3 Quan niệm sai lầm chết người nhất về trái phiếu |

Lo ngại suy thoái kép và một thị trường chứng khoán giảm, nhà đầu tư đã rút 33,1 tỷ USD từ chứng khoán trong nước các quỹ tương hỗ trong bảy tháng đầu năm 2010, theo Viện Nghiên cứu Công ty Đầu tư, nhóm thương mại cho các quỹ tương hỗ chứng khoán. Nhiều nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách chọn một giải pháp thay thế mà họ cho là an toàn hơn: trái phiếu.

Trong khi trái phiếu nói chung an toàn hơn cổ phiếu, điều quan trọng là phải hiểu cơ chế đầu tư vào trái phiếu. Vì vậy, trước khi chúng tôi đi xa hơn, chúng ta hãy xem xét nhanh chóng những gì trái phiếu là và tại sao chúng quan trọng.

Khi những người bình thường vay tiền, họ yêu cầu ngân hàng cho vay, thế chấp hoặc hạn mức tín dụng (còn gọi là thẻ tín dụng). Tuy nhiên, khi những người vay rất lớn, như các công ty, chính quyền thành phố hoặc Bộ Tài chính Hoa Kỳ muốn vay tiền, họ không chạy xuống ngân hàng địa phương để điền đơn xin vay tiền. Thay vào đó, họ vay tiền từ cộng đồng đầu tư trên toàn thế giới thông qua trái phiếu. Và bằng cách đó, họ tạo cơ hội lớn cho các nhà đầu tư cá nhân.

Các thực thể lớn thường chọn vay qua trái phiếu bởi vì họ thường trả lãi suất thấp hơn so với lãi suất cho vay ngân hàng. Vì vậy, khi bạn mua trái phiếu, bạn chủ yếu là thay thế ngân hàng và trở thành người cho vay đối với tổ chức phát hành trái phiếu.

Vì trái phiếu ít rủi ro hơn cổ phiếu, chúng phù hợp cho các nhà đầu tư có mục tiêu thận trọng hơn. Nhưng bất kể bạn bảo thủ hay tích cực, trái phiếu là cực kỳ quan trọng để đa dạng hoá và phải là một phần của bất kỳ danh mục đầu tư đa dạng nào.

Giữ cấu trúc cơ bản của trái phiếu trong tâm trí, chúng ta hãy nghiên cứu kỹ ba quan niệm sai lầm phổ biến nhất của nhà đầu tư trái phiếu thông báo.

Quan niệm sai lầm chết người # 1: Trái phiếu không rủi ro

Nhiều nhà đầu tư nhầm lẫn nghĩ rằng trái phiếu giống như một chứng chỉ tiền gửi. Nhưng điều này là hoàn toàn không đúng sự thật.

Mặc dù trái phiếu ít rủi ro hơn cổ phiếu, điều đó không có nghĩa là chúng không rủi ro chút nào. Nhà đầu tư cần tính đến một số loại rủi ro khác nhau khi họ đánh giá trái phiếu, rủi ro mặc định quan trọng nhất và rủi ro lãi suất.

Tài khoản rủi ro mặc định cho khả năng một công ty hoặc chính phủ sẽ chỉ dừng trả các khoản nợ của họ, có nghĩa là chủ sở hữu trái phiếu sẽ không nhận được tất cả quyền lợi và / hoặc hiệu trưởng mà anh ta có quyền.

Rủi ro lãi suất chiếm cơ hội lãi suất sẽ tăng trong tương lai, làm cho trái phiếu của bạn ít có giá trị hơn. Chúng tôi sẽ đề cập chi tiết hơn một chút sau.

Mỗi phần lớn mọi liên kết đều có xếp hạng, đây là dấu hiệu của "chất lượng" của tổ chức phát hành trái phiếu đó. Sau khi tất cả, một trái phiếu là một lời hứa trả nợ cho nhà đầu tư cả lãi và tiền gốc tại một ngày trong tương lai đã nêu. Nếu nhà đầu tư mất khả năng thanh toán, nhà đầu tư sẽ thua.

