Thêm bảo vệ chống lại thị trường gấu với lựa chọn cổ áo |

Khi gấu nắm giữ thị trường và biến động là thứ tự trong ngày, hầu hết các nhà đầu tư hoặc bị thiệt hại đáng kể hoặc bị lung lay từ những gì cuối cùng trở thành vị trí có lợi nhuận. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư tân binh thất vọng và sợ phải tái nhập thị trường. Một chiến lược lựa chọn được gọi là cổ áo có thể giúp giảm bớt một số sự giận dữ của việc đầu tư trong thời gian hỗn loạn.

Hầu hết các nhà đầu tư quen thuộc với các tùy chọn đều biết về những điều cơ bản của việc mua và gọi. Đây là một điểm khởi đầu tốt cho khái niệm cổ áo cao cấp hơn, mặc dù cổ áo không nên được xem là đáng sợ. Thay vào đó, chúng có thể phục vụ như là bảo vệ quan trọng cho danh mục đầu tư của bạn trong một thị trường gấu và ngăn cản bạn thoát khỏi giao dịch vội vàng.

Lợi ích chính của cổ áo là hạn chế rủi ro giảm giá. Đó là một tấm chăn bảo mật tốt, nhưng vì chúng ta không thể kiếm được thứ gì đó, cổ áo cũng hạn chế lợi nhuận ở phía trên, vì thế tại sao chúng được sử dụng chủ yếu trong các thị trường xuống.

Đây là cách thức hoạt động của collars: vị trí trong một cổ phiếu (muốn cổ phiếu của mình tăng) và mua một lựa chọn đặt và bán (hoặc viết) một tùy chọn cuộc gọi. Giá đình công cho cuộc gọi, hoặc giá mà nó có thể sinh lợi, cần phải cao hơn giá trị đặt và ngày hết hạn cho cả lệnh mua và bán đã mua cần phải giống nhau.

Giả sử chúng ta sở hữu 100 cổ phiếu Công ty XYZ với giá 45 đô la. Để thực hiện một cổ áo thích hợp, chúng tôi sẽ mua một cái đặt với mức giá đình công là 43 đô la và bán một cuộc gọi với giá khởi điểm là 47 đô la hết hạn cùng một lúc. Theo quy tắc chung, cứ 100 cổ phiếu của Công ty XYZ mà bạn sở hữu, bạn sẽ muốn mua một cổ phiếu và bán một cuộc gọi. Cổ áo đảm bảo chúng ta không thể mất hoặc kiếm được nhiều hơn $ 2 cho giao dịch dù XYZ có tăng cao hay thấp đến mức nào.

Nếu XYZ tăng trên $ 47, người mua cuộc gọi của chúng tôi sẽ thực hiện lựa chọn của mình và chúng tôi bán anh ta cổ phiếu với giá 47 đô la, nghĩa là chúng tôi kiếm được 2 đô la. Nếu Công ty XYZ giảm xuống dưới $ 43 thì chúng tôi chỉ mất $ 2. Khi ngày hết hạn quay quanh và XYZ đang giao dịch giữa $ 43 và $ 47, các tùy chọn hết hạn vô giá trị và chúng tôi vẫn có cổ phiếu của chúng tôi đáng giá bất cứ thứ gì họ giao dịch vào thời điểm đó.

Điều quan trọng cần nhớ là loại chúng tôi mua với cổ áo, có thể tốn kém trong các thị trường dễ bay hơi và chi phí mua hàng có thể làm loãng tiềm năng tăng.

Vòng cổ là một chiến lược trung lập, và như chúng tôi đã lưu ý, mục tiêu chính của họ là bảo toàn vốn và hạn chế rủi ro, không tạo ra lợi nhuận. Điều đó đang được nói, chúng ta có thể kiếm được một lợi nhuận nhỏ trên sự khác biệt trong giá tấn công trừ đi chi phí mua hàng. Ví dụ: nếu các cuộc gọi mà chúng tôi đã bán được giao dịch ở mức 1,20 đô la, chúng tôi sẽ kiếm được 120 đô la để bán hợp đồng đó. (Một hợp đồng = 100 cổ phiếu x $ 1,20 = $ 120). Nếu đặt được bán với giá $ 1.10, chi phí của chúng tôi là $ 110. (Một hợp đồng = 100 cổ phiếu x $ 1,10 = $ 110). Và chúng tôi có một khoản tín dụng $ 10 cho tài khoản của mình để bắt đầu.

Một cách khác để tạo thêm một khoản tiền mặt sẽ là bán một cuộc gọi "tiền" nghĩa là cổ phiếu hiện đang giao dịch với mức giá của cuộc gọi. Chiến lược này thu được phí bảo hiểm cao hơn, nhưng hạn chế tiềm năng tăng. Mặt khác, tiềm năng tăng được mở rộng bằng cách bán hết tiền, nhưng phí bảo hiểm nhỏ hơn được thu thập.

Thực tế là cổ áo đơn giản không có khả năng tạo ra lợi nhuận đáng kể như các chiến lược tùy chọn khác. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư thận trọng khai thác lợi ích của cổ áo trong một thị trường gấu. Hãy suy nghĩ về cổ áo như một công cụ "bảo tồn và bảo vệ" khi cơ hội cho sự đánh giá vốn quá mạo hiểm hoặc khó tìm.

Collars là một chiến lược bảo thủ, chắc chắn, và một cái thường được thực hiện để bảo vệ lợi nhuận, không tạo ra chúng. Các nhà đầu tư cần phải luôn luôn đánh giá tỷ lệ rủi ro / thưởng của từng vị trí mà họ đang xem xét. May mắn thay, kịch bản rủi ro / phần thưởng cho cổ áo là rõ ràng: Đó là rủi ro thấp, phần thưởng thấp. Rõ ràng, cổ áo không phải dành cho tất cả mọi người. Nếu bạn là loại nhà đầu tư phát triển mạnh về biến động và thích một chút rủi ro, cổ áo chắc chắn không phải là trò chơi của bạn.

Mặt khác, nếu những động thái bạo lực trên thị trường khiến bạn đổ mồ hôi, hoặc bạn có chút lo lắng về thông báo thu nhập sắp tới hoặc hành động Dự trữ Liên bang, cổ áo là cách tốt để bảo vệ danh mục của bạn khỏi những điều bất ngờ.