnson có thể mua lại cổ phiếu (được gọi là bao gồm một vị trí ngắn) cho $ 20,00 cho mỗi cổ phiếu. Trong giao dịch này, anh ta sẽ phải chi 2.000 đô la để mua lại cổ phần. Lợi nhuận của anh ta đối với giao dịch sẽ là $ 500 ($ 2.500 dòng tiền đầu tiên trừ đi một dòng tiền $ 2000 cuối cùng). Một cách khác để xem xét nó là anh ta sẽ kiếm được 5 đô la cho mỗi cổ phần trong giao dịch, cho anh ta một khoản lợi nhuận là 500 đô la (tăng 5 đô la nhân với 100 cổ phiếu). Sử dụng tính toán tương tự này, chúng ta có thể thấy rằng nếu cổ phiếu đã tăng lên 27,50 đô la trong thời gian nắm giữ của mình, thì anh ta sẽ chịu trách nhiệm cho khoản lỗ $ 250 (100 cổ phiếu * 2,5 đô la / cổ phiếu).

Tại sao lại có vấn đề:

Về cơ bản, một người bán ngắn vẫn đang cố gắng làm điều tương tự một nhà đầu tư thường xuyên là - mua thấp và bán cao. Tuy nhiên, người bán ngắn đang cố gắng thực hiện điều này theo thứ tự ngược lại. Nói cách khác, anh / cô ấy đang cố gắng đầu tiên bán cao và sau đó mua thấp. Chiến lược bán hàng ngắn, trái ngược với việc bước vào một vị thế lâu dài, là một chiến lược mạo hiểm vì một số lý do. Chúng bao gồm tiềm năng cho một cuộc gọi ký quỹ, cũng như thiệt hại về mặt lý thuyết không giới hạn nên sự gia tăng cổ phiếu cơ bản thay vì giảm. Một người bán ngắn không được quyền giữ bất kỳ cổ tức nào được phân phối khi họ đã thiếu một cổ phiếu.

Khi một số lượng lớn các nhà đầu tư quyết định rút ngắn một cổ phiếu cụ thể, hành động tập thể của họ có thể có tác động đáng kể đến công ty giá cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể nhanh chóng xác định tỷ lệ phần trăm cổ phiếu đang lưu hành của công ty hiện đang được bán ngắn bằng cách kiểm tra "lãi suất ngắn" của cổ phiếu. Ví dụ, lãi suất ngắn hạn 10% có nghĩa là một trong mười cổ phiếu đang lưu hành được tổ chức ngắn.

Thông thường, các nhà phân tích thị trường hoặc nhà báo tài chính sẽ thuộc về một cổ phiếu cụ thể hoặc đôi khi thậm chí là các thị trường rộng lớn hơn. Cuối cùng, tất cả người bán ngắn phải đóng cửa giao dịch bằng cách mua lại các cổ phiếu cơ bản mà họ đã bán ban đầu. Nếu nhiều người trong số họ bắt đầu làm điều này cùng một lúc, thì sự vội vàng của đơn đặt hàng có thể tạm thời tăng giá cổ phiếu. Điều này thường xảy ra sau khi thị trường giảm mạnh (khi người bán ngắn cố gắng chốt lãi) hoặc trong khi nó đang tăng mạnh (khi người bán ngắn cố gắng ngăn chặn thêm lỗ).

Thỉnh thoảng, một sự tăng mạnh trong một cổ phiếu cụ thể có thể kích hoạt một số lượng lớn người bán ngắn để trang trải tất cả các vị trí của họ cùng một lúc. Điều này bao gồm ngắn có thể đẩy giá cổ phiếu thậm chí cao hơn, gây ra người bán hàng thậm chí còn ngắn hơn để trang trải các vị trí của họ và cắt lỗ của họ. Trong những trường hợp này, cổ phiếu được cho là bị kẹt trong một lần vắt ngắn. Các cổ phiếu dễ bay hơi với lãi suất ngắn lớn đặc biệt nhạy cảm với hiện tượng này, và những người bán ngắn tiềm năng nên thận trọng với nó.

Mặc dù họ là một thiểu số nhỏ, một số ít nhà đầu tư thực sự sở hữu cổ phần trong công ty họ dự định thiếu. Chiến lược thay thế này - được gọi là shorting chống lại hộp - thường được sử dụng khi một nhà đầu tư hy vọng giá giảm, nhưng không muốn đóng vị trí của mình bằng cách bán / vị trí hiện tại của mình.