Trái phiếu được đánh giá cao nhất - AAA - được phát hành bởi Bác Sam, nhà phát hành trái phiếu lớn nhất trên thế giới. Nếu chính phủ Hoa Kỳ tự lo lắng, các nhà đầu tư có thể có những điều lớn hơn phải lo lắng hơn trái phiếu của họ.

Nhưng tại sao một nhà đầu tư lại mua một trái phiếu được đánh giá thấp hơn AAA? Bởi vì các liên kết có xếp hạng cao nhất có lợi suất thấp nhất và các liên kết có xếp hạng thấp hơn có năng suất cao hơn. Trái phiếu doanh nghiệp kiếm được khoản nợ "rác" nếu xếp hạng của họ rất thấp và họ trả mức cao nhất.

Quan niệm sai lầm chết người # 2: Tỷ lệ phiếu thưởng bằng tỷ lệ trả lại

Để phân tích một trái phiếu như một khoản đầu tư, bạn cần biết năm thứ: giá trị mệnh giá(mệnh giá), ngày, lãi suất ,và giá .

Giá trị mệnh giá của trái phiếu là số tiền gốc mà bên cho vay (nhà đầu tư) cho vay đối với người vay (người phát hành). Trái phiếu doanh nghiệp thường được phát hành với mức tăng $ 1.000. Nếu một công ty muốn vay 1 tỷ đô la, nó sẽ phát hành 1 triệu trái phiếu với mệnh giá 1.000 đô la mỗi cái.

Ngày đáo hạnlà ngày mà trái phiếu ngừng trả lãi, và đó cũng là ngày người vay trả nợ người cho vay mệnh giá của trái phiếu. Ngày đáo hạn cũng đôi khi được gọi là ngày quy đổi.

Phần lớn trái phiếu được phát hành với ngày đáo hạn kéo dài, đôi khi kéo dài 30 năm. Nhưng điều quan trọng là phải hiểu rằng bất kể ngày đáo hạn của trái phiếu, nhà đầu tư có thể mua hoặc bán bất kỳ lúc nào. Trên thực tế, rất ít trái phiếu được giữ nguyên từ khi phát hành đến ngày đáo hạn.

Lãi suất là lãi suất được thể hiện của trái phiếu. Nó xác định khoản thanh toán lãi suất mà trái chủ sẽ nhận được (thường là hàng năm hoặc nửa năm). Tỷ lệ này thường được cố định cho tuổi thọ của trái phiếu, mặc dù các trái phiếu có lãi suất thay đổi có sẵn.

# - ad_banner_2- # Không phải tất cả các trái phiếu đều có phiếu thưởng. Một trái phiếu không lãi suất không thực hiện thanh toán phiếu giảm giá định kỳ. Thay vào đó, các nhà đầu tư mua chúng với mức chiết khấu để đối mặt với giá trị và nhận được lợi nhuận khi trái phiếu được quy đổi theo mệnh giá khi đáo hạn. Trái phiếu tiết kiệm của Mỹ và tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ là trái phiếu có lãi suất không đáng kể.

Nếu giá trái phiếu bằng với mệnh giá của nó, thì lãi suất sẽ bằng với lãi của trái phiếu. Thường được gọi là lãi suất đến khi đáo hạn (YTM) là lãi suất hàng năm của trái phiếu. Các nhà đầu tư có xu hướng bị nhầm lẫn bởi sự khác biệt giữa sản lượng và phiếu giảm giá, vì vậy hãy xem qua một ví dụ.

Giả sử bạn mua trái phiếu 30 năm với số tiền 1.000 đô la. Tỷ lệ coupon là 6%. Nếu bạn nắm giữ trái phiếu trong suốt 30 năm, bạn sẽ nhận được 60 đô la tiền lãi mỗi năm (dựa trên lãi suất phiếu giảm giá) và bạn sẽ nhận lại số tiền 1.000 đô la của bạn vào cuối năm 30. Khi bạn thực hiện toán học, bạn sẽ thấy lãi suất trái phiếu là 6%, chính xác giống như lãi suất coupon.

