Sau khi bán hết, đây là nơi đầu tư của thị trường |

Một khoản giảm gần 2% cho S & P 500 shouldn ' t được nhiều mối quan tâm. Thực tế là chỉ số đã tăng trong năm tháng liên tiếp trước khi pullback cho thấy một chút lợi nhuận lấy là quá hạn.

Nhưng đó là bản chất bạo lực của sự bán tháo cuối tháng có sự chú ý của mọi người. Điều đầu tiên bắt đầu là sự suy yếu của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang lan rộng đến các cổ phiếu vốn hóa trung bình và lớn.

Câu hỏi về tâm trí của mọi người: Thị trường có suy giảm nghiêm trọng trong những tuần và tháng tới hay không? điền vào con đường hướng tới mức cao mới tươi? Để trả lời câu hỏi đó, chúng ta hãy xem xét các yếu tố đẩy và kéo của thị trường và xem chúng có thể dẫn chúng ta đến đâu.

Trong những tuần gần đây, đã có một số lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ vẫn còn trên mặt đất không ổn định. Trong một vài trường hợp, chúng tôi đã đề cập đến một cuộc suy thoái có thể xảy ra ở Hoa Kỳ trong các quý tới. Cái nhìn đó dường như không có dấu hiệu. Một loạt các báo cáo cho thấy nền kinh tế Mỹ đã sẵn sàng cho tăng trưởng GDP trong khoảng 3% của nửa cuối năm nay, và có lẽ trong năm 2014.

Những mặt tích cực: Tăng trưởng việc làm vẫn mạnh mẽ, doanh số bán ô tô trong tháng 7 vẫn vững chắc, và lợi nhuận của công ty ở mức khá (tăng 10% trong quý 2 so với một năm trước, khi các loại tài chính bị loại trừ).

Về mặt tiêu cực, khu vực nhà ở quan trọng không thể đạt được mức tăng, và

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể tập trung vào một cặp yếu tố khác có thể làm xáo trộn thị trường tăng trưởng hiện tại. Đầu tiên là thời điểm tăng lãi suất. Tôi vẫn nghĩ rằng Cục dự trữ liên bang sẽ bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn nhiều so với dự báo đồng thuận hiện nay. Và thị trường có thể sẽ gặp nhiều khó khăn hơn nếu dòng suy nghĩ đó trở nên thịnh hành.

Nhưng điều đó không nên đánh dấu sự kết thúc của thị trường tăng giá. Thị trường có thể hấp thụ mức giá cao hơn vì họ đang bắt đầu từ một nơi thấp như vậy, và trong mọi trường hợp, tăng lãi suất sẽ chậm, không nhanh.

Việc mua bán? Đừng lo sợ Fed, ngay cả khi các nhà đầu tư hơi tự mãn về vấn đề này.

Nói về lãi suất, thật khó để hiểu tại sao đường cong lợi suất không bắt đầu dốc lên, hầu như luôn luôn xảy ra khi nền kinh tế tăng cường. Một trong những khoản thanh khoản liên tục của Fed (nó vẫn mua lại trái phiếu, sau khi tất cả) là giữ một nắp trên mức giá dài, hoặc nền kinh tế cơ bản thực sự gặp rắc rối.

Nhà đầu tư đang lo lắng chờ kết thúc mua trái phiếu trong những tháng tới để xem nếu đường cong lợi nhuận bắt đầu lấy lại hình dạng bình thường của nó. (Đáng chú ý, mặc dù các trái phiếu an toàn như Kho bạc 10 năm đang nắm giữ, trái phiếu rác của họ đã được quay cuồng trong những tuần gần đây, vì chúng được định vị kém trong giai đoạn này của chu kỳ kinh tế.)

Châu Âu, một chủ đề trong một số cuộc gọi hội nghị.

Như tôi đã lưu ý cách đây vài tuần, một số nền kinh tế lớn của châu Âu đang chậm lại, và đây là một nơi mà nỗi lo sợ suy thoái không bị thất lạc. Nếu châu Âu suy yếu hơn nữa, không rõ liệu các nhà đầu tư Mỹ sẽ nhún vai vì hậu quả của nền kinh tế Mỹ - hay coi đó là một sức ép gây áp lực lên nhiều công ty Mỹ.

Hiện tại, hầu hết các nhà đầu tư vẫn tập trung vào nền kinh tế Mỹ, mang lại một vòng tăng trưởng việc làm mạnh mẽ trong tháng Bảy. Báo cáo việc làm - cho thấy nền kinh tế không quá nóng cũng không quá lạnh - chỉ là những gì thị trường cần thiết, vì nó ổn định vào thứ Sáu sau khi lao dốc mạnh vào thứ Năm.

Đã có báo cáo việc làm không lành tính, và các thị trường tiếp tục giảm mạnh vào thứ Sáu, giai đoạn này sẽ được thiết lập cho một tuần đặc biệt khó khăn phía trước.

Một mối quan tâm chính: Mức nợ ký quỹ vẫn còn quá cao, có thể chứng tỏ tai hại khi thị trường bắt đầu chu kỳ bán tháo. Nó không phải là một mối quan tâm sâu sắc, ít nhất là chưa.

Tuy nhiên, tháng 8 thường là tháng yếu cho thị trường bởi vì các nhà giao dịch thường tìm cách cắt giảm các vị trí hơn là thêm vào trước kỳ nghỉ của họ.

Rủi ro chính đối với thị trường này là chu kỳ bán dẫn đến tâm lý đàn -

Rủi ro cần xem xét: Là một rủi ro tăng giá, hoạt động mua lại cổ tức và tăng cổ tức tiếp tục tạo động lực cho cổ phiếu, và miễn là Châu Âu không suy yếu thêm, thì Hoa Kỳ tăng nền kinh tế có thể dẫn dắt các nhà đầu tư quay trở lại với chiều hướng lạc quan trở lại.

Hành động cần -> Thêm tất cả các hướng gió và đuôi xe, và kế hoạch hành động trở nên khó hiểu. Điều đó lập luận cho một chiến lược đứng chờ xem và chờ đợi để xem thị trường hiện tại lung lay như thế nào. Một vài ngày trước, tôi lưu ý rằng tôi đang xem Russell 2000, gần đây đã đứng ở mức 1.120. Vùng 1.100 là một thử thách quan trọng của sự hỗ trợ, khi những người mua nhúng đã xuất hiện nhiều lần trong năm nay khi các cổ phiếu nhỏ giảm xuống mức đó. Nếu người mua nhúng không bước vào trong lần kiểm tra tiếp theo của Russell 1.100, nó cho thấy rằng chúng ta có thể có thêm điểm yếu phía trước.