Vốn huy động vốn từ cộng đồng hiện nay là hợp pháp. Làm thế nào bạn có thể nhận được mảnh hành động của bạn?

NẦY SỰ YÊU THƯƠNG Ở TẠI ĐÂY | Lâm Nhật Huy - Lưu Chí Vỹ - Nhất Trung

Vốn huy động vốn từ cộng đồng tại Hoa Kỳ là một phương tiện trống. Với việc hợp pháp hóa vốn cổ phần hóa gần đây ở Hoa Kỳ, nhiều công ty ngửi thấy cơ hội phát triển các cải tiến kỹ thuật và tài chính để giúp ngành công nghiệp trưởng thành.

Vốn huy động vốn từ cộng đồng vốn giống như huy động vốn từ cộng đồng, vốn đã được phổ biến rộng rãi ở Hoa Kỳ thông qua các trang web như Kickstarter và Indiegogo. Sự khác biệt là thay vì các cá nhân hỗ trợ các chiến dịch thông qua quyên góp, nhiều nhà đầu tư đang mua cổ phần nhỏ trong các công ty khởi nghiệp hoặc doanh nghiệp nhỏ. Các nhà phê bình huy động vốn từ cộng đồng lo ngại rằng ngành công nghiệp sẽ tràn đầy mưu đồ với Ponzi hoặc có quá nhiều nhà đầu tư sẽ làm tổn thương khách hàng tiềm năng của các công ty mới khởi nghiệp trong tương lai.

Tuy nhiên, những người ủng hộ huy động vốn từ cộng đồng, chỉ ra thành công của nó ở các nước như Úc và Đức. Ví dụ, Seedmatch, một nền tảng huy động vốn từ cộng đồng ở Đức, cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các hợp đồng đầu tư dài hạn, nơi họ nhận được vốn chủ sở hữu. Úc, nơi vốn huy động vốn từ cộng đồng đã hợp pháp trong bảy năm, đã có một nền tảng cho việc bán "thứ cấp" của các chứng khoán chưa niêm yết.

Hiện tại, việc huy động vốn từ cộng đồng ở Hoa Kỳ thiếu các tổ chức và cơ sở hạ tầng hỗ trợ, chẳng hạn như hệ thống xác minh nhà đầu tư và nhà thanh toán bù trừ, cần thiết cho một hệ sinh thái huy động vốn từ cộng đồng thịnh vượng.

"Chúng tôi đã bắt đầu trải nghiệm sự gia tăng đổi mới tài chính với các sàn giao dịch thứ cấp, hệ thống xác minh nhà đầu tư và thanh toán bù trừ chứng khoán tư nhân", Giám đốc điều hành Crowdnetic Luan Cox cho biết. “Tôi tin rằng khi cơ sở hạ tầng trưởng thành, ngày càng có nhiều nhà cung cấp dịch vụ tài chính sẽ áp dụng quỹ cộng đồng và ngành sẽ nhanh chóng phát triển thành một loại tài sản khả thi”.

Các công ty như Finagraph đang giúp các nhà đầu tư cắt giảm thông qua sương mù mờ đục thường gắn liền với việc đầu tư vào các công ty khởi nghiệp. Họ cung cấp một cổng thông tin cho phép các nhà đầu tư phân tích sức khỏe tài chính hiện tại của công ty. Theo Giáo sư Quản lý MIT Sloan, Giáo sư Christian Catalini, việc tạo ra sự minh bạch và phát triển lòng tin sẽ là điều cần thiết cho sự thành công của cộng đồng vốn cổ đông.

“Sẽ thật thú vị khi thấy hệ sinh thái xung quanh các nền tảng huy động vốn từ cộng đồng sẽ phát triển như thế nào”, ông nói. “Có cơ hội cho các bên trung gian bên thứ ba cung cấp chứng nhận (ví dụ: về tính khả thi về mặt kỹ thuật của dự án phần cứng) và xếp hạng chất lượng trên thị trường để cải thiện hiệu quả của nó. Một trung gian đáng tin cậy sẽ tăng số lượng giao dịch thực sự có thể xảy ra. Nền tảng sẽ thử nghiệm với các hình thức thiết kế và quy tắc thị trường khác nhau, trong nỗ lực chỉ chọn các dự án đáp ứng một mức chất lượng nhất định. ”

Catalini đã thấy một số thử nghiệm huy động vốn cộng đồng lành mạnh sẽ giúp ngành công nghiệp trưởng thành.