Nhưng nếu bạn mua trái phiếu với mức chiết khấu hoặc phí bảo hiểm, lãi suất sẽ khác với lãi suất chiết khấu. Nếu bạn mua trái phiếu 30 năm tương tự với giá 960 đô la thay vì 1.000 đô la, lợi nhuận sẽ tăng lên 6,3%. Nó có ý nghĩa khi bạn suy nghĩ về nó - bạn sẽ nhận được các khoản thanh toán hàng năm giống nhau với số tiền ít hơn, do đó lợi tức đầu tư (ROI) của bạn cao hơn.

[Sử dụng Máy tính để đạt được độ trưởng thành (YTM) hàng năm của chúng tôi Nếu bạn chọn bán trái phiếu của mình sau năm năm thay vì chờ 30 năm, nhà phát hành trái phiếu sẽ không mua lại. Thay vào đó, bạn phải tìm một nhà đầu tư khác sẵn sàng mua trái phiếu từ bạn. Điều này đưa chúng ta đến …

Quan niệm sai lầm chết người # 3: Giá của một trái phiếu bằng với giá trị mặt của nó

Bây giờ đến phần khó khăn. Chúng ta sẽ xem xét lại khái niệm rủi ro lãi suất mà chúng tôi đã giới thiệu trước đó.

Hãy quay lại trái phiếu 30 năm mà chúng tôi đã mua trong ví dụ đầu tiên. Chúng tôi đã quyết định bán nó sau năm năm, và chúng tôi muốn biết giá chúng tôi có thể bán nó cho cái gì. Trong vòng 5 năm, chúng tôi nắm giữ trái phiếu, lãi suất tăng và trái phiếu mới trả lãi suất 9% thay vì lãi suất 6% trên trái phiếu của chúng tôi. Chúng tôi vẫn có thể bán trái phiếu của mình, nhưng người mua sẽ nhấn mạnh rằng họ sẽ nhận được tỷ lệ thị trường là 9%.

Vì bạn không thể thay đổi lãi suất phiếu lãi trên trái phiếu của mình, lựa chọn duy nhất là bán nó với mức chiết khấu. Trong ví dụ này, để người mua nhận được lợi tức 9% trên một trái phiếu 6% với 25 năm còn lại để đáo hạn, anh ta sẽ trả cho bạn 705,32 đô la. Đó là một mái tóc khá đáng kể từ $ 1.000 bạn trả tiền.

Công thức phức tạp, nhưng nếu bạn muốn tìm hiểu thêm, hãy nhấp vào đây để xem qua định nghĩa InvestingAnswers của chúng tôi.

Lưu ý rằng

giá của trái phiếu ($ 705,32) là rất khác nhau từ mệnh giá của nó ($ 1,000). Giá biến động để lợi suất trên trái phiếu luôn khớp với lãi suất đi vào trái phiếu được phát hành ngày hôm nay. Như bạn có thể thấy, giá trị trái phiếu giảm khi lãi suất tăng. Tương tự như vậy, giá trị trái phiếu tăng lên khi lãi suất giảm. Ngày nay, với lãi suất tại hoặc gần mức thấp lịch sử, giá trái phiếu đang ở gần hoặc gần mức cao nhất mọi thời đại của họ. Đối với giá trái phiếu tăng, lãi suất sẽ phải giảm thậm chí thấp hơn so với mức giá đã có.

Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về đầu tư vào môi trường có tỷ lệ thấp, hãy nhấp vào đây để xem bài viết phải đọc từ một trong những nhà đầu tư thu nhập hàng đầu của Mỹ, Carla Pasternak: Trái phiếu kho bạc của Mỹ cung cấp lợi nhuận ổn định ở các thị trường khó khăn. khi đầu tư vào môi trường có tốc độ cao, hãy xem Primer của chúng tôi về các trái phiếu liên kết lạm phát.