CAGR so với trung bình hàng năm: Tại sao cố vấn của bạn bỏ số sai |

Nhiều nhà đầu tư dựa vào lãi kép, được gọi là khám phá toán học vĩ đại nhất mọi thời đại, để giúp họ đạt được sự độc lập về tài chính. Tuy nhiên, nhiều người nhầm lẫn nó cho "trở lại trung bình." Các nhà môi giới, những người thường trích dẫn sau này, cũng không giúp gì được cho vấn đề này. Vì vậy, tại sao tất cả sự nhầm lẫn?

Cách tốt nhất để giải thích nó là bắt đầu bằng một ví dụ. Hãy tưởng tượng bạn có 10.000 đô la. Năm nay, 10.000 đô la của bạn tăng 100%, để lại cho bạn 20.000 đô la. Năm sau, khoản đầu tư của bạn giảm 50%, đưa bạn trở lại số tiền ban đầu, 10.000 đô la.

Vì vậy, trong hai năm, lợi nhuận hàng năm của bạn là bằng không (về cơ bản, bạn đã không kiếm được, cũng không bị mất tiền). Phần trăm 0% bạn nhận được được biết đến trong thế giới tài chính là Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm (CAGR).

Nhưng một cố vấn mong muốn đặt một số spin tích cực vào tình huống có thể cho bạn biết rằng lợi tức của bạn thực sự là 25%. Con số đó được gọi là thu nhập trung bình hàng năm và thực sự rất gây hiểu nhầm. Này, nếu bạn đã kiếm được 25%, danh mục của bạn sẽ không lớn hơn khi nó bắt đầu? Trong cuộc sống thực, bạn chỉ nhận ra CAGR, chứ không phải thu nhập trung bình hàng năm mà nhiều nhà môi giới và người quản lý quỹ yêu cầu.

Thủ phạm là biến động của thị trường. Thị trường và lợi nhuận mà các nhà đầu tư mong đợi từ họ không chỉ tăng lên trong một mô hình tốt đẹp. Tác động của lợi nhuận tiêu cực và sự phân phối lợi nhuận có tác động tiêu cực đáng kể đến lợi nhuận của nhà đầu tư. Sự biến động nhiều hơn của thị trường, sự sụt giảm trong hợp chất trở lại.

Hóa ra có hai yếu tố góp phần vào sự biến động, lợi nhuận tiêu cực và phân phối lợi nhuận.

Lợi nhuận tiêu cực

Hãy đầu tiên nhìn vào các tác động tiêu cực lợi nhuận có trên danh mục đầu tư của bạn. Bạn đã làm việc chăm chỉ để tiết kiệm 100.000 đô la và bạn muốn đầu tư nó trên thị trường. Trong năm đầu tiên, bạn kiếm được 15% trên 100.000 đô la của bạn tăng giá trị danh mục đầu tư của bạn lên 115.000 đô la. Làm cho bạn cảm thấy tốt, phải không?

Trong năm thứ hai, thị trường giảm và danh mục đầu tư của bạn giảm 15%. Vậy danh mục đầu tư của bạn đáng giá bao nhiêu? Nếu bạn đoán được 100.000 đô la, thì bạn đã rơi xuống để trả thù. Chắc chắn, lợi nhuận trung bình hàng năm của bạn chỉ là 0,0% - phá vỡ ngay cả - nhưng nếu bạn thực sự dừng lại và làm toán, bạn sẽ thấy mình đã mất tiền. Sau khi giảm 15%, danh mục đầu tư của bạn trị giá 97.750 đô la. Lợi nhuận hàng năm của bạn là -1,13%.

Điều gì xảy ra nếu bạn đảo ngược mức tăng và lỗ trên danh mục đầu tư của mình? Trong năm đầu tiên, bạn mất 15%, giảm danh mục đầu tư của bạn từ $ 100,000 xuống $ 85,000. Trong năm thứ hai, bạn nhận thấy mức tăng 15% trên 85.000 đô la của bạn. Bây giờ danh mục đầu tư của bạn trị giá 97.750 đô la. Bạn vẫn được hưởng lợi tức hàng năm -1,13%.

Vậy chuyện gì đang xảy ra? Bất cứ khi nào bạn mất tiền, phải mất một khoản lợi nhuận lớn hơn để hòa vốn. Nếu bạn mất 20%, bạn phải kiếm được 25% để quay lại nơi bạn đã bắt đầu. Bạn càng mất nhiều, tình hình càng tệ hơn. Mất 50% và bạn phải tăng gấp đôi số tiền của bạn (tăng 100%) để trở lại ngay cả.

Hầu hết các nhà đầu tư đều tập trung vào những gì họ có thể thu được từ khoản đầu tư của họ trên thị trường - ảnh hưởng tích cực của lãi kép. Các nhà đầu tư luôn đánh bại thị trường nhận ra rằng trước tiên họ phải bảo vệ vốn của mình và không bị mất tiền. Khi họ có kế hoạch để giảm rủi ro xuống, họ có thể tập trung vào việc tạo ra lợi nhuận tích cực có thể được kết hợp theo thời gian.

