Tìm hiểu ngày hết hạn tùy chọn và chu kỳ |

Khi mua hoặc bán tùy chọn, điều quan trọng là phải biết ngày hết hạn tùy chọn và chu kỳ hết hạn tùy chọn. Việc chọn tháng hết hạn tùy chọn là một phần quan trọng của bất kỳ chiến lược tùy chọn nào vì nó có thể ảnh hưởng đến thành công hay thất bại của thương mại của bạn

Ngày hết hạn tùy chọn Equity

Ngày hết hạn tùy chọn là ngày tùy chọn không còn giá trị và chấm dứt tồn tại. Đó là thời hạn để quyết định có nên thực hiện tùy chọn hoặc để nó hết hạn vô giá trị.

Bạn có thể kiểm tra ngày hết hạn tùy chọn bằng cách nhìn vào biểu tượng giao dịch quyền chọn. Ví dụ: bạn có thể đang tìm cách giao dịch tùy chọn cuộc gọi của Apple với ký hiệu AAPL101016C00290000. 6 số sau biểu tượng gốc - 101016 - là ngày hết hạn.

Hai số đầu tiên cho biết năm hết hạn, vì vậy chúng tôi biết tùy chọn này sẽ hết hạn vào năm 2010.

Bốn số tiếp theo là tháng và ngày hết hạn. Vì vậy, ngày hết hạn cho tùy chọn Apple của chúng tôi là vào tháng thứ 10 (tháng 10) vào ngày thứ 16.

Trước khi chúng tôi tiếp tục, chúng tôi cần giải quyết nhanh quan niệm sai lầm về ngày hết hạn. Nhiều người cho rằng các tùy chọn hết hạn vào ngày thứ Sáu thứ ba của tháng, nhưng điều này là không chính xác về mặt kỹ thuật. Hầu hết các tùy chọn chứng khoán hết hạn vào ngày thứ Bảy thứ ba của tháng, nhưng họ ngừng giao dịch vào ngày hôm trước.

Chỉ để làm cho mọi thứ phức tạp hơn một chút, nếu thứ sáu thứ ba là ngày nghỉ lễ, ngày hết hạn sẽ chuyển đến ngày thứ sáu thứ ba và thứ năm thứ ba trở thành ngày giao dịch cuối cùng. Và cũng lưu ý rằng một số tùy chọn chỉ mục hết hạn vào một ngày khác với tùy chọn cổ phiếu, vì vậy nếu bạn đang giao dịch tùy chọn chỉ mục, hãy kiểm tra lại ngày hết hạn.

Chu kỳ hết hạn tùy chọn

Khi tùy chọn giao dịch Trao đổi tùy chọn của Hội đồng Chicago (CBOE), họ quyết định chỉ có bốn tháng sẽ có sẵn tại bất kỳ thời điểm nào. Họ giao ngẫu nhiên mỗi cổ phiếu cho một trong ba chu kỳ bắt đầu vào tháng Giêng, tháng Hai hoặc tháng Ba.

Các cổ phiếu chu kỳ tháng 1 có các tùy chọn có sẵn đã hết hạn trong tháng đầu tiên của mỗi quý: tháng 1, tháng 4, tháng 7 và tháng 10. Cổ phiếu trong tháng hai đã có các tùy chọn hết hạn vào các tháng giữa mỗi quý: tháng 2, tháng 5, tháng 8 và tháng 11. Và các tùy chọn cổ phiếu chu kỳ tháng 3 đã hết hạn vào tháng cuối của mỗi quý: tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12.

Khi mức độ phổ biến của các tùy chọn chứng khoán tăng lên, CBOE đã sửa đổi các quy tắc để cho phép mọi cổ phiếu có các tùy chọn hết hạn tháng hiện tại, tháng tiếp theo và hai tháng xa hơn (tùy thuộc vào chu kỳ của nó). Mỗi cổ phiếu sẽ tiếp tục có bốn tháng lựa chọn giao dịch cùng một lúc.

Quy ước được minh họa tốt nhất với một ví dụ. Giả sử hôm nay là ngày 5 tháng 1 và chúng tôi đang tìm kiếm các tùy chọn giao dịch của cổ phiếu được giao cho chu kỳ tháng 1. Tùy chọn giao dịch cho tháng 1 (tháng hiện tại) và tháng 2 (tháng tiếp theo). Vì cổ phiếu này đang trong chu kỳ tháng 1, tháng 4 và tháng 7 là hai tháng còn lại mà tùy chọn này giao dịch.

Tùy chọn tháng 1 ngừng giao dịch vào cuối ngày thứ sáu thứ ba trong tháng 1. Nó hết hạn thứ bảy thứ ba trong tháng Giêng. Vào ngày thứ Hai sau khi hết hạn, tùy chọn Tháng Ba bắt đầu giao dịch, bởi vì bây giờ tháng Hai là "tháng hiện tại" và tháng Ba là "tháng tiếp theo". Bây giờ có các tùy chọn có sẵn cho tháng 2, tháng 3, tháng 4 và tháng 7.

Khi tùy chọn tháng 2 hết hạn, tùy chọn Tháng 3 trở thành tháng hiện tại và tháng 4, đã được giao dịch, trở thành hợp đồng tháng tiếp theo. Nhưng bây giờ chỉ có ba tháng giao dịch - tháng ba, tháng tư và tháng bảy - và các quy tắc CBOE yêu cầu bốn tháng. Chúng tôi quay trở lại để kiểm tra tháng tháng chu kỳ của chúng tôi và xem tháng có sẵn tiếp theo trong chu kỳ của chúng tôi là tháng Mười. Chúng tôi bây giờ trở lại bốn tháng tùy chọn giao dịch - tháng 3, tháng 4, tháng 7 và tháng 10.

LEAPS

Một số cổ phiếu có Chứng khoán AnticiPation chứng khoán dài hạn hoặc LEAPS cho phép các nhà đầu tư lựa chọn các vị trí có ngày hết hạn dài hơn. Các tùy chọn này giao dịch với ngày hết hạn tháng 1 hàng năm đến 3 năm trong tương lai. Đối với các cổ phiếu có LEAPS, một LEAP tháng 1 mới được thêm vào tháng 5, tháng 6 hoặc tháng 7 tùy thuộc vào chu kỳ tùy chọn mà cổ phiếu thuộc về.

Kết luận

Trong khi các chu kỳ hết hạn tùy chọn là khó hiểu, hầu hết các hệ thống môi giới giúp bạn dễ dàng tìm kiếm các tháng hết hạn có sẵn cho bất kỳ cổ phiếu nào. Tuy nhiên, nếu bạn sử dụng các tùy chọn rộng rãi trong giao dịch của mình, điều quan trọng là phải biết các tháng hết hạn có sẵn, vì chúng sẽ ảnh hưởng đến chiến lược của bạn.