Giao dịch riêng biệt của quyền lợi đã đăng ký và Nguyên tắc chứng khoán (STRIPS) Định nghĩa & Ví dụ |

Nó là gì:

STRIPS là viết tắt của Giao dịch riêng lẻ về quyền lợi đã đăng ký và người đứng đầu chứng khoán .

Kho bạc Hoa Kỳ đã tạo ra chương trình STRIPS vào tháng 2 năm 1985.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Mặc dù STRIPS được coi là công cụ Kho bạc, 't thực sự kho bạc chứng khoán ở tất cả.

Về cơ bản, STRIPS được tạo ra khi một tổ chức tài chính mua một T-note hoặc T-bond và sau đó chuyển từng khoản lãi và tiền gốc thành một khoản bảo mật riêng biệt (tức là, nó "thu" lãi và các khoản thanh toán chính). Các chứng khoán mới này được bán dưới dạng trái phiếu không có lãi suất với kỳ hạn tương ứng với thời điểm của từng khoản thanh toán lãi suất cụ thể.

Ví dụ, hãy xem xét một lưu ý Kho bạc bảy năm. Lưu ý bao gồm 14 khoản thanh toán lãi và một khoản thanh toán gốc đến hạn khi đến hạn. Một tổ chức tài chính có thể đảm bảo an ninh này và tạo ra 15 STRIPS: một cho 14 thanh toán lãi suất và một cho khoản hoàn trả gốc. Mỗi STRIPS có số CUSIP riêng và được bán với mức chiết khấu sâu; chứng khoán sau đó tăng giá trị hàng năm cho đến khi đạt được giá trị khuôn mặt của họ. Ví dụ, một tổ chức tài chính có thể bán một STRIPS đại diện cho một trong các khoản thanh toán lãi suất $ 500 của Kho bạc Bảy năm tới một nhà đầu tư với giá 200 đô la. Khi ngày đáo hạn của STRIPS rút gần, giá trị của nó tăng lên, cuối cùng đạt 500 đô la.

Kho bạc Hoa Kỳ không phát hành chứng khoán không có lãi suất với kỳ hạn vượt quá 26 tuần, vì vậy STRIPS lấp đầy khoảng trống. Nhà đầu tư không thể mua STRIPS trực tiếp từ Kho bạc Hoa Kỳ; thay vào đó, các tổ chức tài chính tạo và bán chúng. (Kho bạc Hoa Kỳ làm cho chương trình STRIPS có thể tồn tại, tuy nhiên, bằng cách làm cho cơ chế vật lý tách rời các khoản thanh toán lãi và tiền gốc có thể.)

Nhà đầu tư tổ chức chiếm phần lớn thị trường cho STRIPS, nhưng nhà đầu tư cá nhân có thể dễ dàng mua và giao dịch STRIPS cũng bằng cách liên hệ với một nhà môi giới / đại lý.

Tại sao vấn đề:

STRIPS có thể là khoản đầu tư tuyệt vời cho các nhà đầu tư đặc biệt thận trọng với rủi ro, liên quan đến việc duy trì một dòng thu nhập nhất quán hoặc cần thanh toán cụ thể các ngày trong tương lai. Chúng cũng tốt cho các tài khoản được hoãn thuế như IRA.

Đầu tiên, mặc dù STRIPS mang lại ít rủi ro về cuộc gọi hoặc rủi ro mặc định, họ thực hiện rủi ro lãi suất, có nghĩa là khi lãi suất tăng, giá STRIPS giảm, và ngược lại. May mắn thay, trong thời kỳ lãi suất tăng, giá STRIPS có xu hướng giảm ít hơn so với các trái phiếu khác. Như vậy, với dòng thu nhập được đảm bảo gần như chắc chắn, STRIPS tạo ra những đợt phòng thủ xuất sắc trong một thị trường không chắc chắn.

Thứ hai, lạm phát sẽ giảm mạnh hơn STRIPS so với từ chứng khoán có thu nhập cố định nhưng có lãi suất cao hơn. Do đó, những thay đổi về kỳ vọng lạm phát hoặc mức độ không chắc chắn về lạm phát có thể ảnh hưởng lớn đến giá STRIPS.

Thứ ba, lãi suất thu được trên STRIPS là phải chịu thuế, và nó phải được báo cáo mặc dù nó không được nhận cho đến khi STRIPS trưởng thành hoặc được bán. Hãy nhớ rằng thu nhập từ Kho bạc có thể phải chịu Thuế tối thiểu thay thế (AMT), vì vậy các nhà đầu tư nên tìm kiếm lời khuyên về thuế trước khi đầu tư.