Đây là lý do đầu tiên đầu tiên của Warren Buffett không bao giờ mất tiền.

Phân phối lợi nhuận

Bây giờ chúng ta sẽ xem xét lý do thứ hai tại sao lợi nhuận trung bình hàng năm quá sai lệch - phân phối lợi nhuận. Đối với mỗi minh họa, lợi nhuận trung bình trong ba năm là 10%. Khi phân phối lợi nhuận được mở rộng, hợp chất thu nhỏ lại.

Kịch bản đầu tiên rất cơ bản - mỗi năm, danh mục của bạn tăng 10%. Vào cuối ba năm, cả lợi nhuận gộp của bạn và lợi nhuận trung bình hàng năm của bạn là 10%.

Nhưng hãy nhìn vào các kịch bản thứ hai, thứ ba và thứ tư. Lợi tức trung bình hàng năm của bạn vẫn là 10%, nhưng giá trị thực tế của mỗi danh mục đầu tư thấp hơn.

Trong trường hợp thứ hai bạn vẫn có mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 10%, nhưng giá trị của danh mục đầu tư thấp hơn. Đó là bởi vì có sự phân phối lợi nhuận rộng hơn. Khi bạn thêm kịch bản 3 và 4 vào hình ảnh, xu hướng sẽ xuất hiện: Phân phối trả về càng lớn thì hợp chất càng thấp, bạn sẽ nhận được.

Hiệu ứng kết hợp

Khi bạn kết hợp tác động của các giá trị âm với tác động của phân phối lợi nhuận, cú đánh vào danh mục đầu tư của bạn có thể bị tàn phá. Trong mỗi trường hợp dưới đây, nhà đầu tư của chúng tôi trải qua hai năm tốt đẹp theo sau là một năm tồi tệ. Khi kịch bản tiến triển, những năm tốt đẹp trở nên tốt hơn và năm tồi tệ thậm chí còn tồi tệ hơn. Như bạn có thể thấy, hiệu quả của việc phân phối lợi nhuận và lợi tức âm khiến cho hợp chất trở lại thấp hơn nhiều so với mức bạn mong đợi.

Trong lịch sử, thị trường tăng hoặc giảm 15% hoặc hơn một nửa thời gian. Điều này có nghĩa là bạn nên mong đợi lợi nhuận tiêu cực và phân phối lợi nhuận hàng năm. Nếu bạn muốn làm tốt trên thị trường, bất kỳ hành động nào bạn có thể thực hiện để giảm thiểu tác động tiêu cực của hợp chất sẽ làm rất nhiều để nâng cao lợi nhuận của danh mục đầu tư của bạn

Xử lý trả thù của Compounding

Như bạn có thể nghi ngờ để đối phó với sự trả thù của lãi kép là tuân theo quy tắc đầu tiên của Warren Buffett: Đừng mất tiền. Thay vì tự hỏi mình "Tôi nên mua cổ phiếu nào nóng nhất?"

Khi thị trường đang gặp khó khăn và ảnh hưởng của việc kết hợp âm có hậu quả lớn nhất của nó, hãy chắc chắn sử dụng các kỹ thuật quản lý vốn đã được chứng minh. Các vị trí có kích thước phù hợp, các điểm dừng sau và các điểm bảo vệ là ba phương pháp tuyệt vời giúp giảm nguy cơ thua lỗ.

Biến động lớn hơn trên thị trường chứng khoán cho thấy tỷ lệ chênh lệch của năm thua lỗ cao hơn. Khi biến động tăng lên, nguy cơ trả về âm tăng lên cùng với nó. Khi bạn thấy sự biến động cao hơn trên thị trường, nó đang nói cho bạn để có biện pháp phòng ngừa bổ sung và bảo vệ danh mục đầu tư của bạn. Hãy sẵn sàng nhanh chóng đóng vị trí. Thường xuyên cân bằng danh mục đầu tư của bạn để tận dụng chu kỳ ngắn hạn của một thị trường dễ bay hơi hơn. Nếu bạn có lợi nhuận tốt, hãy bán một nửa số tiền đó để thu lợi nhuận và vốn tự do cho các khoản đầu tư rủi ro thấp khác. Hãy chắc chắn để di chuyển của bạn dừng lại ở trên mục nhập của bạn để bạn khóa trong lợi nhuận còn lại.

Nhận ra trả thù của lãi kép là bước đầu tiên để giảm nguy cơ của bạn và tăng lợi nhuận của bạn. Bước lên bàn và nắm quyền kiểm soát. Sau khi tất cả, nó là tiền của bạn.

[Máy ​​tính CAGR dễ sử dụng của chúng tôi có thể giúp bạn dự báo CAGR cần thiết để đạt được mục tiêu đầu tư của bạn hoặc đo lợi tức đầu tư hiện tại.]