ĐịNh nghĩa và ví dụ về sở thích bóng |

Nó là gì:

Trong thế giới trái phiếu, lãi suất bóng là sự gia tăng tỷ lệ lãi suất của một vấn đề trái phiếu tương ứng với kỳ hạn của trái phiếu. Trái phiếu nối tiếp thường sử dụng lợi ích của quả bóng.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Để hiểu được lợi ích của quả bóng, trước hết phải hiểu liên kết nối tiếp. Các liên kết nối tiếp kỳ hạn (hoặc trái phiếu trả góp) mô tả một vấn đề trái phiếu đáo hạn trong một số ngày khác nhau.

Thông thường, khi một công ty hoặc cơ quan chính phủ phát hành trái phiếu, tất cả các trái phiếu này đều có cùng ngày (tức là, người vay phải hoàn trả tất cả số nợ vào một ngày cụ thể). Tuy nhiên, một tổ chức phát hành 100 triệu đô la trong trái phiếu truyền thống với kỳ hạn 10 năm sẽ phải trả 100 triệu đô la chính vào cuối năm thứ 10 (xem bảng bên dưới). Nhưng nhà phát hành 100 triệu đô la trái phiếu nối tiếp có thể cấu trúc việc chào bán như vậy mà 20 triệu đô la đáo hạn sau năm năm, 20 triệu đô la khác đáo hạn sau năm, 20 triệu đô la năm sau đó, v.v.

lãi suất trên các trái phiếu liên tiếp này sẽ tăng dần dần khi đáo hạn. Vì vậy, trái phiếu đáo hạn trong năm thứ 6 có thể có lãi suất thấp hơn lãi suất đáo hạn trong năm thứ 7 và trái phiếu của năm thứ 7 có thể có lãi suất thấp hơn lãi suất đáo hạn trong năm thứ 8, v.v.

nó Vấn đề:

Khinh khí cầu khuyến khích các chủ sở hữu trái phiếu giữ nợ lâu hơn. Nó cũng có thể giúp nhà phát hành quản lý dòng tiền của mình. Lưu ý trong ví dụ rằng tổ chức phát hành trái phiếu truyền thống phải thực hiện thanh toán phiếu thưởng trên 100 triệu đô la nợ chưa thanh toán trong 10 năm, trong khi tổ chức phát hành trái phiếu liên tiếp chỉ được thực hiện cho đến năm năm. Sau năm năm, công ty phát hành nhận lại 20 triệu đô la nợ đó và do đó chỉ phải trả lãi trên 80 triệu đô la, sau đó là 60 triệu đô la, sau đó là 40 triệu đô la, v.v. Điều này có thể đại diện cho một khoản tiết kiệm tiền mặt đáng kể, giả sử người phát hành có thể thực hiện các khoản hoàn trả gốc được hứa hẹn, ngay cả khi lãi suất phiếu lãi tăng dần.

Trái phiếu liên kết cũng cho phép người phát hành đến thời điểm đáo hạn. bằng số tiền thu được từ trái phiếu. Đây là lý do tại sao rất nhiều vấn đề trái phiếu thành phố là liên kết nối tiếp. Tuy nhiên, chiến lược này yêu cầu các nhà phát hành hoàn thành dự án của họ đúng thời hạn.