ĐịNh nghĩa lợi tức trái phiếu kho bạc chạy trốn |

Nó là gì:

An off-the-run Đường cong lãi suất trái phiếu là đường cong lợi suất dựa trên các kỳ hạn, giá và lợi tức của tín phiếu Kho bạc hoặc ghi chú không phải là một phần trong số phát hành gần đây nhất của chứng khoán Kho bạc.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Ví dụ, giả sử vào tháng 3, Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành trái phiếu 10 năm. Sáu tháng sau, vào tháng 9, nó phát hành một đợt trái phiếu kho bạc 10 năm nữa. Số phát hành Kho bạc của tháng 3 đã ngừng hoạt động; vấn đề tháng 9 bây giờ là "đang chạy". Đường cong lợi nhuận sau đó được xây dựng bằng cách sử dụng chỉ Treasurys là off-the-run.

Tại sao nó vấn đề:

Đường cong lợi nhuận, còn được gọi là cấu trúc hạn của lãi suất, âm mưu sản lượng trái phiếu chất lượng tương tự chống lại sự trưởng thành của họ. Điều này cung cấp một điểm chuẩn cho việc định giá trái phiếu. Đường cong off-the-run sử dụng Kho bạc giao dịch trên thị trường thứ cấp và thường mang giá trị thấp hơn (và sản lượng cao hơn).

Một trong những đặc điểm độc nhất của kho bạc là họ có xu hướng xây dựng chính xác hơn đường cong lợi nhuận hơn Kho bạc trực tuyến. Điều này là do Kho bạc trực tuyến có xu hướng có một số biến dạng giá gây ra bởi nhu cầu hiện tại dao động đối với Kho bạc trong thời gian chạy.