"Điều này sẽ tạo ra một số đổi mới, như các tổ chức truyền thống và những tổ chức mới bắt đầu thử nghiệm với cách mang lại huy động vốn từ cộng đồng đến cấp độ tiếp theo", ông tiếp tục. “Chúng tôi sẽ thấy một số thất bại, và chúng tôi sẽ học hỏi từ họ trong một nỗ lực để phát triển quy định tốt hơn. Sẽ rất thú vị khi thấy sự tinh tấn của đám đông đối với các dự án sẽ tiến triển như thế nào, vì hiện tại nó chủ yếu dựa vào một hoặc một vài nhà đầu tư dẫn đầu dẫn đầu hoạt động này. Thật thú vị, các nền tảng như AngelList đã thử nghiệm các cách để khuyến khích các nhà đầu tư tài năng sử dụng các kỹ năng của họ và mở rộng hoạt động của họ bằng cách cho phép người khác cùng đầu tư, và ưu đãi được điều chỉnh bởi họ nhận được khoản đầu tư. ”

Một trở ngại rõ ràng, theo Giám đốc nghiên cứu Richard Swart, người giám sát nghiên cứu huy động vốn cộng đồng tại Berkeley, là thiếu các kiểm toán viên cộng đồng.

"Cũng cần phải có một cách tốt hơn để thực hiện kiểm toán tài chính," Swart nói. “Có một khoảng cách lớn trên thị trường khi nói đến việc kiểm toán các doanh nghiệp nhỏ hoặc các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu. Các công ty kế toán Big Four chỉ chưa được bảo hiểm. Hầu hết các phần khởi động không có kế toán tài chính tốt. Nó sẽ mất một thời gian để thị trường trưởng thành. Bạn có thể sẽ thấy các nhà đầu tư tổ chức thử nghiệm với huy động vốn từ cộng đồng trước khi bạn thấy các nhà đầu tư cá nhân. 90% người Mỹ thậm chí không biết huy động vốn từ cộng đồng là gì. ”

Swart tin rằng huy động vốn từ cộng đồng sẽ hấp dẫn đối với các doanh nghiệp “Phố chính Hoa Kỳ” với các khách hàng trung thành, nhưng đặc biệt hấp dẫn đối với các công ty khởi nghiệp công nghệ không muốn đối phó với các quỹ đầu tư mạo hiểm.

"Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu chúng tôi thấy các khoản đầu tư lớn, khoảng 20-40 triệu đô la", ông nói. “Họ có thể thấy rằng chi phí vốn thấp hơn nhiều với huy động vốn từ cộng đồng. Nó tốt hơn so với giao dịch với VC. Rất nhiều người lo ngại rằng huy động vốn từ cộng đồng có thể tạo ra vấn đề cho những người mới bắt đầu, những người muốn kiếm tiền đầu tư mạo hiểm. Tuy nhiên, bạn có thể thấy một công cụ chuyển đổi mới, nơi thay vì nợ được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu, bạn sẽ thấy vốn chủ sở hữu biến thành nợ. Nợ sẽ có lãi suất cao hơn nhiều, để làm cho nó hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trước đó, và do đó các VC sẽ đầu tư vào một số công ty nhất định. ”

Trong khi các cơ hội trong việc huy động vốn từ cộng đồng tồn tại, Giáo sư Luật Edmund Kitch của Đại học Virginia cảnh báo rằng các luật chứng khoán đơn giản là cần thiết để huy động vốn từ cộng đồng để thực sự phát triển mạnh.

"Nếu huy động vốn từ cộng đồng là để phát triển nhu cầu rõ ràng nhất là cho một trang web được giám sát kỹ lưỡng sẽ xem xét các dự án và nhà quảng bá của họ để đảm bảo rằng họ trung thực và có các kỹ năng cơ bản để thành công", ông nói. “Các trang web như vậy không có khả năng phát triển nếu chính phủ đứng trên đường. Nếu chính phủ chỉ đơn giản là tạo ra một không gian mở cho các trang web huy động vốn từ cộng đồng, họ có thể theo dõi sự phát triển của họ và nếu nó xác định các vấn đề cụ thể tạo ra nhu cầu can thiệp pháp lý, thì có thể theo đuổi sự can thiệp đó. Thật không may, Đạo luật JOBS được ban hành trong sự phức tạp pháp lý của luật chứng khoán hiện hành, và không hoàn thành mục tiêu đơn giản này. ”

Đọc thêm từ Investmentmatome: